逆势投资

逆势涨25.93% 。i美股中概TMT指数（TMT20）下跌0.11%，报771.5点，成分股涨跌互现，巨人网络涨5.27% ；唯品会 涨4.31% ；携程 涨3.26% ；网易跌3.89% 。i美股
。美国投资银行派杰（PiperJaffray）重申网易股票（Nasdaq:NTES）增持评级，将目标股价从69美元调高至74美元。摩根士丹利维持网易股票增持评级，将目标股价从61美元提高至69美元。美

订单，大多数客户都是从一套、两套产品开始订购的。但现在，我们的微电网产品已经销售到全球40多个国家，2012年的销售产值实现4个亿，逆势增长50%。浙江省可再生能源协会会长陈哲艮教授认为，除了自身的
及时发放收购款，让业主和投资者有高涨的投资热情，然后电网公司再和政府去核算补贴，获得补贴差价。而政府再把这部分补贴的资金分摊到消费者上缴的电价中去，发电者与用电者都承担了部分发展可再生能源的责任。而美国

接过特别大的订单，大多数客户都是从一套、两套产品开始订购的。但现在，我们的微电网产品已经销售到全球40多个国家，2012年的销售产值实现4个亿，逆势增长50%。 　　浙江省可再生能源协会会长陈哲艮教授
把所有光伏发的电收购上来，并及时发放收购款，让业主和投资者有高涨的投资热情，然后电网公司再和政府去核算补贴，获得补贴差价。而政府再把这部分补贴的资金分摊到消费者上缴的电价中去，发电者与用电者都承担了

定性较高,维持公司推荐的投资评级。年报与一季报业绩低于预期:公司2012年实现营业收入63.26亿元,同比增长31.82%;实现归属于上市公司股东的净利润2.36亿元,同比增长13.61%,EPS为0.49
%,EPS为-0.13元。公司的年报与一季报业绩低于预期。公司预计2013年半年度净利润为亏损1.2-1.5亿元,同比减少207.87%-234.83%。特种电缆基本稳定,光伏业务逆势增长:公司2012年的

投资建议:我们下调公司2013-2015年EPS分别至0.58元、0.76元和0.94元,对应PE分别为19.0倍、14.5倍和11.7倍。我们认为公司资源优势明显,电站转让的确定性较高,维持公司
推荐的投资评级。 要点: 年报与一季报业绩低于预期:公司2012年实现营业收入63.26亿元,同比增长31.82%;实现归属于上市公司股东的净利润2.36亿元

股东：逆势而上的黑马福来投资究竟是一家怎样的公司？在这中国光伏业的惨淡时节，又为何一而再、再而三地注资赛维？从公开资料来看，这是一家在英属维尔京群岛注册的公司，以往并无突出的投资业绩；真正的玄机在于它的实际

近年来，面对国内国际严峻的经济形势，朝阳工业新区太阳能光伏产业链项目逆势而上，自今年年初一期工程部分生产线正式投产以来，该项目扬鞭奋进，只争朝夕，月产量稳步上升，一季度总产值实现3820万元，迎来
了一个绚丽多彩的发展春天。 据了解，太阳能光伏产业链项目由江西佳辉光电科技、陕西锦祥实业、宁波东方日升新能源和中能国电(北京)国际能源等四家公司共同出资建设，项目总投资31.5亿元，分别建设

出资4488万元。如果说，在光伏行业景气度出现滑坡前出手还情有可原的话，那么，在2012年光伏行业渐入寒冬，中利科技却逆势向该行业扩张就有些说不过去了。2012年4月，中利科技出资3.12亿元，增资
发电项目的24.7%。在两度修改增发方案后，波多黎各项目被剔除，但仍募集资金拟投资于甘肃100兆瓦光伏电站项目建设，项目投资总额10.59亿元。其中，王柏兴表示会认购不低于公司本次非公开发行股票数量的5

发电系统服务商Solarcity逆势上市，成为关注的焦点。Solarcity 是一家轻资产运营的公司，没有固定产业，办公室全部租赁，只有570辆工作车，公司10位高管大多是高科技公司出身，只有两位来自于
光伏行业。它的发展速度让人称奇，2006年才在美国加州湾区成立，目前已成为美国最大的分布式光伏供应商，2012年营收超过1.5亿美元。并且通过23个投资基金共融资15.7亿美元，目前手中还有6.48亿