远超预期

有望产销两旺。特变电工：未来业绩有预期类别：公司研究 机构：开源证券股份有限公司 研究员：夏正洲公司新能源产业及配套工程营业收入实现36.50亿元，较上年同期增长30.22%。这主要受益于控股子公司建设
领先地位。项目完成后，将充分利用公司各类产品的相关性和协同性，有助于公司光伏业务的快速增长，预期光伏业务将持续发力，成为公司未来业绩增长的重要来源。紧跟智能电网与轨道交通建设期，环保智能型气体绝缘

项目中，2015年，海润光伏获得补助1.15亿元，远超2014年的3200多万元。2011年，海润光伏盈利达4.02亿元，2012年出现亏损，2013年亏损2.03亿元，2014年亏损达9.48亿元
尚未开庭审理。业内认为，虽然海润光伏2015年通过政府补贴实现扭亏，但要面临高额索赔官司和光伏组件预期价格下跌的市场环境，要想延续好转并不容易。

中，2015年，海润光伏获得补助1.15亿元，远超2014年的3200多万元。2011年，海润光伏盈利达4.02亿元，2012年出现亏损，2013年亏损2.03亿元，2014年亏损达9.48亿元，因此戴帽，若
。业内认为，虽然海润光伏2015年通过政府补贴实现扭亏，但要面临高额索赔官司和光伏组件预期价格下跌的市场环境，要想延续好转并不容易。

：业绩兑现，略超市场预期。公司公布2015年报，实现营业收入59.5亿元，同比增长61.6%；归属上市公司股东净利润5.2亿元，同比增长77.25%；2015年第四季度，公司单季实现营收收入31.46
0.65个百分点。公司业绩符合我们预期，略超市场预期。单晶组件放量，硅片毛利率提升。单晶硅片和组件是公司主要业务，二者收入占公司总收入的85%。2015年，公司陆续中标中民投、中广核、华能、特变电工

一定有最高的投资价值。光伏电站投资，除了辐照资源外，还要综合考虑多方面的因素。案例一：装机增速远超用电需求增速，影响电力消纳案例二：补贴资金延后，导致投资收益率严重下滑国补资金缺口可能长期存在，延后
一个地区进行集中式电站投资时在考虑风险因素后的收益预期。从指数的计算上看，指数的基础是：等效发电小时数 电价和补贴，反映了发电量的收益。在此基础上，通过限电、土地、可开发容量、自然风险等参数进行修正

，光伏扶贫本来在国家的计划之中的，但参与量远超预期，在实际操作过程中，试点县的扶贫转款到账工作开展得并不理想。由于中央并没有硬性规定扶贫资金各类用途的额度，目前国家把扶贫资金拨到省里后，省里怎么用还是地方
，总投资6亿元的60兆瓦光伏设施农业大棚已经开始开工建设。该项目采用公司＋基地＋农户的形式，规划建设2000亩大棚，棚顶铺设光伏板发电，棚内种植食用菌，统一种植、管理和销售，预期年直接经济效益8400

入股，获得了25%的股份。 施正荣是中国光伏产业的教父级人物。在财富量级上，他远超苗连生。2005年尚德在美国纽交所上市，施正荣以23亿美元身家成为中国的新首富，尚德成为中国最大的光伏企业。而他所
》，2015年全国新增光伏电站建设规模从征求意见稿时的15GW(1GW为1000兆瓦)正式调整为17.8GW，这一数据大幅超出市场预期，光伏市场可能将迎来新一轮建设高潮。 这两则政府文件都表明，清洁能源对

中国光伏产业的教父级人物。在财富量级上，他远超苗连生。2005年尚德在美国纽交所上市，施正荣以23亿美元身家成为中国的新首富，尚德成为中国最大的光伏企业。而他所缔造的尚德不仅是无锡市的一张城市名片，而且是
调整为17.8GW，这一数据大幅超出市场预期，光伏市场可能将迎来新一轮建设高潮。这两则政府文件都表明，清洁能源对高污染能源的替代即将开始，而光伏能源将在其中占据一席之地。新能源领域的富人身家呈现剧烈

。施正荣是中国光伏产业的教父级人物。在财富量级上，他远超苗连生。2005年尚德在美国纽交所上市，施正荣以23亿美元身家成为中国的新首富，尚德成为中国最大的光伏企业。而他所缔造的尚德不仅是无锡市的一张城市
下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》，2015年全国新增光伏电站建设规模从征求意见稿时的15GW(1GW为1000兆瓦)正式调整为17.8GW，这一数据大幅超出市场预期，光伏市场可能将迎来新一轮

。施正荣是中国光伏产业的教父级人物。在财富量级上，他远超苗连生。2005年尚德在美国纽交所上市，施正荣以23亿美元身家成为中国的新首富，尚德成为中国最大的光伏企业。而他所缔造的尚德不仅是无锡市的一张
《关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》，2015年全国新增光伏电站建设规模从征求意见稿时的15GW(1GW为1000兆瓦)正式调整为17.8GW，这一数据大幅超出市场预期，光伏市场可能将迎来