财报分析

对英利的争议：它是实现光伏低价上网的英雄，还是价格的屠夫？英利的低价逻辑总的来说，英利报的是未来的价格，而且直接是他的底线。弘亚世代投资咨询有限公司副总裁刘文平告诉记者。刘文平分析，因为同时生产单晶
，故此英利的硅片成本比其他家略高，假定它的硅片成本是0.2美元/瓦。根据2011年第四季度财报，英利总非硅成本0.64美元/瓦，那么电池和组件环节0.44美元/瓦，跟这次报价0.40美元/瓦（注：未加

有限公司垂直整合是很多太阳能光伏企业采取的模式，但整合的深度不同，面对行业危机时，结果的差异也会很大。2011年前三个季度，晶科能源是少数盈利的太阳能光伏厂商之一，四季度财报尚未公布，但总体上较为乐观
主导型公司，总体运营相对更安全。财务负责分析价格和掌控，有主导权，而不像很多企业是销售说了算。销售主导的话，可能为了业绩，而忽略了利润率，就可能出现卖的多，亏的多。因为财务控制力较强，在这次价格大幅下滑

险平衡能力代表企业：晶科能源控股有限公司 垂直整合是很多太阳能光伏企业采取的模式，但整合的深度不同，面对行业危机时，结果的差异也会很大。2011年前三个季度，晶科能源是少数盈利的太阳能光伏厂商之一，四季度财报
主流需求规划产品，备库存，做到简化和瘦身。 晶科是财务主导型公司，总体运营相对更安全。财务负责分析价格和掌控，有主导权，而不像很多企业是销售说了算。销售主导的话，可能为了业绩，而忽略了利润率，就可能出现卖的

减值的做法，市场人士有几个分析观点。　　其一，当企业报告的证据表明，资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润(或者亏损)远远低于(或者高于)预期金额时，需要减值
生产成本和盈利能力。　　有业内人士分析，英利减值多晶硅项目之后，其将重新轻装上阵，而公司的净资产也从12亿美元，下降到了8亿美元。　　或因技术路线不当？　　这样一个重大的举动，并非之前大家能够预测到的。尽管

？对此分析家们目前也还不清楚。然而毫无疑问，太阳能光伏产业领先者正在努力破译该声明，以寻求一些线索。美国光伏组件制造商正面临着来自国外高额光伏补贴以及国内能源政策的不公平竞争。尽管一些美国分析家指出，一些
国家如德国的税收抵免政策已经刺激了市场需求，但是另有一些分析师认为所有的补贴都是白费力气，并援引Solyndra为例，并指明美国政府为该公司提供了5.35亿美元的补贴，但是它仍然不可避免的倒闭了。各国

咨询有限公司副总裁刘文平告诉记者。　　刘文平分析，因为同时生产单晶，故此英利的硅片成本比其他家略高，假定它的硅片成本是0.2美元/瓦。根据2011年第四季度财报，英利总非硅成本0.64美元/瓦，那么电池

企业，陆续披露的四季度财报好像全军尽墨，以宣布破产的协成为代表的一批企业，受境外市场萎缩、成本过高、流动资金严重不足影响，哀鸿遍野，濒于生死边缘。再看当前市场，除了中国还有一抹亮色，环顾四周都是令人沮丧的
，还是赛维冷静面对目前市场所表现出的战略眼光和非凡勇气，都不是本文想要分析的内容，（尽管市场已经做出了短期认可的判断：今年初消息公布后，带来该企业股票27%的涨幅。）笔者关注的是赛维敢于亮剑对中国光伏

%，而第三季度，无锡尚德的毛利润由2010年的17.9%放缓至13.3%。不过有着代工之王称号的富士康虽有苹果等这样的大客户，但日子其实更难熬。财报显示，富士康第三季毛利润率5.6%，还不及无锡尚德的
工作;65岁以后，就是为兴趣而工作。今年迈入61岁门槛，郭台铭会有怎样的斩获？研究机构BernsteinResearch分析师莫尔说，我敢肯定，即使鸿海精密高手云集，公司有一个明确的接班计划，假如郭台铭

年的中国光伏企业，陆续披露的四季度财报好像全军尽墨，以宣布破产的协成为代表的一批企业，受境外市场萎缩、成本过高、流动资金严重不足影响，哀鸿遍野，濒于生死边缘。再看当前市场，除了中国还有一抹
豪赌，还是赛维冷静面对目前市场所表现出的战略眼光和非凡勇气，都不是本文想要分析的内容，（尽管市场已经做出了短期认可的判断：今年初消息公布后，带来该企业股票27%的涨幅。）笔者关注的是赛维敢于亮剑对

风景。3月9日，光伏领军企业无锡尚德发布2011年财报，亏损超过10.067亿美元；而2010年净利润为2.369亿美元，此前另一行业巨头英利2011年亏损32亿元人民币（5.098亿美元），而在
万吨级水平；太阳能电池领先企业达到5GW级，骨干企业达到GW级水平；1家年销售收入过千亿元的光伏企业，3-5家年销售收入过500亿元的光伏企业；3-4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业。邝少平分析