进入调整期

再融资，是光伏企业最熟悉的三种融资渠道。但受到项目负债率高、融资成本高等种种问题的局限，加上产业处于深度调整期，上述融资渠道经常受阻。赛维LDK、英利、天合光能、晶科、新奥、昱辉阳光等曾经的中上游明星企业
，在经历一轮残酷的寒流冲击后，元气受损，资金链已处于紧绷状态，要进入投资更大的下游电站领域，压力徒增。相比制造环节，光伏电站业务被不少企业视为重新撬开银行信贷之门的新希望。英利集团首席战略官王亦逾告诉

，日本持续了1.5年，中国仅仅持续了半年。这几个国家政策还远未到向下调整期。 2、无论明年国内市场如何分化，新增装机12GW是比较确定的。因此，多晶硅、硅片、电池、组件、逆变器的需求相对确定
，因为新疆的配额并不少，而且公司还有风电站可以补充规模。 阳光电源逆变器的需求相对确定，成本下降可能会超预期，需要观望的是华为、汇川等新进入者，光伏电站建设规模是最大的看点。另外，我们认为创业板

主导的，政策调整，周期见顶。德国的政策持续了7年，意大利持续了5年，连西班牙都持续了2年；而此轮周期，美国至今持续了4年，日本持续了1.5年，中国仅仅持续了半年。这几个国家政策还远未到向下调整期。2
，需要观望的是华为、汇川等新进入者，光伏电站建设规模是最大的看点。另外，我们认为创业板再融资放开是刺激股价的重要因素，因为，无论逆变器和光伏电站都需要沉淀资金，而融资以后又可以做出更高利润，资本运作

时候中国可再生能源学会副理事长孟宪淦就表示：2013年，光伏产业将进入一个深度的产业调整期。而2013年光伏产业也在国家发布的《做好分布光伏发电并网服务的工作意见》、《促进银行业支持光伏产业健康发展的
尚德执行董事兼总裁，即刻生效。两位新董事的进入，标志着尚德正式展开全面重组。11月12日，无锡尚德举行第二次债权大会上，400多位债权人在此次会议上进行投票，最终，顺风光电接盘无锡尚德方案获得了96

学会副理事长孟宪淦表示，大概在2020年的左右，光伏发电就要实现平价上网，就不再靠国家的补贴，而直接进入市场机制的发展。因此，专家预计，我国完成2014年光伏新增总装机目标完成概率较大，但鉴于政策配套欠
。光伏产业联盟秘书长王勃华坦言，一些闲置产能又启动了，应防止供需严重失衡的情况再次出现。面对光伏产业新一轮扩张的趋势，业内人士认为，尽管经过近两年的产业调整期，部分光伏企业尤其是小企业已经破产，但这些企业

光伏发电大规模使用的成本问题也有所突破。中国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示，大概在2020年的左右，光伏发电就要实现平价上网，就不再靠国家的补贴，而直接进入市场机制的发展。 因此，专家预计，我国
光伏产业新一轮扩张的趋势，业内人士认为，尽管经过近两年的产业调整期，部分光伏企业尤其是小企业已经破产，但这些企业一旦收到订单马上又能重新生产，是隐患。 光伏产能过剩跟地方政府为了GDP盲目上大项目是

副理事长孟宪淦表示，大概在2020年的左右，光伏发电就要实现平价上网，就不再靠国家的补贴，而直接进入市场机制的发展。因此，专家预计，我国完成2014年光伏新增总装机目标完成概率较大，但鉴于政策配套欠
。光伏产业联盟秘书长王勃华坦言，一些闲置产能又启动了，应防止供需严重失衡的情况再次出现。面对光伏产业新一轮扩张的趋势，业内人士认为，尽管经过近两年的产业调整期，部分光伏企业尤其是小企业已经破产，但这些企业一旦

交通工具内饰面料及专用有色差别化涤纶丝的研发、生产和销售，也是中国唯一具备汽车内饰面料完整产业链的企业。通过对青海力诺的全额收购，江苏旷达也将从纺织行业进入新能源行业。2013年9月10日，江苏旷达宣布
"招商昆仑");据业内人士分析，此协议的签订，象征着大型产业基金进入光伏行业，这对目前景气度较低，现金流成为制造商和电站开发商的共同瓶颈的光伏市场，无异于打了一支强心针。华夏幸福发布公告称，公司下属公司

调整期，正在寻求转型；LED行业的蓝宝石炉、MOCVD等各项新业务均基本完成技术储备，正积极进行业务开拓。所以公司正处于扭亏为盈的业绩拐点，我们暂不对公司进行业绩评估，给与观望的投资评级。 风险提示
望极大促进中亚国家的工业经济发展，进一步推动中亚国家的能源基础设施大开发！5、曾经的区域劣势使得特变电工较早进行海外单机出口（始于1997年）和海外工程服务开发（始于2003年），尤其是2009年开始逐步进入

预期，上调目标价至10元。整合上游EVA胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链上游延伸，可增强组件成本控制能力，并带来额外的业绩回升动力。作为组件必备封装材料，EVA胶膜具有一定进入壁垒，是
外送通道建设。从变压器生产企业向能源综合服务供应商转型，成长逻辑发生质变。在上一轮电网投资高景气期，作为最大的变压器生产企业的公司市值曾超过500亿元。在经过3年的战略布局调整期后，目前公司正全面