退市风险

的整体了解。中国风险投资协会统计，2009年，清洁技术一举成为风险投资在15个行业中中资感兴趣度最高的行业，比例高达78.9%。一位光伏产业参与者说，中国的很多行业都是如此，只有夏天和冬天，没有四季
MercomCapitalGroup亦公布，2012年第三季度，太阳能产业的风险投资仅有14项交易，涉及总资金7200万美元，环比跌8成，是5年以来风投资金首次跌至1亿美元以下。杨怀进指出，光伏行业作为投资来说，确实不像

暴涨暴跌，给行业带来了毁灭性的影响。在杨怀进看来，产业从不成熟到成熟在光伏领域表现的格外剧烈，投资者缺乏对行业的整体了解。中国风险投资协会统计，2009年，清洁技术一举成为风险投资在15个行业中中资感兴趣
MercomCapitalGroup亦公布，2012年第三季度，太阳能产业的风险投资仅有14项交易，涉及总资金7200万美元，环比跌8成，是5年以来风投资金首次跌至1亿美元以下。杨怀进指出，光伏行业作为

民营企业，中国光伏第一股、掌门人施正荣荣登中国首富宝座。如今，尚德电力股价在1美元的退市边缘挣扎，更为糟糕的是大量银行贷款即将到期，供应商催收货款，资金链紧张的尚德电力最大的期望就是其所谓的涅。涅，即
的坏账风险，也可能会令供货商超过10亿元的应付票据泡汤，另外无锡市的5万个就业岗位也岌岌可危。针对无锡尚德破产的可能性，无锡当地官员对本刊记者表示：如果真是这样，作为市场行为，我们还是要尊重市场，但

发现，其从10月12日后股价持续低于1美元，已经逼近退市警告边缘。根据纽交所1美元退市规则：连续30个交易日平均收盘价格低于1美元，即不符合纽交所对上市企业股价的最低要求，会受到退市警告。相关企业如果6

此起彼伏。截至今年上半年，中国最大的10 家光伏企业债务累积超过1100 亿元。无锡尚德、江西赛维等骨干企业在纳斯达克的股价已跌至1 美元以下，面临着退市、破产的风险。　　中央传将补贴光伏业不过，在国内
，被誉为三高行业（高投入、高产出、高利润）。有指其行业利润率曾高达139%，堪称暴利行业之一。当然，无论当年有多少个高，现在全都变成了一个高，那就是高风险。自从2008 年的金融危机和欧债危机，相继出现的

。 尚德电力一度创造了系列的辉煌：第一家登陆纽交所的中国民营企业，中国光伏第一股、掌门人施正荣荣登中国首富宝座。如今，尚德电力股价在1美元的退市边缘挣扎，更为糟糕的是大量银行贷款即将到期，供应商催收
3.21亿元。就年末的贷款余额而言，无锡尚德2010年和2011年并无太大差别。如若无锡尚德真的破产，虽然会大幅减轻上市公司尚德电力的财务压力，但会令当地银行面临88.6亿元的坏账风险，也可能会令供货商

。截至今年上半年，中国最大的10 家光伏企业债务累积超过1100 亿元。无锡尚德、江西赛维等骨干企业在纳斯达克的股价已跌至1 美元以下，面临着退市、破产的风险。　　中央传将补贴光伏业不过，在国内
，无论当年有多少个高，现在全都变成了一个高，那就是高风险。自从2008 年的金融危机和欧债危机，相继出现的两大空前危机，尤其是从去年开始，美欧相继对中国光伏企业先后祭出的双反杀招

，而同样在美国上市的大全新能源和晶澳太阳能都已经分别收到了纽交所和纳斯达克的退市警告。造成光伏行业哀鸿遍野的最主要原因是产能过剩，全球之大市场，竟无法完全消化中国的光伏产能。然而，不能否认的是，在
高风险的条件，地方政府仍十分动心。正是由于政府的大力支持，很长一段时间内，银行对光伏企业的贷款都非常宽裕。据已经公开的数据，仅国开行对尚德电力、赛维LDK等12家六大六小光伏企业，以及汉能控股等新晋

美元的退市边缘挣扎，更为糟糕的是大量银行贷款即将到期，供应商催收货款，资金链紧张的尚德电力最大的期望就是其所谓的涅。涅，即置之死地，浴火重生。前一句深刻地概括了尚德电力之现状，截至2012年一季度
压力，但会令当地银行面临88.6亿元的坏账风险，也可能会令供货商超过10亿元的应付票据泡汤，另外无锡市的5万个就业岗位也岌岌可危。针对无锡尚德破产的可能性，无锡当地官员对本刊笔者表示：如果真是这样，作为

开始进行重组，而同样在美国上市的大全新能源和晶澳太阳能都已经分别收到了纽交所和纳斯达克的退市警告。造成光伏行业哀鸿遍野的最主要原因是产能过剩，全球之大市场，竟无法完全消化中国的光伏产能。然而，不能
高风险的条件，地方政府仍十分动心。正是由于政府的大力支持，很长一段时间内，银行对光伏企业的贷款都非常宽裕。据已经公开的数据，仅国开行对尚德电力、赛维LDK等12家六大六小光伏企业，以及汉能控股等新晋