评级

推荐评级。考虑到公司定向增发摊薄等因素，我们预计公司2016-2018年，EPS分别为1.37元、1.76元和2.08元，分别对应24.04倍、18.71倍、15.83倍PE。考虑到公司将成为国内最大
分布式电站运营商，另外募资完成，在抢占电改和能源互联网双风口中具有较强优势，积极布局综合能源管理，维持推荐评级。风险提示：竞争激烈带来毛利率下降的风险;电站系统集成业务不达预期风险；应收账款回收风险。

真实性，为系统信用评级客观化提供保障。自今年3月试点以来，该联社小微专车客户评价户数达96客，授信总额8080万元。

建设项目。光伏项目落地助16年业绩快速增长,维持买入评级预测16-18年EPS分别为0.37、0.45、0.56元,对应动态EPS为45、37、30倍,维持公司买入评级。风险提示:光伏业务转让确认收入延后,电网投资增速放缓。

13.88 元/股。 募集资金用于智能光伏系统产业化项目、智能型气体绝缘开关设备产品化以及核电研究员建设项目。光伏项目落地助 16 年业绩快速增长，维持买入评级预测 16-18 年 EPS 分别为
0.37、0.45、0.56 元，对应动态 EPS 为 45、37、30 倍，维持公司买入评级。风险提示： 光伏业务转让确认收入延后，电网投资增速放缓。

绿色能源资产金融证券化一站式服务的互联网云平台，该平台是利用智能大数据对光伏电站进行评级并做成极具参考价值的报告，然后将报告结果推给金融机构，便于金融机构去对光伏电站进行评估，从而对满意的光伏电站进行

具体措施，发改委的新政策恢复投资者的信心，使集团能够获得更好的出售价格。该行将目标价由3.9港元下调至3.4港元，认为目前的股价已完全反映投资者忧虑、补贴延迟兑付等因素，相信下行空间有限，维持「跑赢大市」评级。

锂离子动力电池的产能。项目建成后年利润总额为1.36亿元，未来将大大提升公司的盈利能力。估值与评级：我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为46.5 亿元、53.0 亿元、59.0 亿元，对应
的PE 分别为32 倍、26 倍、22 倍，首次覆盖给予增持评级。风险提示：钕铁硼对永磁铁替代的风险；光伏补贴政策或调整，公司锂电池项目进展不顺利的风险；行业产能过剩、政策支持力度减小的风险。

化一站式服务的互联网云平台，该平台是利用智能大数据对光伏电站进行评级并做成极具参考价值的报告，然后将报告结果推给金融机构，便于金融机构去对光伏电站进行评估，从而对满意的光伏电站进行投资。高山对

+金融业务上的延伸。截至目前，国鑫所已经安全运营两个月，总业务额突破2亿元，平台获得了全国28个省市共计10余万用户的关注。远景：风险评级产品获金融机构支持风险评级正在受到金融机构的青睐。在展会
期间，全球领先智慧能源管理公司远景能源，携国内目前最大的分布式光伏电站管理平台阿波罗光伏云、国内首个光伏电站风险评级产品阿波罗评级, 惊艳了SNEC会展。据了解，阿波罗风险评级产品获得几大金融机构的青睐

协鑫集团在能源+互联网+金融业务上的延伸。截至目前，国鑫所已经安全运营两个月，总业务额突破2亿元，平台获得了全国28个省市共计10余万用户的关注。远景：风险评级产品获金融机构支持风险评级正在受到金融机构的
青睐。在展会期间，全球领先智慧能源管理公司远景能源，携国内目前最大的分布式光伏电站管理平台阿波罗光伏云、国内首个光伏电站风险评级产品阿波罗评级, 惊艳了SNEC会展。据了解，阿波罗风险评级产品获得几大