评级标准

平台，恒大可以发展新能源行业以及在适当时候通过资本市场集资。2014年10月上旬作为一家在香港上市的企业，恒大的光伏探险并不被机构看好。9日，标准普尔宣布，对恒大投资光伏并不看好，认为该投资计划可能
对恒大的信用状况产生负面影响。标普认为恒大计划太激进，但缺乏相关专业经验。10日，穆迪也将恒大评级展望调整为负面，穆迪担心在市场条件更具挑战，以及投资非房地产业务之下，恒大的再融资风险有所上升。2014年

、更经济的使用能源。叶燕斐表示，绿色发展要把价格信号扭曲过来，环境执法一定要严格，环境标准一定要提高，同时还要有财政引导性的、激励性的政策。以下是全文：叶燕斐：我刚才走错楼了，走到14号楼去了，那个是
执法，非常非常严格的执法。今年是我们《环保法》生效的第一年，现在应该说很多企业环保的排放都是不达标的，关键的问题就是执法不严。所以只有执法严了，环保排放的收费标准提高了，才会促使外部的环境成本、生态

防治工作时明确要求加快开展无毒催化剂的推广应用；14年9月国内首个SCR烟气脱硝催化剂地方标准：由山东省质监局发布的《山东省选择性催化还原(SCR)脱硝催化剂技术要求》正式实施，该《技术要求》对催化剂
催化剂双轮驱动下15年和16年将是业绩爆发年，所以我们看好估值和业绩提升对公司股价的拉动，维持强烈推荐评级。风险提示：光伏电站业务不及预期；山东天璨市场开拓低于预期。

这边信心十足，但作为一家在香港上市的企业，恒大的选择并未受到国际投资者的认可，甚至已经有国际评级机构对许老板浇了冷水。2014年10月9日，国际评级机构标准普尔宣布，其对恒大地产投资太阳能行业的计划

高技术产业化示范基地、国家认定企业技术中心，先后承担了10余项国家重大科技计划项目，主持起草了多项国家标准，在科研方面具有显著的平台优势。公司现有博士、硕士200多人，研发人员占员工总数的35%以上，拥有一支
公司在新能源领域的领先地位。 投资建议:预计公司2014-2016年的EPS分别为0.44元、0.84元和1.08元，对应PE分别为51.7倍、27.2倍和21.3倍，维持公司买入的投资评级，上调

维持增持评级。我们认为ink"光伏电站和空气净化业务发展有望超市场预期,上调2014-16年EPS预测至0.13/0.63/0.93元(原为0.13/0.63/0.83元),根据光伏和环保行业
多项行业标准治理,提供产品+整体解决方案,是涵盖家庭、车辆、办公室和大型楼宇的空气污染治理细分领域龙头。在雾霾治理大背景下,公司空气净化业务迎来快速发展,我们判断2014年其收入增速近50%。风险因素:子公司产品市场开拓不利,光伏电站建设进度具有波动性。

已经增长90%,已经十分接近股权激励解禁标准相比2013年扣非净利润同比增长100%的目标,因此预计公司全年扣非净利润增幅符合股权激励解禁条件仍有希望,具体影响还有待具体报表来观察非经常性损益的干扰
。预计公司2014、2015年EPS为0.09元和0.11元,维持谨慎推荐评级。 原标题:恒星科技:受益汽车光伏相对景气,全年业绩同比增长

规定，2013-2015年全部并网的电站执行1.2元/度电价，分布式光伏省级补贴为0.05元。我们预计公司15年山东项目大多执行标杆电价政策，省级补贴力度相对较高，我们按照1.2元/KWh度电标准
。 我们预计公司14、15、16年摊薄后EPS为1.14元、1.57元、1.95元，对应PE为24、17、14倍。公司分布式光伏品牌效应凸显，项目拓展将持续超出市场预期，维持推荐评级！

融资10亿元人民币，则合乎标准的电站规模应在100MW以上，而目前不少民营企业难有此规模。 上述不愿具名的分析师告诉记者，目前光伏企业主体在银行的信贷评级要求较高，基本上要3A(AAA)，而光
撬动较大的投资标的成为市场关注的热点，资产证券化对于新能源行业发展意义重大。 刘昶表示，资产证券化本身有比较严格的规范和风险控制，虽然有不少上市公司在推进，但还仅限于有较大资产规模和较好评级的