调整预期

光伏方面，本周板块延续震荡调整，或主要源于短期供需关系持续弱平衡与市场对中期产能释放的担忧。短期来看，国内需求小幅改善与海外需求开始逐步进入发货淡季的双重驱动下，未来一个季度板块预计维持当前弱平衡
趋势。对于2020年，参考历史规律，我们认为需求的表现是决定行情的核心因素，供给增加作为已知因素，对股价冲击较小。2020年行业需求存在较大超预期可能。风电方面，我们认为2020年风电吊装高增趋势明确，2021年装机规模有望维持高位平稳。当前时点重点看好毛利率拐点向上的风机龙头企业。

显示,全球可再生能源发电能力五年内预期增加约50%，新增装机约12 亿千瓦，其中太阳能发电占60%。发展包括太阳能在内的可再生能源是推进全球能源结构转型和可持续发展的必由之路，也是中国走出去能源企业
推进结构调整、转型升级的重要方向。 作为一带一路建设领军企业，葛洲坝集团积极践行绿色发展理念，加快新能源业务走出去。葛洲坝国际公司按照高质量发展要求，牵头成立国内首个覆盖境外新能源项目投资、建设、运营

补贴资金收入。通过上述措施，可逐步缓解存量项目补贴压力。 由于装机规模发展超出预期等原因，可再生能源发电补贴资金缺口较大，造成部分企业补贴资金不能及时到位。为解决补贴缺口问题，财政部会同有关部门积极研究提出
了相关方案，并多次上报国务院领导。下一步，财政部将拟同相关部门逐步调整补贴政策。 补贴的拖欠已经成为一大难题，按照财政部统计，预计2020年我国光伏补贴缺口将超过600亿元。面对如此大的资金缺口

，阿特斯硅锭、硅片、电池片和组件产能已经分别达到1,850兆瓦、5,000兆瓦、8,700兆瓦和11,150兆瓦。公司也将根据市场情况不断调整产能计划，预计到2019年底，阿特斯电池片和组件产能将分别增加
至9,600兆瓦和13,040兆瓦。 四、商业展望 阿特斯2019年第四季度业绩预期：2019年第四季度，阿特斯太阳能组件产品出货量预计在2.3吉瓦-2.4吉瓦之间，其中约190兆瓦组件因用于公司

单晶供应对应8.5万吨的单晶需求，4.7万吨的多晶供应对应3.9万吨的多晶需求，可见单晶用料供需基本平衡，而铸锭用料供需相对紧张。因此预计单晶用料价格整体仍将维持持稳运行的走势，或在上下游阶段性预期及应对策略等因素影响下略有调整，铸锭用料则受需求短期内大幅缩减的影响，维持低位运行。

还会保持较大的增长，他表示，我们将继续加快在户用光伏领域的布局，扩大市场影响力。据记者了解，正泰新能源在户用分布式领域一直保持着较大的优势，在户用光伏利好的加持下，该公司前三季度的光伏业绩也超过预期
出，示范项目建设效果可以稳定市场信心，有利于行业平稳过渡到无补贴时代。 谈及平价上网目前面临的挑战，李崇卫表示，一方面，由于明年1月1日取消标杆电价，国家上网电价政策的调整，将对整个能源行业提出新的

购电合同;但2021年及以后建设的项目，尚需要看后期电价和补贴政策调整情况，才能确定参照基准价格还是参照浮动价格执行。因此对于2020年光伏发电项目，不论平价还是纳入补贴的，实际都没有变化，这也给
数百亿的新增补贴缺口。 存量项目到底怎么办? 今年9月份财政部在其官网上载了97号财建函文件，提出了三种解决方式，预期可以在小范围内适度缓解补贴资金缺口问题。 即：拟放开目录管理，由电网企业确认符合

还会保持较大的增长，他表示，我们将继续加快在户用光伏领域的布局，扩大市场影响力。据记者了解，正泰新能源在户用分布式领域一直保持着较大的优势，在户用光伏利好的加持下，该公司前三季度的光伏业绩也超过预期
出，示范项目建设效果可以稳定市场信心，有利于行业平稳过渡到无补贴时代。 谈及平价上网目前面临的挑战，李崇卫表示，一方面，由于明年1月1日取消标杆电价，国家上网电价政策的调整，将对整个能源行业提出新的

31日：3.055亿欧元)，权益比率为40.5%(2018年12月31日：42.9%)，资产负债表结构仍然稳健。 SMA首席执行官表示，经过上半年的调整和发展，SMA第三季度的业绩达到了预期的目标

年指标?这个问题，甚至在2018年10月底都没有答案! 二、混乱的项目名单 2019年11月8日，浙江省发改委就2017年度普通电站建设调整计划公开征求意见。 可见，一直到2019年11月8日
的指标分配进行调整。因此，省发改委最初确定的名单，与最终确定的名单中的项目不能一一对应。 确定项目电价的三个名单： 国家能源局手里一份项目名单，省能源局一份项目名单，省电网公司一份项目名单