评级风险

逐步提升,我们看好公司中长期的发展前景,给予强烈推荐评级。(更多详情请参阅深度报告或电话联系)风险提示:(1)单晶替代多晶趋势不及预期;(2)国内分布式电站装机不及预期;(3)补贴政策风险。
,预计2017年中旬组件产能亦将达3GW。维持 强烈推荐评级。我们预计公司2015年-2017年将实现收入59.57、90.43、130.95亿元,实现净利4.51亿、7.70亿、11.85亿元,对应

预测与估值：预计公司2015年-2017年的EPS 分别为1.217元，1.365元，1.629元，维持买入评级。风险提示：风机毛利率下滑的风险；风电场开发进度低于预期的风险
、1.73元，给予2016年25倍PE，对应目标价32.25元，维持买入评级。风险提示。电价下调风险；资产注入失败风险；新能源开发不达预期风险。首航节能公司公告点评：空冷业务再获订单，光热政策逐渐落地

。协鑫集成背靠协鑫集团，通过集成业务正在打造A 股光伏巨头。恢复上市后首次给予协鑫集成买入评级，目标价17 元。风险提示：（1）限电等光伏行业风险；（2）短期受制于同业竞争。

因素促进的结果。尽管如此，一些业内人士和专家学者还是对朱共山的全产业链光伏帝国表现出严重忧虑。首当其冲的是资金链问题。资金难题一直严重制约着我国光伏产业的发展。由于投资风险大，资本回收期长，银行资本往往
化工艺方法（又称两步法）。这种工艺路线失败风险系数极大。CIGS薄膜电池工艺流程是将四种不同的铜铟镓硒金属元素和化学元素熔化后均匀地沉积在玻璃基材上，形成仅2um厚并且混合成比例最佳的薄膜。台积电采用

十分缓慢。在发展中国家开展业务的公司面临三重风险：消费者购买力不足、新兴市场以及新技术的不确定性。 为此，BBOXX以及其他面临类似情况的公司谋求采取一些措施改善其财务态势。向风险厌恶的投资者披露
。 DEAR的资产池包括2400户购电用户，根据以往交易记录，他们违约率低。未来BBOXX将运用更复杂的数据分析技术进一步降低小型资产池的风险水平。 目前，荷兰投资者Oikocredit已出资5200万

倍、19倍，给予买入评级。6、风险提示光伏装机不达预期，储能、新能源汽车产业推进低于预期，国内储能市场发展低于预期，增发的不确定性风险（国海证券
，未来极具增长潜力，但短期估值偏高，给予增持评级。风险：（1）组件销售不及预期；（2）电站项目进展不及预期。　　特变电工：境外业务增长较大，未来业绩有预期1、公司境外业务发展迅猛中报显示，公司境外

。针对绿色债券创新品种中的低评级高风险债券，建议由政府性基金出资为相关债券提供担保，实现外部增信，降低这类债券的融资成本，提高发行人的积极性。为引导第三方治理公司发行绿色债券，建议拿出部分财政补贴
商业银行存款仍占绝对比重的被动负债局面，降低金融风险。唐嘉欣同时表示。而从全球数据来看，自2007年绿色债券问世以来，其发行量逐年递增，在2013年之后出现爆发式增长。截至2015年9月底，全球总共发行

宏观审慎管理要求，金融风险监管指标符合金融监管机构相关规定； （四）具有完善的绿色产业项目贷款授信、风控、营销等制度规定和成熟的业务团队。 四、金融机构法人申请发行绿色金融债券，应当向中国人民银行
）已签署的承销协议、承销团协议； （四）信用评级机构出具的金融债券信用评级报告及有关持续跟踪评级安排的说明； （五）发行人律师出具的法律意见书； （六）中国人民银行要求的其他文件

，给予2016年25倍PE，对应目标价32.25元，维持买入评级。风险提示。电价下调风险;资产注入失败风险;新能源开发不达预期风险。
可再生能源示范区建设行动计划(2015-2017年)》，将在张家口建立国际领先的低碳奥运专区并规划建设可再生能源示范区，未来两年风电与光伏装机新增装机分别为2.6GW与3GW。盈利预测与投资评级

宏观审慎管理要求，金融风险监管指标符合金融监管机构相关规定；（四）具有完善的绿色产业项目贷款授信、风控、营销等制度规定和成熟的业务团队。四、金融机构法人申请发行绿色金融债券，应当向中国人民银行报送
工作日，向中国人民银行提交下列备案材料：（一）当期发行绿色金融债券的募集说明书；（二）中国人民银行准予发行绿色金融债券行政许可决定书（复印件）； （三）已签署的承销协议、承销团协议；（四）信用评级机构