超日债务违约

债务违约事件属于个案，监管部门将重点关注是否由此引发局部的、系统性的风险。 　　对公司而言，麻烦还不止这些，从2011年至今，*ST超日已连续两年亏损，而受到大幅计提资产减值准备以及复苏始终比
　11超日债无法在原定付息日3月7日正常履约，且相对于约定支付的利息总额 8980万元，*ST超日(2.59, 0.00, 0.00%)却仅筹措到了400万元。 　　这一公司债违约事件不仅

4日晚间，超日太阳能科技股份有限公司董事会发布公告，称2011年公司债券第二期利息无法按期全额支付。这意味着中国刚性兑付的神话已被打破，无论给予这一事件多高的评价都不为过。就短期而言，由于市场对信用
违约已经有了较为充分的预期，只是时间早晚问题，因此超日债违约的短期冲击可能并不会特别强烈，但以中长期角度而言，我们认为超日债的违约将带来以下几方面的影响。　　1、超日债只是一个起点，第一单压力的释放和

国泰君安债券分析师徐寒飞等在周三早上召开电话会议，就超日违约事件及近期债市相关热点进行解读，现记录如下：信用分析师杨坤：超日违约在前一段时间就已经有一定预期了，公司层面的情况使得其偿还9000万的
利息是非常困难的时期。但从常理来判断，公司可能会动用其他方式使得他至少能把违约拖到明年付本金的时候。市场没有想到超日会倒在9000万的应付利息上，特别是对于一个上市公司来讲。这个事情也彻底宣告了中国公募

200亿元之多，此前为解决资金渴求已多次出售资产，增发股票融资，虽然去年第四季度财报尚要等待18日披露，但业内称赛维连续7个季度亏损已无悬念。 而在宣布债务违约的同日，公司宣布将子公司安徽LDK
"杯水车薪"。 用两个词来形容2013的上海超日太阳能科技股份有限公司，就是：深陷泥潭，债务缠身。 *ST超日2011年度及2012年度连续两年亏损，公司2013年前三季度亏损5.34亿元，且预计

已多次出售资产，增发股票融资，虽然去年第四季度财报尚要等待18日披露，但业内称赛维连续7个季度亏损已无悬念。而在宣布债务违约的同日，公司宣布将子公司安徽LDK新能源，以1.2亿元人民币售予合肥市政府的
。只是这30亿元在107亿元的巨额数字面前显得那么"杯水车薪"。上海超日太阳能（*ST超日）用两个词来形容2013的上海超日太阳能科技股份有限公司，就是：深陷泥潭，债务缠身。*ST超日2011年度及

，超日太阳能公司开国内信用债违约之先河，震惊国内债市。随即世界上最大的太阳能板生产企业无锡尚德也轰然倒地，成为中国内地首个在国外债务违约的公司。世界上最大的太阳能硅片生产商江西赛维LDK紧随尚德，步入
债务违约的旋涡。大型企业的违约行为殃及同样处于巨额亏损中的国内同行，目前光伏行业已经很难从银行取得贷款了。作为一个严重依赖国外市场的国内行业，光伏企业不仅有内忧，还有外患。中国光伏行业的国内市场迟迟

光伏企业也难以置身事外。今年初，超日太阳能公司开国内信用债违约之先河，震惊国内债市。随即世界上最大的太阳能板生产企业无锡尚德也轰然倒地，成为中国内地首个在国外债务违约的公司。世界上最大的太阳能硅片
生产商江西赛维LDK紧随尚德，步入债务违约的旋涡。大型企业的违约行为殃及同样处于巨额亏损中的国内同行，目前光伏行业已经很难从银行取得贷款了。 作为一个严重依赖国外市场的国内行业，光伏企业不仅有内忧

事实。此时银行贷款开闸，究竟是雪中送炭，还是雪上加霜?这是个问题。今年一季度，实际到手的借款中，亿晶光电、海润光伏和ST超日分别为6亿元、4.78亿元和0元，而去年同期则是9.38亿元、19亿元和
成为信贷雷区，债务违约频发，与信贷泛滥大有干系;如今拨乱反正之际，万不可重蹈覆辙。说到底，病来如山倒、病去如抽丝，中国光伏业目前仍是大病未愈、体质尚虚，所谓中兴言之尚早。国八条新政算是对症下药，但药力

光伏企业资产负债率高、存货周转率较长、偿付能力差也是不争的事实。此时银行贷款开闸，究竟是雪中送炭，还是雪上加霜？这是个问题。 今年一季度，实际到手的借款中，亿晶光电、海润光伏和ST超日分别为6亿元
拆东墙补西墙的做法，最终还可能催生以贷养贷的恶性循环。此前光伏业之所以成为信贷雷区，债务违约频发，与信贷泛滥大有干系；如今拨乱反正之际，万不可重蹈覆辙。 说到底，病来如山倒、病去如抽丝，中国光伏业目前仍是

掩盖住更多的讨债信息。2013年，是很多光伏企业债券到期的时间，今年光伏企业将会更难。一家光伏企业相关人士接受记者采访时曾流露出这样的担忧。2013年初，超日债事件现在看来更像是导火索。时隔不久，尚德
可转债违约，无锡尚德破产重组；与此同时，赛维LDK宣布债务违约。事实上，光伏业早已被银行列为高危行业。上述光伏企业人士表示，现在想贷款很难。英利、天合等光伏企业相关人士公开表示，预计将难以获得信贷，近期均