超预期

：光伏上半年装机量和龙头业绩有望持续超预期，继续推荐单晶+分布式主线；储能获能源局年度工作计划重点强调，推荐龙头和高弹性标的；新能源车板块利空逐步出尽，可逐步布局行业地位稳固、估值回落的龙头；一带一路主题

国家能源局日前发布2016年光伏发电统计信息。数据显示，2016年我国光伏发电新增装机容量超预期增长，与此同时，分布式光伏发电装机容量发展大幅提速，光伏发电向中东部地区转移，产业结构和地域布局趋于
优化。2017光伏发电装机超预期增长 全面推行竞价上网光伏行业“十三五”期间的发展路径日渐清晰。在2月16日召开的“光伏行业2016年发展回顾与2017年形势展望研讨会”上，中国光伏行业协会对外发布了

超额收益的压缩，上网电价超预期下降，毛利率下降。行业里其他公司出现破产事件可能会引发对光伏行业的忧虑。分析师声明: 本人具有相关监管机构所须之牌照。本人确认已合乎监管机构之相关合规要求﹐并以勤勉的职业

公司与项目,储能推进或超预期。文件提出制定实施《关于促进储能技术与产业健康发展的指导意见》,推进重点储能技术试验示范,推动相关标准制(修)订工作。并明确指出积极推进已开工项目建设:1)年内计划建成苏州辉腾
、大连融科(部分)等具备条件的项目。做好二连浩特、猛狮科技、协鑫集成等储能电站项目前期工作。我们认为,伴随储能系统成本下降及必要性提升,国内有望陆续出台相关政策支持储能发展,后期储能推进或超预期。大力

国家能源局日前发布2016年光伏发电统计信息。数据显示，2016年我国光伏发电新增装机容量超预期增长，与此同时，分布式光伏发电装机容量发展大幅提速，光伏发电向中东部地区转移，产业结构和地域布局趋于

国家能源局日前发布2016年光伏发电统计信息。数据显示，2016年我国光伏发电新增装机容量超预期增长，与此同时，分布式光伏发电装机容量发展大幅提速，光伏发电向中东部地区转移，产业结构和地域布局趋于

发电统计信息。数据显示，2016年我国光伏发电新增装机容量超预期增长，与此同时，分布式光伏发电装机容量发展大幅提速，光伏发电向中东部地区转移，产业结构和地域布局趋于优化。国家能源局发布的统计数据显示

国家能源局日前发布2016年光伏发电统计信息。数据显示，2016年我国光伏发电新增装机容量超预期增长，与此同时，分布式光伏发电装机容量发展大幅提速，光伏发电向中东部地区转移，产业结构和地域布局趋于

新增装机数据，分布式项目同比增 200%;日本福岛核电站压力容器被熔穿，事故影响恐进一步扩大。展望 2 月及一季度板块机会： 建议重点关注年报超预期、一季度盈利转折好于预期、以及能够自证穿越周期
成长性的公司。光伏&风电： 绿证制度将保障中长期风电光伏渗透率可持续提升; 2016 年分布式光伏装机同比增 2 倍， 2017 年仍有望超预期。巨大且持续扩大的补贴资金缺口，近年来已经成为抑制我国

在推动行业成本下降的同时推进替代补贴的措施；2017年是光伏新产品之年：继续看好电站服务端，分布式是未来趋势；中长期技术进步是方向；建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。风电：未来装机有望超预期