超预期增长

半年太阳能的高速增长仅仅是开始，后续还将有前所未有的增长。美国太阳能协会市场研究副总裁Justin BACA称，二季度太阳能装机容量飙升，主要是由于公共事业公司原先预期补贴太阳能的联邦投资税收减免政策
可能会在年底到期。但2015年年底，国会超预期地将这一政策又向后延长了5年。今年二季度已是美国连续第11个季度太阳能上线容量超高1000兆瓦，其中公共事业公司贡献了1089兆瓦，较去年同期上升50

在630抢装潮之下，产业链中下游的光伏企业纷纷交出靓丽成绩单，超八成A股上市公司上半年业绩飘红，其中近四成净利润增长率超100%，而晶澳、晶科等在美国上市的光伏巨头也是表现超预期。 但值得注意的是
，下半年这样的好日子或许将不再有，业内预计第三季度的光伏装机量将下跌80%，产能过剩下价格战已经开打，众多企业将需求增长寄望于国外市场。 根据去年12月22日国家发改委下发的《关于完善陆上

事件：公司发布2016年半年报。公司上半年实现营业收入14.32亿元，比上年同期增长22.10%；实现归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元，比上年同期增长30.37%。实现基本每股收益0.50元
战略布局，通过在河北、河南等地新设全资子公司，将分布式光伏电站开发、建设及运营向中东部区域延伸，电站持有量获爆发式增长，并有效解决了弃光限电的问题。目前设计、在建及运营的光伏电站装机容量超过1GW

中国作为世界能源消费大国，仅依靠发展传统能源已无法满足日益增长的需求。特别是在环境污染、温室气体减排和绿色贸易壁垒的大背景之下，能源瓶颈制约问题日益突出。也因此，发展清洁能源，建立稳定的能源供应体系
积极作用。 国信证券研报指出，在低碳经济发展初期，政府推动是行业发展的第一原动力，同时也吸引了大量资本进入该产业。在全球投资热潮的推动下，低碳技术进步的步伐可能远超预期。保守估计，到2020年，中国

索比光伏网讯:中国作为世界能源消费大国，仅依靠发展传统能源已无法满足日益增长的需求。特别是在环境污染、温室气体减排和绿色贸易壁垒的大背景之下，能源瓶颈制约问题日益突出。也因此，发展清洁能源，建立稳定
指出，在低碳经济发展初期，政府推动是行业发展的第一原动力，同时也吸引了大量资本进入该产业。在全球投资热潮的推动下，低碳技术进步的步伐可能远超预期。保守估计，到2020年，中国新能源总投资预计将达4.5

　　在630抢装潮之下，产业链中下游的光伏企业纷纷交出靓丽成绩单，超八成A股上市公司上半年业绩飘红，其中近四成净利润增长率超100%，而晶澳、晶科等在美国上市的光伏巨头也是表现超预期。但值得注意的
是，下半年这样的好日子或许将不再有，业内预计第三季度的光伏装机量将下跌80%，产能过剩下价格战已经开打，众多企业将需求增长寄望于国外市场。根据去年12月22日国家发改委下发的《关于完善陆上

中国作为世界能源消费大国，仅依靠发展传统能源已无法满足日益增长的需求。特别是在环境污染、温室气体减排和绿色贸易壁垒的大背景之下，能源瓶颈制约问题日益突出。也因此，发展清洁能源，建立稳定的能源供应体系
，在低碳经济发展初期，政府推动是行业发展的第一原动力，同时也吸引了大量资本进入该产业。在全球投资热潮的推动下，低碳技术进步的步伐可能远超预期。保守估计，到2020年，中国新能源总投资预计将达4.5万亿

业绩基本符合预期我们覆盖的14家新能源企业2季度盈利基本符合预期。隆基股份、亿晶光电、中环股份的2季度净利润同比增长超过100%；福斯特、中利科技、南都电源的2季度净利润同比增长介于50-100
%；阳光电源、林洋能源、雄韬股份、圣阳股份与特锐德的2季度净利润同比增长介于0-50%；爱康科技、航天机电与骆驼股份2季度业绩同比下降0-50%。光伏制造板块2季度业绩增长尤为强劲，主要是受益于全国性的

税收抵免(ITC)、贷款担保制度、可再生能源配额制以及专项资金支持等多层次政策体系。近年来，南非、印度、摩洛哥等新兴市场装机容量也呈现快速增长的态势。国内上网电价重磅出台，1GW示范项目批复在即：十二五
光热市场正式规模化启动，且高景气有望贯穿整个十三五期间，我们看好光热板块的投资机会，后续示范项目批复落地、十三五规划正式出台、投资成本下降超预期等都将是板块上涨的催化剂。十三五期间新增超过1000亿元的

：集团资产注入不达预期；新项目投产进度不达预期；项目盈利不达预期；融资不达预期。 亿晶光电公司点评：光伏产业链完整，研发能力突出，业绩超预期，增长持续 类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司
机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：张学 日期：2016-04-29 点评： 逆变器出货第一，助力业绩高增长。2015年公司主要产品光伏逆变器出货量约8.9GW，其中国内逆变器出货