调整预期

示，是由于光棒光纤业务受行业周期影响，导致亏损;而光伏扶贫电站开发业务因融资政策及前期国家行业政策影响的延续，加之应收账款回收不达预期等因素，造成开发量较去年同期大幅下降。 在不久前的机构调研问及公司
史上最严厉光伏政策531新政的发布，光伏行业进入调整和洗牌期。在2018年年报中，中利集团出现了上市以来的第一次亏损，虽有超过百亿的营收，但净利润亏损2.08亿元。 除首次亏损外，中利集团年报中所

财务费用的运营现金流)为74亿美元，同比下滑2%;经营活动现金流为82亿美元，同比增长43%。 第三季度，公司调整后净利润为30.2亿美元，同比下滑24%但好于市场预期的27.7亿美元;非IFRS每股收益
法国石油公司道达尔(TOT.US)今日公布了2019财年第三季度业绩报告。 数据显示，道达尔Q3调整后业务部门营业净收入为36.73亿美元，同比下滑19%;债务调整现金流(即除营运资金变动及

预期调整至38-42 GW;但项目一直迟迟难以落地，新增装机预期下调至24-32 GW，现在，又一次下调至20-24 GW。 在第一批平价项目名单中，随表同时给出了所有项目的并网时间参考，但除此之外

管理人员大会，中组部有关负责同志宣布了中央关于中海油董事长、党组书记调整的决定：任命汪东进为中海油集团董事长、党组书记，免去其总经理职务。汪东进现年57岁，在石油天然气行业拥有30多年的工作经验;邓建玲
～4.2亿元)，而之前的预期为1500万美元至2000万美元。同时，报告期内，该公司毛利率有所下降，预计2019年第三季度的毛利率在15%～17%之间，而之前的预期为35%～40%。 招标信息

隆基股份、通威股份，电站龙头林洋能源、正泰电器、阳光电源，光伏设备龙头晶盛机电;建议关注东方日升、中环股份、迈为股份、捷佳伟创等。 风险提示。国内与海外需求低于预期;光伏制造业产能扩张超预期;产业链价格降幅超预期;光伏政策出现不利调整。

隆基股份、通威股份，电站龙头林洋能源、正泰电器、阳光电源，光伏设备龙头晶盛机电;建议关注东方日升、中环股份、迈为股份、捷佳伟创等。 风险提示：国内与海外需求低于预期;光伏制造业产能扩张超预期;产业链价格降幅超预期;光伏政策出现不利调整。

、高预付款的大好形势一去不复返。在2010年行业短暂反弹之后，从2011年开始到2013年第二季度，伴随着欧债危机、欧美双反、硅料价格震动，光伏行业经历了产业化之后最为深度的调整和洗牌：美国
也在逐渐变小。回顾尚德、赛维破产的原因，主要都是对行业在幼稚期种种不确定性的预期不足，对上游硅料的价格走势严重判断失误。2011年国内硅料厂商突破技术封锁的速度远远超出预期，硅料价格暴跌，尚德和赛维

结构助毛利率回升,海外市场需求强劲。公司第三季度毛利率达到36.9%(yoy+8.3pct),净利率16.7%(yoy+6pct),驱动利润大幅增长。三季度毛利率变化主因为业务结构调整:光伏逆变器产品
水平。现金流正向变化主要受益于货款结算周期及结算方式调整。公司10月份公告股份回购计划,回购资金总额5000万-1亿元,回购价格不超过10元/股,回购数量占总股本比例0.86%-1.72%,回购股份用于

调整。预测的几个，包括彭博等几个预测里我们应该是最低的，现在世界上普遍的预测，可能还是在120GW或者120GW更多一点的情况，对于全球的，尽管是中国下滑比较厉害。 中国方面，去年531以后中国的
比较缓慢的，开工率低于预期，很可能有些项目要转到2020年去了。什么原因?我想原因是多方面的，首先我们的政策落地时间就比较晚，落地之后只剩5个月，另外我们指标下来之前往往提供的是一些证明问题，之后真正

中给出来的预期，没有太多调整，这里头可能中国和海外的比重会有一些变化的，因为在年初的时候觉得，基本上海外85、中国45这样的水平，可能在近期，因为中国市场需求下降，以及海外市场的迅猛增加，这个比重会有
增加光伏装机的一个很明显的经济性的点。 讲完全球性能源问题再来看一下全球光伏市场。光伏市场还是保持着2019年129GW和2020年141GW这样的全球装机预期，总体来说，其实在129GW在今年一季度