超日投资人

保利协鑫自从11月7日宣布将剥离硅片业务后，股价大跌约了两成，昨天收报2.01元。在管理层与投资人、媒体沟通过以后，股价会弹上来吗？为什么股价会跌呢？1.有人认为EPS大减，因为2014年上半年硅片
3800.hk的平台恢复了融资能力。单是计算减少的利息支出，一年就减少了N个亿，弥补了少掉的硅片利润。2.部分投资人的计算问题，PE不是只有6倍，而是将近8倍，比如体现在上半年的销售费用应该分摊到全年。3.

保利协鑫（03800）自从11月7日宣布将剥离硅片业务后，股价大跌约了两成，昨天收报2.01元。在管理层与投资人、媒体沟通过以后，股价会弹上来吗？ 为什么股价会跌呢？ 1.有人认为EPS
146.5%降至38.8%。由于内地利率高，减轻的财务支出是巨大的，也使3800.hk的平台恢复了融资能力。单是计算减少的利息支出，一年就减少了N个亿，弥补了少掉的硅片利润。 2.部分投资人的计算

保利协鑫自从11月7日宣布将剥离硅片业务后，股价大跌约了两成，昨天收报2.01元。在管理层与投资人、媒体沟通过以后，股价会弹上来吗？为什么股价会跌呢？1.有人认为EPS大减，因为2014年上半年硅片
3800.hk的平台恢复了融资能力。单是计算减少的利息支出，一年就减少了N个亿，弥补了少掉的硅片利润。2.部分投资人的计算问题，PE不是只有6倍，而是将近8倍，比如体现在上半年的销售费用应该分摊到全年。3.

本身还将获得比硅片净资产高出24.57亿港元的收益，本次交易溢价高达33%。在此前的全球投资人电话会议上，保利协鑫主席朱共山曾对剥离硅片业务解释称，有助于快速改善公司的负债表。据估算，此举将使保利协鑫
硅锭的销售，售价则根据市场价格上下浮动。　　硅片业务未来仍可能注入*ST超日此前有分析人士表示，保利协鑫此番剥离硅片业务或将注入到*ST超日，以完成协鑫旗下多晶硅（3800.HK）、光伏电站

，装备收入有所提高；2013年度公司加大力度处理库存，并通过各种途径解决应收账款，处置了部分闲置资产。 不过好景不长，随后便曝出天龙光电重要客户*ST超日出现重大经营及财务困难，直接将天龙光电
重视程度从2012年天龙光电在亏损的情况下仍对江苏中晟高价增资的行为上可见一斑。 在对江苏中晟增资过程中，天龙光电投资人民币3500万元，其中仅835.61万元为公司新增注册资本，其余

亿元人民币的资金。今年10月8日，进入破产重整境地的*ST超日披露了重整方案，其重整投资人中，除了光伏行业领军企业江苏协鑫外，还有嘉兴长元、上海安波、北京启明、上海韬祥、上海辰祥、上海久阳、上海文鑫和
光伏电站以及光伏产业整合为主。这被看做中民投的一大投资项目。从上述千丝万缕的关系中不难发现，上海韬祥作为中民投的关联公司之一，已低调入局超日重组。除了新能源板块之外，中民投或在地产行业中掀起巨浪。上海董家

超日出现重大经营及财务困难，直接将天龙光电拉回了冰冷的现实。要么退市，要么变相卖壳，显然天龙光电大股东选择了后者。不过由于价格没谈拢，3月3日停牌的那次重组最终在三个月后告吹，在历经三个月内不能再次重组
亏损的情况下仍对江苏中晟高价增资的行为上可见一斑。在对江苏中晟增资过程中，天龙光电投资人民币3500万元，其中仅835.61万元为公司新增注册资本，其余2664.39万元计入资本公积，计算下来，增资

年光伏和蓝宝石行业有所回暖，公司策略把握市场订单，装备收入有所提高；2013年度公司加大力度处理库存，并通过各种途径解决应收账款，处置了部分闲置资产。不过好景不长，随后便曝出天龙光电重要客户*ST超日
在亏损的情况下仍对江苏中晟高价增资的行为上可见一斑。 下一页 在对江苏中晟增资过程中，天龙光电投资人民币3500万元，其中仅

伏和蓝宝石行业有所回暖，公司策略把握市场订单，装备收入有所提高；2013年度公司加大力度处理库存，并通过各种途径解决应收账款，处置了部分闲置资产。不过好景不长，随后便曝出天龙光电重要客户*ST超日
的情况下仍对江苏中晟高价增资的行为上可见一斑。在对江苏中晟增资过程中，天龙光电投资人民币3500万元，其中仅835.61万元为公司新增注册资本，其余2664.39万元计入资本公积，计算下来，增资价格

11月7日，保利协鑫公告宣布，将剥离硅片资产，出售给独立第三方，但并未透露第三方详情。一石激起千层浪，顿时引发各方热议，股价也一时重挫16.67%。 从协鑫介入*ST超日重组案的传闻开始，到
真正对其重组，协鑫的一举一动都备受关注，关于其硅片资产的猜测也一直都在。 割肉剥离硅片资产只为超日？ 10月28日，有传闻称正在重组的*ST超日或会以增发的形式，吸收香港上市公司保利协鑫的