超预期增长

，2010年下游终端需求超预期实际是受益经济好转形势下的正常增量回归，对其持续性不宜看高。"受金融危机影响，全球光伏发电增量在2009年的确走入了低谷，增幅只有10%左右，大大低于既往年均约25%的
增幅，但并不能以此放大容量扩张的持续性。" 无可厚非，受下游终端市场需求超预期的带动，多晶硅供需状况的改善已被公认为近两月多晶硅报价走高的直接原因。不过，对于终端全球光伏发电装机容量的预计却仍是市场

这两年坐了一个过山车。2008年是全球太阳能高速增长的一年，这一年无数的多晶硅项目上马。但自2008年10月份开始，由于金融危机带来需求的萎缩，亢奋的多晶硅价格迅速下泄。 　　以人民币计价，在几个月的
率提高，从而刺激了组件需求的大量增加，也带动了对多晶硅的需求增加。目前，多晶硅的价格已经从底部上涨了约40%。 　　光大证券分析认为多晶硅价格大幅波动的原因有几个。首先是需求超预期：对2010年

下游太阳能电池需求尤其是德国地区保持超预期增长，同时国内政策限制导致行业最近两年没有新项目，都是供不应求的原因。南玻集团董事长曾南预测，未来六个月多晶硅的供应仍然十分紧张，价格可能还会上涨，多晶硅
，多晶硅市场可以用火爆二字来形容，除了价格在近几个月内持续上涨之外，货源也比较紧缺。从6月份开始，原材料多晶硅片的价格一月比一月高。据悉，从2001年到2007年太阳能电池产量年复合增长率达到150

难求"的地步。东莞证券厦门营业部分析师陈友强分析，这轮多晶硅价格上涨的原因是需求超预期与前期价格暴跌抑制新增产能共同导致的结果。未来三年多晶硅供需总体平衡，多晶硅行业规模将快速增长，优势企业的投资价值

上半年，南玻太阳能产业实现营业收入8.7亿元，同比增长313.17%，占公司营业总收入的25.55%，同比提升了15.33个百分点。实现营业利润 (营业收入-营业成本) 2.45亿元，同比增长
将超预期。宜昌南玻在2009年投产之初就实现了多晶硅系统的全闭环生产运行，也是目前国内实现全闭环运行为数不多的企业之一。今年4月，宜昌南玻月产已经超过120吨，完全达到年产1500吨装置的设计能力，同时

　　上半年业绩超预期，2季度表现强劲 七星电子(002371)上半年公司业绩表现超预期，公司2010年上半年实现营业总收入3.55亿元，同比增长21.97%；实现营业利润6061.8万元，同比增长

根据Wind统计，截至7月22日，国内47家光伏发电概念类上市公司中，披露今年上半年业绩快报或预报的有26家，其中业绩预增的公司高达21家，占比达到80%。 分析人士表示，上半年业绩增长的企业主
，在多晶硅价格持续低迷的同时，光伏产品的售价出现一定幅度的回升，今年上半年的业绩和毛利率都有望超预期。江西赛维有关人士表示，国际光伏市场的回暖将持续支撑电池硅片订单饱满，同时售价有所提升，多重因素

事件：南玻A发布2010年半年报，实现营业收入34.05亿元，同比(比上一年同期)增长64.85%；实现净利润6.36亿元，同比增长143.51%。 点评：我们认为，南玻A业绩略超预期。 南玻
A平板玻璃继续维持高景气，房地产调控政策尚未波及。南玻A平板玻璃业务收入同比增长了75.6%，毛利率达到了37.56%，高于去年同期和全年的水平。 但我们认为，南玻A工程玻璃低于预期，长期向好趋势不改

日前，我国部分省市取消针对多晶硅项目的优惠电价，导致多晶硅生产成本提升，加上全球光伏产品需求超预期，国内多晶硅尤其是高纯多晶硅的供应又呈现供不应求的苗头。对此，不少晶硅电池生产商担忧多晶硅价格的提升
供不应求的迹象。数据显示，国内2010年一季度多晶硅的进口量年增长率约达65%，反映出供给增加远不及需求增速。国内一家光伏生产商表示，现在光伏终端市场至少比2008年扩大了接近两倍，而多晶硅产能至多

合作关系。Eyelit还在四季度里在南美新增了一个经销商的伙伴，从而获得了北美地区的订单。此外，Eyelit在北美和亚洲的员工持之以恒继续努力扩大我们本土实力以迎合市场增长需求。 　　太阳能产业驱动
Eyelit的发展： 太阳能产业将继续推动Eyelit的增长，Eyelit在2009年在其客户群里已增加了一系列太阳能制造公司。 Eyelit在薄膜光伏（PV）、UMG-硅光伏（PV）、聚光光伏（CPV