财务困境

　　赛维LDK近日公布的财务报告显示，截至去年底，赛维负债已达54.18亿美元，总资产52.75亿美元，资产负债率由去年三季度的89%陡然升至102.7%。 　　为偿还巨额债务，去年10月和
主体无锡尚德宣布破产重整。近日，有消息称尚德电力可能出售意大利的太阳能发电资产，以削减超过20亿美元的债务。紧跟其后的赛维也面临资不抵债，破产重组的困境。 　　不仅如此，光伏企业发布2012

索比光伏网讯:据传言，苦苦挣扎的SolarWorld(ETR:SWV)与卡塔尔投资者进行会谈，旨在从可能的破产中拯救该公司。据报道，SolarWorld已经延迟报告2012年全年财务业绩，最近警告
雄心勃勃的计划，旨在将能源产生从化石燃料转移到可再生能源，并建立一个在全球市场上有竞争力的国内光伏产业供应链。财政陷入困境的欧洲光伏制造商已经成为收购目标，包括Solon，其于2012年三月被阿联酋的

乐观的一面，即公司可能在做全额偿付的努力，但是也有悲观的一面，即公司有可能连2000多万美元都挪腾不出来了，现金流几近枯竭。但倾向性地结合赛维的基本面来看，我们持较为谨慎态度。一方面，其现金流困境
很明显。以国内发债主体江西赛维的财务数据为例，其在2012年9月末的债务水平仍高达248.94亿元，且其中的短期借款没有任何降低，为81.05亿元，相比之下，其货币现金却比2011年末的45.39亿元大幅

还算小巫见大巫。值得注意的是，第四季度赛维总资产数目为52.7458亿美元，负债总额54.18079亿美元，这表明赛维LDK已经资不抵债。财务专家表示，赛维LDK可谓每况愈下，如果后续没有更多的资金
。面对困境，我们致力于紧密地与利益相关者和政府机构合作，以适应恢复和长期增长的战略定位。记者从公司昨天召开的电话会议上了解到，2013年，赛维LDK将专注于新兴的太阳能市场在中国、非洲、印度和美

一个人或好几位股东拿出的，有的则是上市公司的控股公司所放出，大部分目的都是为了获得融资。上市公司股东们大量质押股权，并选择了信托公司，也属无奈之举。一位光伏上市公司的财务负责人告诉记者，相比银行，信托公司
股价下跌、上市公司股东不断增加股权质押数的窘境。前述那位光伏企业财务负责人说，即便如此，由于现在多家中资银行大范围收紧对光伏企业的贷款额度，而且其他融资渠道（如上市公司增发）也并不容易，使用信托公司的

保加利亚经济、能源和旅游部部长多布雷夫在近日召开的特别会议上，要求保电力系统运营公司ESO限制保可再生能源发电，无论其是否可能对保配电网络带来危险。会议还要求，至4月1日起，保将减少200兆瓦的冷备用，以减少ESO公司的损失。该公司目前已陷入财务困境。

不得不大幅削减补贴，造成装机增长减缓。同时，全球光伏贸易壁垒愈演愈烈。主要依赖出口的中国光伏制造业，遭遇外需市场突然大幅萎缩的困境。三是内需市场建设滞后。国内光伏装机市场虽然增长迅猛，由2010年只有
成绩与不足，并修正企业的信用政策。抓现金流出量就是要节流，要千方百计节约开支，不断降低成本费用支出。企业的经营者不能只盯住财务报表中的数字，应该做好现金流动性分析，帮助确立营运资本项目的政策措施，但不

查阅资料证实，当时，尚德决定将产能从1GW扩产到2GW。从扩产那一天起，尚德就在一步步走向危险的深渊。从2011年起，光伏行业遭遇10年以来最严重的困境，各太阳能光伏应用国家大幅下调政策补贴，导致产品
施正荣本人。去年8月，基于提升企业管理的考虑，施正荣一度将CEO传给了他亲自招来的首席财务管金纬。仅半年后，尚德董事会以投票方式，让施丧失了董事长的职务，取而代之的是尚德的另一位董事王苏珊。由此，亲自

感觉，无锡尚德难逃破产重整的惨痛结局。作为国内光伏产业最坚定的鼓吹者，这似乎在感情和逻辑上都不成立，但是面对一系列财务数据，笔者不得不尊重破产事实。在日益严峻的风雨飘摇中，3月20日无锡市中级人民法院裁定，对
的投入；公司产品没有信用，就没有市场机会；公司的资产没有信用，就没有信贷资金的支持，特别是当公司面临危机时的信用，更是命运之所系。反思当前，中国光伏企业面对的是同样的困境和国家同样的支持，可偏偏是过去