超预期

，合同能源管理模式在近年来得到了超预期的发展，过去四年保持34%的平均增速，在政府大力支持的背景下，该节能模式将受惠于各项税务优惠和补贴措施，并成为主导节能模式，预计未来两年节能服务企业的投资额更有

2014-2016 年的EPS 分别为0.51、0.78、1.07 元,目前股价对应2014 年38 倍、2015 年25 倍PE。我们考虑到对光伏行业未来三年成长性的看好以及公司中利电子等新业务潜在超预期的可能性,维持对公司的买入评级。

依然是2015年把握行情的关键。 建议关注特高压、光热发电以及投资并购等三大主题性机会,此外还建议关注工业4.0的持续发酵以及节能减排中的低温余热利用,未来有望持续超预期

》 《中小企业德国经济与新兴产业发展的柱石》 《阿特斯前三季度净赚1.04亿美元 光伏电站销售超预期》 红炜 2014年11月26日

能源经营状况并未出现改善，1月~10月营业收入为0元，净利润亏损2212.21万元。截至10月31日，新大新能源资产总额为3.09亿元，净资产缩减至4619万元。视点：超预期的电站建设终于让新大新材

商，三季度公布的出货量都超预期，但是每个公布之后股价都下跌；英国不欢迎太阳能发电场了；亚玛顿在迪拜开办光伏企业了；上海分布式管理条例终于出台；挪威REC太阳能被收购了光伏圈瞬息万变，就是那么任性

，而销售单价大概率仍能维持当前价位或者有所提升。在考虑到非硅成本的持续下降，盈利能力将持续提高。电站业务进展顺利，年内电站建设存在超预期可能(包含分布式项目)。与国开瑞明等投资机构深度合作(含股权合作
)，后续不排除与其他集团采用类似的合作模式，电站业务发展存在超预期可能。收购乐叶光伏科技有限公司，建立组件平台。公司将利用组件企业资质和资源，拓展组件业务，提高单晶在国内的市场占有率，通过此渠道可进

。 下一页 做全产业链、兼并多元化清洁能源的意义何在？一线的组件厂商，三季度公布的出货量都超预期，但是每个公布之后股价都下跌，这是为什么？组件行业利润率越来越低，一线组件成本还要担负

转让他人。事实上，记者注意到，光伏项目所在地的地形、土地等现实状况的超预期，是新大新材项目公司业绩低于预期的重要原因。　　子公司亏损逾2000万元今日，新大新材突然发布公告宣称，鉴于辽宁新大新
，新大新能源资产总额为3.09亿元，净资产缩减至4619万元。土地等因素超预期时间回溯到2012年，当时国内光伏产业正处于内忧外患的困局之下，暗淡的前景让无锡尚德、江苏赛维等龙头企业艰难度日。在此背景之下