财务风险

年，协鑫稳中求变，紧盯收益率、负债率、现金流关键性财务指标，严抓品质、成本、市场经营管控主题，瘦身健体，提质增效，一手做加法，一手做减法，调结构、降负债、抓经营、强改革同步进行，资产整合、资本经营
人物等诸多年度殊荣，于共山而言亦是幸莫大焉。 转身回望365里来路崎岖，纵然每一天都在战斗已是常态，但企业家从来都是在问题面前挺身而出的勇士，推动企业坚守风险底线，在质量变革、效率变革、动力变革中重塑

电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、 3C 电池、备用电池等多品类电池的研发、生产、销售为一体的国内绿色电池行业领先企业之一。 招股书披露的财务数据显示，2019年上半年，天能电池
融资方式以短期负债为主，报告期末流动负债在负债总额中的比例为88.33%，流动比率为1.02。 天能电池表示，如果受国家宏观经济形势、法规、产业政策等不可控因素影响，公司经营情况、财务状况发生重大

风险，如今向日葵的离场，并非只是个例。实际上，在经历了2018年531之后，不少光伏企业曾站上存亡的边缘，也有的因此告别光伏行业，寻找下一个出口，这未尝不是一件好事。 5、无锡尚德已无造血功能 顺风
超出业内的想象，据统计目前隆基扩产硅棒47GW、硅片35GW、电池片10.25GW、组件20GW。除了扩产规模外，同样令人惊叹的还有隆基稳健的财务数据，根据隆基2019前三季财报，其归属于上市公司

成绩。 受上网电价政策和补贴调整影响，2020年新能源装机仍将保持快速增长，用电增长持续减缓、电网安全风险不断提升等不利因素凸显，保持新能源高质量发展将面临前所未有的挑战和压力。会议要求各部门各单位
。 国家发改委、国家能源局相关部门负责同志出席会议。公司总工程师陈国平参加会议并讲话。国网发展部、财务部、营销部、水新部，国调中心，北京电力交易中心，国网华北、西北分部，国网冀北电力等相关部门、单位发言。

。在依法合规的前提下，支持资管产品和保险资金通过投资私募股权基金等方式积极参与民营企业纾困。鼓励通过债务重组等方式合力化解股票质押风险。积极吸引社会力量参与民营企业债转股。 (十)健全民营企业融资增
抵质押登记流程简便化、标准化、规范化，建立统一的动产和权利担保登记公示系统。积极探索建立为优质民营企业增信的新机制，鼓励有条件的地方设立中小民营企业风险补偿基金，研究推出民营企业增信示范项目。发展

债务重组等方式合力化解股票质押风险。积极吸引社会力量参与民营企业债转股。 (十)健全民营企业融资增信支持体系。推进依托供应链的票据、订单等动产质押融资，鼓励第三方建立供应链综合服务平台。民营企业
信的新机制，鼓励有条件的地方设立中小民营企业风险补偿基金，研究推出民营企业增信示范项目。发展民营企业债券融资支持工具，以市场化方式增信支持民营企业融资。 (十一)建立清理和防止拖欠账款长效机制

的权利;3.1.2投标人财务、信誉等方面应具备下列条件：(1)没有处于被责令停产、停业或进入破产程序，生产经营正常且具备合同履约能力;(2)没有处于行政主管部门或中国华能集团有限公司系统内单位相关文件
文件要求自行准备。 8. 监督部门 华能招标有限公司风险控制部。 9. 联系方式 招 标人：华能国际电力股份有限公司湖北分公司地址：武汉市武昌区东湖路178号联系人：邵先生电话

独立企业法人或其他组织，具有独立承担民事责任能力，具有独立订立合同的权利; 3.1.2投标人财务、信誉等方面应具备下列条件： (1)没有处于被责令停产、停业或进入破产程序，生产经营正常且具备合同履约
有限公司风险控制部。 9. 联系方式 招 标人：华能国际电力股份有限公司湖北分公司 地址： 武汉市武昌区东湖路178号 联系人：邵先生 电话：027-86786526 电子邮件

投资者注意。 咨询电话：95330 海润光伏科技股份有限公司东吴证券股份有限公司 (盖章)(盖章) 2019年12月18日2019年12月18日 关于海润光伏科技股份有限公司投资风险分析的报告
有关规定主办券商须在公司股份在全国股份转让系统挂牌前发布分析报告，客观地揭示公司所存在的投资风险，东吴证券股份有限公司作为海润光伏主办券商，特此发布本分析报告。 本报告仅依据海润光伏披露的最近年度和

。 投资建议：继续推荐通威股份、隆基股份，推荐与关注东方日升、ST新梅、山煤国际(煤炭联合)、福斯特、中环股份、捷佳伟创(机械联合)等。 风险提示：政策不确定，过度竞争导致低盈利，技术进步不及预期
，一般一条线产能250MW，对应6000片/小时的节拍。硅片由M2过渡到M6或者M12之后，通量不变，单线有效产能提升，但折旧、财务费用、人工等跟硅片面积无关的成本并未发生变化，这将带来电池和组件环节