输变电业务

约136万元。同时，天威保变因为对固定资产、在建工程等大幅计提减值准备，导致公司实现归属于上市公司股东的净利润亏损约10.97亿元，同比亏损加大，但受益于输变电业务的增长，当期实现营业收入约20.69亿元，同比增长83.88%。

改造和输变电线路改造项目。 　　电力贸易方面，中国与周边国家及地区形成了电力联网和交易，建立了电力贸易协调机制。据商务部网站消息，截至2012年9月底，中国云南对越送电累计电量约218.4亿度，截至
丰富的技术、设备、设计、施工、经营和管理经验。 　　中国企业也看好新能源发电在东盟的前景。英利绿色能源首席财务官王亦逾近日表示，英利下一步将重点开发东南亚等新兴市场。 　　正泰在东盟的业务从10年前

、西藏等20多个省区。现实亮丽的背后，也曾有过纠结。此前，在国际金融危机后的光伏市场新的爆发期，特变电工高层曾犹豫过。是选择更为赚钱的光伏制造业务，还是大量拓展以工程服务为主的系统集成业务。最终的结果是
，他们选择了自己最为擅长的领域。　　研发创新者我们是以光伏系统集成为核心业务的新能源企业。这是我们与其他以制造为主的光伏企业最大的不同。特变电工新能源公司副总经理李泓告诉记者。特变电工新能源公司在

电力企业的渊源颇深。作为中国输变电行业龙头企业以及变压器行业首家上市公司，特变电工为这些企业提供了大量的输变设备。借助母公司的优势和渠道，也为特变电工新能源公司的EPC服务业务打开了一条通道
更为赚钱的光伏制造业务，还是大量拓展以工程服务为主的系统集成业务。最终的结果是，他们选择了自己最为擅长的领域。 研发创新者 我们是以光伏系统集成为核心业务的新能源企业。这是我们与其他以制造

。 另据悉，正泰在甘肃民勤50MW项目在8月底也顺利并网投运，作为国内最大的民营光伏电站投资运营商，光伏发电系统整体解决方案均由正泰集团旗下专业从事光伏电站投资、建设及运营业务的正泰新能源公司提供
。正泰新能源整合了从组件到逆变器、低压配电、高压输变电设备等正泰集团完整的光伏电站产业链，并负责项目的工程建设和发电运营管理等。

配套工程、工程施工和贸易等业务，未来主要发展输变电、新能源和能源、新材料三大产业。 2013年上半年，特变电工除变压器产品外，其他业务营收同比均有较大增幅，公司当期实现营业收入约115.05亿元，同比增长17.02%,实现归属于上市公司股东的净利润约6.75亿元，同比增长23.38%。

。除了新能源业务的大笔减值计提外，公司所在的输变电行业依然存在产能过剩、产品价格下降的局面。财报显示，公司的传统输变电业务板块营收19.5亿元，同比增长91.6%，但毛利率却同比下降 1.9%，为

示，当前公司特高压、核电项目订单有限，主要受累于国内项目投资暂缓，未来公司将受益于新项目的启动。特变电工主营变压器产品、电线电缆产品、光伏产品及配套工程、工程施工和贸易等业务，未来主要发展输变电
截至9月5日，特变电工（600089.SH）连续三个交易日融资买入额过亿元，三日总额近5亿元。一位证券分析师表示，当前市场比较看好其新能源业务的业绩增长。沪深融资融券数据显示，9月3日、4日、5日

4.9亿元，对应EPS为0.39元，0.57元和0.8元。目标价为10.2元，维持买入评级。 特变电工：新多晶硅生产线具备成本优势，特高压和海外市场支撑输变电业务发展 来源：东兴证券
：公司国内的传统输变电业务处于反转期而特高压线路建设的增多也将有效改善输变电产品的产品结构，进而提升公司输变电业务的盈利水平，同时国际业务的稳步开拓和EPC工程的增多，国际业务步入快速发展期。公司新建设的

输变电企业估值较下限，我们推断光伏业务并没有反映在PE 中，因此目前市场对于特变电工的市值并没有考虑光伏资产的价值。随着国内光伏市场的启动，由于特变定位主要是国内市场，公司的光伏业务进入盈利增长
逐步体现价值。光伏资产2012 年累计亏损1.4 亿，2013 年的盈利预测中也只是光伏整体整体持平，盈利贡献基本忽略，整体业绩没有考虑到光伏业务的利润贡献； 同时公司2013 年PE16 倍，属于