评级风险

资计划可能对恒大的信用状况产生负面影响。标普而穆迪也将恒大评级展望调整为负面，穆迪担心在市场条件更具挑战，以及投资非房地产业务之下，恒大的再融资风险有所上升。可见，与其说，光伏电站市场的不成熟是恒大反悔的原因
的刚刚开始。光伏电站本身就存在着较大的投资风险。第一，电价和补贴政策变动对于企业具有不可控性；第二，投资过程中选址、工程质量等操作层面的问题；第三，当地规范的适应性，等等。对于资金密集且回报周期较长的

对恒大的信用状况产生负面影响。标普认为恒大计划太激进，但缺乏相关专业经验。10日，穆迪也将恒大评级展望调整为负面，穆迪担心在市场条件更具挑战，以及投资非房地产业务之下，恒大的再融资风险有所上升。2014年

"金融和风险论坛"，我看了一批一批的人往那个论坛上引，来这边的人很少，越往这边走人越少，说明什么问题呢？说明我们绿色金融这个话题还需要广泛宣传，还需要吸引大家的注意。金融和风险当然大家都比较关心了
，确实中国现在面临很多的金融风险，但是从长期来看，最大的风险可能还是一个可持续发展的风险。只要看我们周围的环境、空气、水，我们食品污染的程度，应该说不单是中长期了，长期也面临很大的困难，大家关注的还是眼前

买入评级。风险提示:(1)光伏组件需求不及预期;(2)电站项目建设不及预期;(3)公司应收账款计提,汇兑损失。【东北证券】

抢装将使部分制造环节的供需关系趋于紧张。同时，规划量提高将带来更充裕的项目储备，大路条及时下发将增强运营商规模兑现的确定性，开工和并网的时点都将提前。 维持行业增持评级。我们于2014年12月底
重磅政策有望陆续落地，金融创新(电站资产证券化、互联网金融和众筹等)、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技

的供需关系趋于紧张。同时，规划量提高将带来更充裕的项目储备，大路条及时下发将增强运营商规模兑现的确定性，开工和并网的时点都将提前。维持行业增持评级。我们于2014年12月底发布《光伏处于筑底阶段
创新（电站资产证券化、互联网金融和众筹等）、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技。催化剂。可再生能源配额制落地

,对应PE分别为27.5倍、17.5倍和13.3倍,维持公司买入的投资评级,上调目标价至22元,对应于2015年35倍PE。风险提示:地面电站备案或发电量不达预期;分布式项目推进不达预期;融资不达预期
分别为0.66元、1.04元和1.58元,业绩增速高达16%、69%和52%,对应PE分别为35.6倍、22.7倍和15.0倍,维持公司买入的投资评级,目标价28元,对应于2015年27倍PE。风险提示

供需关系趋于紧张。同时，规划量提高将带来更充裕的项目储备，大路条及时下发将增强运营商规模兑现的确定性，开工和并网的时点都将提前。维持行业增持评级。我们于2014年12月底发布《光伏处于筑底阶段，2015
（电站资产证券化、互联网金融和众筹等）、碳排放交易、降息有望成为驱动板块行情的重要因素。维持行业增持评级，受益标的：阳光电源、彩虹精化、林洋电子、江苏旷达和爱康科技。催化剂。可再生能源配额制落地

，我们才能做好风控，不去做有风险的客户，保证应收账款，避免坏账，张含冰表示，市场上组件价格仍然低迷，这时候只要有一笔坏账，就会把全年的利润都抹掉。在此前接受记者采访中，阿特斯董事长瞿晓铧也指出，只要战略
下调天合的评级至中性，原因是天合光能主营业务仍承受较大的组件价格压力。在天合光能董事长兼首席执行官高纪凡看来，创纪录的组件出货量和项目储备业务，使公司在2014年取得强劲业绩，并且以不牺牲产品质量的