走势分析

下降走势。保利协鑫今年一季度的多晶硅平均售价为26美元/公斤，同比下降了约58%。记者查询海关数据并计算后发现，今年一季度海外的多晶硅价格为28.5美元/公斤，高于保利协鑫的出货价。但在本月
走低。多名业内分析人士也认为，多晶硅价格上不去,根本原因还是全球产能大大超过需求量所致。据中国电子材料行业协会经技部主任、多晶硅产业技术创新联盟秘书长鲁瑾提供的数据，2011年，全球多晶硅总产量达到

均要将一定的资金用于偿还到期债务，可见偿债压力巨大，存在一定的借新还旧问题。 　　在分析人士看来，英利新近发布的2012年一季度报告中确实有诸多亮点，比如出货量逆势大增、毛利率回升等，但其中
，在计提了减值准备后，现有资产的价值已经大幅下降，所对应的折旧摊销也要减少，而这无疑将有助于毛利率的提高。一位不愿透露姓名的行业分析人士表示，英利一季度出货量增加较多，不排除与其屡屡出现的低价竞标

企业价值分析从并购角度考虑，我们比较各公司总企业价值和单位发货量企业价值。单位发货量企业价值这个概念是为了在同一水平基础上比较并购企业成本。表1：美股上市公司产能数据来源：公司财报 OFweek
占比20%到2012年Q1高效组件出货量占比50%，晶澳的现金流、营业利润、周转率都有了明显的提升，出货量超出市场预期，近期股价走势反映了这一特点。

%，与同期包括多晶硅在内的原材料的价格降幅几近相似。对此，有分析人士认为，尚德电力的成本能否继续下降，原材料价格走势将是决定因素。除了与生产相关的直接的主营业务成本外，在尚德电力其他的成本构成中，占比较
，较其四季度的9.9%仍然有不小的降幅。相比较而言，同样由于美国双反将被加征多达2600万美元关税的天合光能，其毛利率则为5.8%。如果不考虑该因素，其毛利率则达到了13.3%。难降的成本进一步分析来看

用于偿还到期债务，可见偿债压力巨大，存在一定的借新还旧问题。在分析人士看来，英利新近发布的2012年一季度报告中确实有诸多亮点，比如出货量逆势大增、毛利率回升等，但其中也有一些偶然因素。一季度，英利的
，所对应的折旧摊销也要减少，而这无疑将有助于毛利率的提高。一位不愿透露姓名的行业分析人士表示，英利一季度出货量增加较多，不排除与其屡屡出现的低价竞标

，最迟不超过7月中旬，答应保密，待水落石出，先将稿子准备好。 　　微博发出后引起了业界人士的极大关注，众人纷纷猜测此重大轰动事件为何事，但梁钟荣守口如瓶，有分析师咨询了相关人士亦未得到明确消息
开发利用作为能源革命主要内容长期规划，光伏产业正日益成为国际上继IT、微电子产业之后又一爆炸式发展的行业。 　　外围方面，6月18日，在美上市的主要中国概念股走势分化。其中，光伏股普涨，尚德电力

，连带保利协鑫也无法提价，其今年的利润恐将大幅缩水。多晶硅价格大跌尽管今年一、二季度光伏出货量一直在上升，但与之相反的是，多晶硅价格仍然呈现直线下降走势。保利协鑫今年一季度的多晶硅平均售价为26美元
、MEMC等海外大公司、国内几家中小型多晶硅企业共同提供。大企业不愿联合提价知情人士透露，现在保利协鑫有提价的想法，却得不到其他海外同行的响应，只能眼看着价格继续走低。多名业内分析人士也认为，多晶硅价格

保利协鑫也无法提价，其今年的利润恐将大幅缩水。多晶硅价格大跌尽管今年一、二季度光伏出货量一直在上升，但与之相反的是，多晶硅价格仍然呈现直线下降走势。保利协鑫今年一季度的多晶硅平均售价为26美元/公斤
、MEMC等海外大公司、国内几家中小型多晶硅企业共同提供。大企业不愿联合提价知情人士透露，现在保利协鑫有提价的想法，却得不到其他海外同行的响应，只能眼看着价格继续走低。多名业内分析人士也认为，多晶硅价格上不去

光伏企业IPO搁浅。对此投中集团分析认为，在整个行业景气度急剧下降的形势下，光伏企业资金周转困难，企业融资需求扩大，同时受PE机构退出压力加大等多重因素影响，光伏企业上市募资的欲望仍然很强烈。数据显示
组件等领域均处于产能过剩状态，企业持续盈利能力成为通过新股发行审核的一大门槛，未来具有技术优势的细分领域以及产业链下游的光伏电站，有望成为PE及二级市场资金的主要流向。这一判断和二级市场走势较为吻合