超预期市场
到2020年实现850MW的预期(超预期五倍!)。
爆发式增长的光伏项目使越南政府财政和电网都不堪重负，因此，越南政府在11月提出了停止补贴，采取竞价上网的政策。
2019年11月22日，越南总理阮宣福
政策解决电网升级改造中所遇到的各种问题。在电网升级改造问题上，他们提议在政府财政没钱投资的情况下，是不是可以让私人财团投资电网建设等。
短短两年时间，越南光伏市场经历大起大落，一步追上了中国发展七八
【电缆网讯】数据显示，日本光伏市场占比为4%，预计2030年光伏占比达到7%，市场发展空间还很大。光伏龙头企业纷纷看好这一市场，阿特斯就是其中一家。 2月17日，阿特斯成功出售位于日本山口县的一座
得起回归时的业绩承诺?
借壳天业通联回A上市
回归第一年超预期完成业绩承诺
2018年7月23日，晶澳太阳能实控人靳保芳和天业通联签署《重大资产重组意向协议》，天业通联以发行股份方式购买晶澳太阳能
光伏电池和组件产能，抢抓市场发展机遇，不断提高市场份额。同时，将使公司整体产业链更加匹配，有效减少外购电池采购量，提升一体化盈利能力。
此外，晶澳太阳能从美国退市之后，将晶龙集团光伏资产注入上市公司
，能否担当得起回归时的业绩承诺?
借壳天业通联回A上市
回归第一年超预期完成业绩承诺
2018年7月23日，晶澳太阳能实控人靳保芳和天业通联签署《重大资产重组意向协议》，天业通联以发行股份方式
进一步提升光伏电池和组件产能，抢抓市场发展机遇，不断提高市场份额。同时，将使公司整体产业链更加匹配，有效减少外购电池采购量，提升一体化盈利能力。
此外，晶澳太阳能从美国退市之后，将晶龙集团光伏资产
：通威投建30GW的电池项目，以及发布电池2020-2023年发展规划。电池市场格局未定和HJT、大硅片等技术依然在迭代中，将是电池产能持续扩张的持续原动力，电池设备企业将是光伏设备中最具成长性的子
行业。
3)锂电设备：特斯拉财报超预期，海外新能源汽车销量大增。海外电动化加速，有望打开设备企业的成长空间，建议关注锂电设备龙头企业。
作为新一代高效光伏电池中的佼佼者，异质结(HIT)电池相对于现有主流光伏电池具备多方面固有优势，目前产业投热情正逐步提升。机构指出，技术替代速度有望超预期，重点关注设备端和产品端的投资机会。
核心
提升空间更为清晰。全球现有HIT电池产能在3-4GW，目前规划投资的产能较多，随着成本逐步下降，HIT的产业化即将开始。
2、降本路径明确，技术替代速度有望超预期。HIT电池降本主要包括设备降本和
、1.12元，相当于2020年12.7倍的动态市盈率，给予买入-A的投资评级。
风险提示：上游扩产不及预期;产品价格下降超预期;光伏新增装机不及预期。
一、纯PERC电池标的，借壳登陆A股市场
，双面组件的出口将不用再支付25%的费用，间接提升了高效双面电池的市场竞争力，公司的双面PERC电池有望从中获益。
投资建议：我们预计公司2019年-2021年每股收益分别为0.33元、0.68元
空间更为清晰。全球现有HIT电池产能在3-4GW，目前规划投资的产能较多，随着成本逐步下降，HIT的产业化即将开始。
降本路径明确，技术替代速度有望超预期：HIT电池降本主要包括设备降本和材料降本，设备
变化带来的行业变革都是快速和充分的。因此我们预计HIT电池在投资性价比出现后，对现有技术也会迎来快速替代，预计2022年新增异质结设备的市场空间在100亿以上，年度异质结设备市场空间高峰在150亿以上
, 0.00, 0.00%)等多股掀起涨停潮。
H股(港股)市场的保利协新能源继11日大涨21.54%后，12日再度大涨。截至记者发稿仍上涨逾10%，福莱特(15.420, 0.37, 2.46
%)玻璃、赣锋锂业(63.990, 5.55, 9.50%)等涨幅也超10%。
特斯拉CEO马斯克近日表示，特斯拉正在美国旧金山湾区加紧安装太阳能屋顶，而且该业务很快将进军中国和欧洲市场，这使得A股与港股市场
上周强调光伏是制造业中受疫情影响最小的行业之一，且仍是成长性板块中的估值洼地，本周在龙头扩产、OCI硅料停产、马斯克宣称将把光伏屋顶业务推广到欧洲和中国市场言论的催化下，板块股价表现抢眼，我们认为
光伏板块行情有望延续并贯穿全年!
OCI韩国工厂停产将影响全球约8%供给，虽然对其停产市场已预期大半年，但公司的官宣仍然是强催化，这就类似于此前市场预期已久的Tesla与CATL的合作，在获得双方确认之后
