转债

鉴于一季度中国经济增长疲软，稳增长仍是当前工作的重中之重，国家发改委在近日下发的企业债审核细则中，试图温和的收紧各级政府城投平台的融资行为。 道琼斯通讯社周三获得的一份文件显示
，中国国家发改委已于近日发布了进一步细化企业债审核工作的正式文件。总体看，该审核细则较3月下发的征求意见稿，有所放松，尤其值得注意的是，文件取消了关于暂不受理企业债券发债申请的规定

、总资产及净资产等科目也都有所更动。2.获得8亿人民币的债券融资本次财报特别提出晶科在2013年1月获得了8亿人民币的债券融资，为2013年首间成功发行公司债的太阳能厂商。虽然这在中国各银行对太阳能产业
避之唯恐不及时显得特别难得，但第四季度流动及速动比率转差，且负债资产比达到0.84，屡创新高，相比其他公司算是较危险的水平，在融资成本不低的情况下需特别注意财务的健全性。3.2012年总出货量达

OFweek太阳能光伏网讯，3月18日，无锡尚德宣布5.7亿美元可转债违约，转债违约也成为压垮尚德的最后一根稻草。再加上巨额的债务无法偿还，两日后尚德电力便发表了关于无锡尚德破产重整的声明，宣布

日到期的尚德公司债券周三的交易价格为债券面值的40%。如果公司债的交易价格达到如此低的水平，通常意味着可能发生违约。但由于债券持有人拥有对公司资产的优先无担保追索权，一些预计债券偿付比率将高于当前市值
不予置评。 尚德公司的这些海外债券是可转债，债券持有人能够按事先约定的价格将债券转换为公司股分。尚德公司可转债的转股价是41美元。尚德公司在纽约交易的ADS周三收于1.18美元，今年迄今已累计下跌20

2013年三月尚德电力因无力偿还巨额转债而挣扎于破产边缘，光伏巨人的倒下，一时间激起千层浪，尚德的破产无疑宣告着光伏行业轻易涉取暴利年代的终结，如果说2012年是中国光伏的末日年，那么2013年或

一定条件，如作为尚德电力主要资产的无锡尚德太阳能电力有限公司（下称无锡尚德）能在短期内被盘活，太阳能组件的海外销售转好，无锡市政府出资紧急施救等。就算无锡市政府愿意为了保住尚德电力这个海外上市公司，以
国有资本注资，盘活无锡尚德资产，助其产生一定的现金流，政府对无锡尚德和尚德电力的债权人削债或者债务延期，仍需经与无锡尚德债权人商讨而定。从现有的情况看，以上三个条件都难实现。尽管目前无锡尚德通过去

得以进行也须满足一定条件，如作为尚德电力主要资产的无锡尚德太阳能电力有限公司（下称无锡尚德）能在短期内被盘活，太阳能组件的海外销售转好，无锡市政府出资紧急施救等。就算无锡市政府愿意为了保住尚德电力这个
海外上市公司，以国有资本注资，盘活无锡尚德资产，助其产生一定的现金流，政府对无锡尚德和尚德电力的债权人削债或者债务延期，仍需经与无锡尚德债权人商讨而定。从现有的情况看，以上三个条件都难实现。尽管目前

债权大行组成了债权委员会，但至今没有新贷款的安排，是因为几家大行提出希望施正荣让出控股权，甚至彻底退出尚德，银行仍执意要求施正荣以个人资产担保，因为在重债之下，尚德股价已大幅缩水，目前维持在1美元左右
。一位熟悉施正荣的前尚德人士透露，在卸任CEO之后的施正荣，主要负责与政府、银行的沟通，洽谈债务和贷款转期事宜。如今被罢免董事长，正好不用去管这棘手的事了。该人士指出，卸下无锡尚德的重担之后，上市公司

。而在超日债事件之后，光伏企业的债市融资之路也被基本堵死。恶劣的影响是深远的。部分光伏企业人士向《财经》记者抱怨，国内缺乏一个完善的信用评价体系，不能按实际经营状况将企业区分开来。现在一提到光伏，市场
就一棍子打死。光伏债市融资难3月7日，是11超日债［77.50 -0.06%］的首个付息日。该债券发行时评级为AA，利率却高达8.98%。这笔8980万元的巨款筹自何方，引来市场广泛关注。此前，ST

了债权委员会，但至今没有新贷款的安排，是因为几家大行提出希望施正荣让出控股权，甚至彻底退出尚德，银行仍执意要求施正荣以个人资产担保，因为在重债之下，尚德股价已大幅缩水，目前维持在1美元左右。即便被罢免
答复。一位熟悉施正荣的前尚德人士透露，在卸任CEO之后的施正荣，主要负责与政府、银行的沟通，洽谈债务和贷款转期事宜。如今被罢免董事长，正好不用去管这棘手的事了。该人士指出，卸下无锡尚德的重担之后