资产负债

。近年来，隆基股份以其出色的成本控制能力被业内称道，极低的资产负债率及良好的财务状况被外界看好，在资本市场表现相当不错，极具发展潜力，值得关注。在过去数年光伏行业整合期间，隆基股份始终保持稳健、可持续
的财务指标，资产负债率在行业形势最坏的时候为55%，到2015年6月底为36%，目前盈利能力处于稳步回升阶段，为乐叶光伏的发展提供稳健的财务支持。隆基股份资产负债率保持在健康水平隆基股份盈利能力稳步

增长的同时也伴随着资产负债率的快速提升。我们预测2015年资产负债率比率将上升至85%,同时净财务杠杆率也快速上升至446%。高负债下的扩张无法长期持续,新一轮的电站容量增长速度将取决于公司何时能

两年下行周期惨状的业主对于复产会更加谨慎，因此供需面我们预计在未来一年中将进一步好转，而国内市场如果在今年四季度出现大幅度的装机需求，将进一步改善龙头企业的资产负债表和利润表，行业上行趋势确立。 行业

强劲的需求和自律的供应增加推动,年底前价格有望持续回升。同时,工信部也在促进太阳能行业整合,我们认为这将推动供应形势更为平衡,有利于拥有领先成本结构和雄厚资产负债实力的企业。中期内,我们认为可再生能源补贴发放的解决将带动下游EPC解决方案提供商和太阳能电厂运营商的基本面出现改善。

收益率（1－资产负债率）＋债务资本收益率资产负债率其中：权益资本收益率按照监管周期初始年前一年财政部公布的10年期国债收益率加1-3个百分点的投资机会损失确定，投资机会损失参考电网企业及当地电力行业实际
运营情况确定；债务资本收益率参考同期人民币贷款基准利率与电网企业实际融资结构和借款利率确定；资产负债率参照监管周期初始年前三年电网企业资产负债率的平均值确定。税金包括除企业所得税和允许抵扣的增值税以外的

非电网企业投资形成的资产，不计提投资收益。具体项目由政府价格主管部门核定。加权平均资本收益率＝权益资本收益率（1－资产负债率）＋债务资本收益率资产负债率其中：权益资本收益率按照监管周期初始年前一年
；资产负债率参照监管周期初始年前三年电网企业资产负债率的平均值确定。税金包括除企业所得税和允许抵扣的增值税以外的各项税金及附加。（五）输配电价总水平等于输配电总准许收入除以总输配电量。（六）云南电网输配电价

资产及用户或地方政府无偿移交等非电网企业投资形成的资产。具体项目由政府价格主管部门核定。加权平均资本收益率=权益资本收益率（1-资产负债率）+债务资本收益率资产负债率其中：权益资本收益率按照监管周期
利率确定；资产负债率参照监管周期初始年前3年电网企业实际资产负债率平均值确定。3．税金包括企业所得税、城市维护建设税、教育费附加。（六）输配电价总水平等于输配电总准许收入除以总输配电量。（七）贵州

直销模式为经销模式，一个重要目的，就是缓解其沉重的资金压力。 金诚同达律师事务所高级合伙人章晓科对网易财经表示，中国光伏企业的资产负债率偏高，且容易走向极端。而这背后隐藏的选择是：究竟是凭实力做产业

目的，就是缓解其沉重的资金压力。金诚同达律师事务所高级合伙人章晓科对网易财经表示，中国光伏企业的资产负债率偏高，且容易走向极端。而这背后隐藏的选择是：究竟是凭实力做产业，还是借概念做资本？金诚同达律所

补偿。 保利协鑫因此获得大笔现金，这些现金主要用于降负债，保利协鑫对当前光伏形势的判断不是盲目扩张，而是现金为王，企业财务健康为王。保利协鑫努力在短时间内将资产负债降到60%这一档的健康水平。 此次