超预期增长

业内对来年市场的悲观预期已经显现。分析人士指出，光伏平价上网大势所趋，补贴退坡短期内将对部分企业造成强震，但长期仍有利于行业发展。中国光伏市场从无到有，2012年-2015年经历了市场高速增长的发展期
环境已大相径庭。换言之，国内光伏应用市场已经结束了高速增长的美好时代，而今年6.30也是中国光伏制造业小阳春的一个结点。国家能源局新能源与可再生能源司司长朱明就此指出，十三五时期光伏产业的主要任务之一

事件概述公司发布2016年三季报，三季度实现营业收入7.03亿元，同比增长3.48%；归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长35.73%。分析与判断新增光伏电站项目发力，推升业绩增长报告期

索比光伏网讯:事件概述公司发布2016年三季报,三季度实现营业收入7.03亿元,同比增长3.48%;归属于上市公司股东的净利润1.87亿元,同比增长35.73%。分析与判断新增光伏电站项目发力,推升
业绩增长报告期内,公司实现归母净利润1.87亿元,同比实现正增长。由于新增光伏电站运营项目发挥效益,净利润重回正增长轨道。目前公司在手电站项目较为优质,电价高、限电率低,作为A股的央企光伏运营平台

环节净利率2%-3%左右。后期伴随产业链价格企稳回升，产业链盈利同样有望逐步恢复。扶贫项目规模超预期，贡献未来需求增量。按照光伏行业十三五规划初稿，我国规划十三五期间建设15GW光伏扶贫项目，年均
装机规模3GW。本次能源局下发共5.16GW扶贫项目，略超市场预期。叠加今年6月份能源局下发的18.1GW光伏建设规划，今年能源局已下发光伏指标23.16GW，将支撑后期光伏装机需求增长。而不管是普通

资源有限的情况下，补贴可能也将向产出率高的行业倾斜。发电量的确是光伏的短板。国家统计局数据显示，今年前7月，太阳能发电量211为亿千瓦时，增长27.5%。而风电发电量则达1209.5亿千瓦时，是光伏发电量的
，上游光伏产品价格持续下降，光伏组件自年初至今，价格跌幅较大，光伏发电成本进入下行通道。尽管补贴下调力度超预期，但在上游组件价格持续下行的情况下，光伏企业仍具有盈利空间。随着组件等上游产品价格的持续下行，光伏平价上网有望实现，行业迎来高速发展。 原标题:逐渐脱离补贴温床 光伏行业可否向草莽一样生长

资源有限的情况下，补贴可能也将向产出率高的行业倾斜。　　发电量的确是光伏的短板。国家统计局数据显示，今年前7月，太阳能发电量211亿千瓦时，增长27.5%。而风电发电量则达1209.5亿千瓦时，是
成本的降低，预示行业有望脱离对补贴的依赖。今年年初以来，上游光伏产品价格持续下降，光伏组件自年初至今，价格跌幅较大，光伏发电成本进入下行通道。尽管补贴下调力度超预期，但在上游组件价格持续下行的情况下，光伏企业仍具有盈利空间。随着组件等上游产品价格的持续下行，光伏平价上网有望实现，行业迎来高速发展。

情况下，补贴可能也将向产出率高的行业倾斜。发电量的确是光伏的短板。国家统计局数据显示，今年前7月，太阳能发电量211为亿千瓦时，增长27.5%。而风电发电量则达1209.5亿千瓦时，是光伏发电量的近6倍
光伏产品价格持续下降，光伏组件自年初至今，价格跌幅较大，光伏发电成本进入下行通道。尽管补贴下调力度超预期，但在上游组件价格持续下行的情况下，光伏企业仍具有盈利空间。随着组件等上游产品价格的持续下行，光伏平价上网有望实现，行业迎来高速发展。

产出率高的行业倾斜。发电量的确是光伏的短板。国家统计局数据显示，今年前7月，太阳能发电量211亿千瓦时，增长27.5%。而风电发电量则达1209.5亿千瓦时，是光伏发电量的近6倍。就连并不太受宠的
光伏产品价格持续下降，光伏组件自年初至今，价格跌幅较大，光伏发电成本进入下行通道。尽管补贴下调力度超预期，但在上游组件价格持续下行的情况下，光伏企业仍具有盈利空间。随着组件等上游产品价格的持续下行，光伏平价上网有望实现，行业迎来高速发展。

仍能实现较好的盈利表现，而产品同质化程度高、客户结构相对单一的普通企业的经营表现则快速回落至盈亏平衡线附近。 投资建议：近期我们重点提示 Q4 行业景气回暖背景下，优秀企业三季报超预期（或风险释放
）催化的反弹机会，目前时点继续自下而上看优质标的反弹： 中来股份（ Q3 预告显示单季净利润环比持平超预期， N 型单晶电池本周正式投产）， 隆基股份（详见 14 日三季报预告点评）；且此类优秀企业，在