超预期增长

等多种光伏电站形式。 主要观点 1.分布式光伏项目再超预期,三年内有望装机GW级别。 公司年初预期3年内分布式光伏运营装机500-800MW,目前公司公告的分布式光伏运营项目以及框架
1-2年内项目拓展所需资本金,公司光伏电站运营业务资金瓶颈得以解决。 4.传统电表业务具有订单保障,现金牛支持新业务发展。 公司全年国网累计中标同比增长36.09%,第三、四次招标中标确保

100MW项目，较去年至少翻番，为明年业绩高增长奠定基础。公司项目储备丰富，遍布新疆、云南、江苏、甘肃、山西、陕西等地，转型光伏电站运营商已全面提速，明后年电站开工规模或将大超预期。 获工行
传统业务亦能提供稳定增长的现金流，再结合公司的上市公司平台，公司大规模开展电站业务将得到强有力的资金保障。 限制性股票激励计划保驾护航，民营光伏电站新巨头指日可待：公司已出台限制性股票激励计划

频出之际，光伏产品需求也日益回暖。据统计，18家A股光伏企业三季报显示，除ST超日等五家公司预计净利润同比下降外，其余公司净利润同比均有不同程度增长，其中爱康科技、隆基股份等五家公司增幅超过100
券商分析师表示：珈伟200MW光伏电站能够带来的年均净利润在5000万左右，净现金流1.3 亿。如果并网迅速的话，2015 年，这两大电站将会对珈伟增长形成巨大贡献。而这并没有体现到承诺中。这也将是未来

，2015 年，这两大电站将会对珈伟增长形成巨大贡献。而这并没有体现到承诺中。这也将是未来的超预期之处。 　　珈伟股份表示，作为中国最早从事太阳能发电业务的公司之一，公司拥有近二十年光伏行业人才
，其余公司净利润同比均有不同程度增长，其中爱康科技、隆基股份等五家公司增幅超过100%。 　　中国的光伏产业再次迎来发展良机，公司选择在这个时候重新加码光伏发电可谓是天时地利人和。根据公开资料显示

　　环境污染、温室气体减排和绿色贸易壁垒的大背景下，仅仅依靠传统能源已无法满足日益增长的需求，能源资源瓶颈制约日益突出。德勤近日发布《2014清洁能源行业报告：稳步多元化发展》显示，虽然中国是世界
136.7GW，较前一年增长37%，其中中国累计装机总量为18.1GW，占全球光伏装机总量的13.2%，超越美国成为全球第一大光伏装机市场。同年，中国密集出台了一系列促进光伏产业健康发展的政策，从上

能源经营状况并未出现改善，1月~10月营业收入为0元，净利润亏损2212.21万元。截至10月31日，新大新能源资产总额为3.09亿元，净资产缩减至4619万元。视点：超预期的电站建设终于让新大新材
不堪重负，所投资建设的电站项目资金量一次性投入过大，占用了企业大量资金资源并影响光伏电站建设规模的持续增长。在内忧外困的情境之下也让原来的气势汹汹变成了如今的忍痛甩卖。方大集团：光伏电站享政策优惠 每度电

膜市场领先者，成长潜力巨大中来股份 300393 电力设备行业研究机构：国海证券 分析师：代鹏举 撰写日期：2014-11-12近日研报调研了中来股份，了解公司经营情况和发展规划。全球光伏装机量的增长
2014年前三季度实现营业收入24.5亿元，同比增长57.30%，实现归属于母公司的净利润1.89亿元，同比大幅增长356.58%。3季度单季度营业收入9.93亿元，环比增长30.39%，同比增长

转让他人。事实上，记者注意到，光伏项目所在地的地形、土地等现实状况的超预期，是新大新材项目公司业绩低于预期的重要原因。　　子公司亏损逾2000万元今日，新大新材突然发布公告宣称，鉴于辽宁新大新
，新大新能源资产总额为3.09亿元，净资产缩减至4619万元。土地等因素超预期时间回溯到2012年，当时国内光伏产业正处于内忧外患的困局之下，暗淡的前景让无锡尚德、江苏赛维等龙头企业艰难度日。在此背景之下

。由于此前配套设立的光伏项目公司连年亏损，与预期存在一定差距，公司现决定将其所持股权全部转让他人。事实上，《每日经济新闻》记者注意到，光伏项目所在地的地形、土地等现实状况的超预期，是新大新材项目公司业绩
，净资产缩减至4619万元。 　　土地等因素超预期 时间回溯到2012年，当时国内光伏产业正处于内忧外患的困局之下，暗淡的前景让无锡尚德、江苏赛维等龙头企业艰难度日。 在此背景之下，新大新