超预期

，2016年-2017年，光伏组件价格下降幅度仍然达到近21%。组件成本的下降为光伏平价上网和大规模推广应用奠定坚实的基础。过去十年，我们一直低估光伏产业发展潜力，市场一直超预期增长，按照目前行业预测

上网电价下调幅度超预期将强化2017年的抢装势头,2017年国内装机规模同比增长有望达到30%;我们看好市占率提升+外延发展的龙头企业,推荐天顺风能、金风科技,关注泰胜风能(未覆盖)、天晟新材(未覆盖
)。光伏行业看好分布式龙头与高效产品产业链,推荐林洋能源、隆基股份,关注中来股份(未覆盖)、通威股份(未覆盖)、京运通(未覆盖)等。风险提示:政策不达预期,价格竞争超预期,降本不达预期。

）的决心；补贴调整后，结合市场化交易，分布式光伏项目类型将显著由全额上网为主向自发自用，余电上网模式迁移，考虑系统成本降幅后，后者的收益率有望不降反升。明年中国市场新增装机有望继续超预期，集中式电站
，全产业链景气度有望持续超预期。重点推荐三条主线：低估值制造、分布式运营、高景气辅材环节的龙头。推荐组合：隆基股份(601012)、林洋能源、信义光能、正泰电器(601877)、通威股份(600438)、阳光电源(300274)。

索比光伏网讯:2015年10月13日是美股上市公司英利绿色能源偿债日，总额10亿的中票到期，如何偿还成为各界关注焦点。昨日晚间英利发公告称，旗下控股子公司保定天威英利新能源有限公司已经偿还大部分2015年10月13日到期、总额为10亿元的中期票据。本次偿还金额为7亿元，约占中票总额的70%，来源于公司处置旗下六九硅业闲置土地处置和厂房搬迁的补偿资金，好于之前预期，市场反应明显，股票大涨8.84

索比光伏网讯:2016年10月31日，全美最大的能源生产商和运输商之一Dominion Virginia Power(美国，弗吉尼亚州，里士满)宣布截至9月30日为止三个月的未经审计业绩。收益为6.9亿美元(每股1.1美元)，而2015年同期为5.93亿美元(每股1.00美元)。营业收入为7.16亿美元(每股1.14美元)，而2015年同期为6.11亿美元(每股1.03美元)。董事长兼总裁兼

索比光伏网讯:彭博新能源财经的新分析显示，美国加州碳排放交易机制中的排放量低于官方预测纽约、北京，2013年11月29日加州空气资源委员会（CARB）于11月4日最终公布了加州碳交易机制内实体的2012年二氧化碳排放数据。CARB发布的原始数据显示，机制内实体的2012年碳排放量较2011年上升了2%。针对CARB的原始数据重复计算下进行调整后，彭博新能源财经的计算显示上述两年的二氧化碳排放量

将是东部地区用效率更高的分布式光伏发电。随着补贴细则的落地，分布式市场明年将会爆发。目前在这一领域布局的企业有阳光电源、林洋电子、东方日升，看好明年这些公司的业绩超预期。另外，单晶产业在未来分布式发电占比逐渐上升的趋势下，单晶企业增速有望超越整体行业增速，推荐单晶硅片生产企业中环股份、隆基股份。

索比光伏网讯:SolarCity日前公布了自上市以来的第一份财报，即截至2012年12月31日第四季度度及全年光伏系统安装量近况，及2013年安装量预期。2012年全年SolarCity光伏系统总安装量达 156 MW，超过之前预计的146 MW，较2011年的72 MW ，增长 117%；其中第四季度度实现47 MW安装量。2012财年该公司住宅型太阳能系统安装量呈现大幅增长，以85MW的年

%，对应开发规模约300MW，随光伏行业持续超预期，预计全年新增装机有望超过1GW。根据我们《能源结构大变迁，开启光伏新周期》报告，项目收益率是决定光伏装机规模的核心因素，因此2018-2019年光

有着超预期的表现，提高了的工作效率，无法比拟的盈利能力和受公众关注的强大的工程管线。2015年第二季度，晶科创下硅片，电池和组件的发货纪录。其产品的效率也有了飞跃。目前最先进的生产线可以达到60芯聚模块