议价能力

世界工厂的角色。资金、技术、市场等战略制高点留在了海外，低附加值的下游产品制造环节，引入了中国。两头在外：困境中的艰难上游晶体硅材料、下游发电市场两头在外的困境，使得我国光伏产业形成了议价能力低、抗
风险能力低的双低局面。向上游来看，以国外传统七大厂商为首的晶体硅材料供应商，面对众多的电池、组件制造厂商，具备更多的议价资本。尽管拥硅者为王的局面，随着金融危机的爆发而瓦解，但并不能从本质上改变晶体硅

行交易。而英利当前的股价已经完全反映了其在行业中的相对价值。罗仕证券认为像英利这种生产成本低、融资能力强的光伏产品供应商在2011年将拥有很高的产能利用率，今年最大的不确定性是在光伏产品的价格上。罗仕
证券预期英利2011年的光伏组件发货量将达到1.81GW，平均售价约为1.5美元/瓦。考虑到多晶硅65美元/公斤的协议价和80美元/公斤的现货价混合产生的材料成本，罗仕证券不认为光伏组件的均价会跌到

充分利用国内外资金、人才两大市场要素，实力不断增强，涌现出一批诸如天威新能源、无锡尚德、英利等大型太阳能电池生产企业，并跻身国际领先行列。产能的强势，从根本上保证了企业的接单能力，基本上满足了出口的全部
。财政部将继续采取财政补贴方式，支持金太阳和光电建筑应用示范工程建设，其中对关键设备按中标协议价格给予50%补贴。此次政策的出台预示着政府部门有意拉动光伏电产业，通过政府扶持的方式加大光伏电的市场竞争力

，多晶硅主力供应商供料策略以合约为主，使得现货市场料源流通量受限，另外，现货价是确保每季多晶硅合约议价重要指标，若增加现货流通量，反而影响市占率高的合约价走势，在需求不缺情况下，上游厂不担心竞争对手在
有能力供应料源厂以友达转投资M.Setek，以及荣化与亿光转投资福聚为主，受到此波料源缺乏影响，亦成为业者追料焦点之一。

为280MW，共13个项目。金太阳示范项目对关键设备(光伏组件，逆变器和储备电池)按中标协议价格给予50%补贴，其他费用按不同项目类型分别按4元/瓦和6元/瓦给予定额补贴。由此推算，金太阳示范工程电站
的建设成本约7-8元/瓦，2010~2011年可回收投资成本。金太阳示范工程下，国内光伏电站已经具有一定的盈利能力，市场热情较高。　　此外，2010年12月2日，四部门联合宣布将借助财政补贴

太阳能硅片项目。●产业链意义：主要涉及包括多晶硅生产、组件生产、系统集成以及国内外光伏销售网络为一体的产业链环节。●技术：拥有的核心自主技术优势，打通硅业制造的瓶颈，掌握了盈利能力最强的多晶硅制造高地
批量生产，目前已经具备年产5000台/套的生产能力。我们认为，此次增发项目有利于加快电动车电机系统产业化速度，将为公司成为新能源电动车产业链重要供应商打下坚实基础。下调盈利预测，维持增持评级。公司下半年

组件原材料的采购压力和采购成本，大幅提高产业链上的产能配套能力，降低公司对于晶体硅太阳能电池片供应商的依赖，增强议价能力，进一步提升对上游原材料市场的风险抵抗力。公告显示，年产50MW单晶硅太阳能电池片项目

，太阳能光伏电池片行业面临着一个尴尬的发展环境，行业平均利润率有下降的趋势。一方面，处在光伏产业链最上游的多晶硅板块的行业集中度相对较高，相关企业的议价能力普遍较强。由于2008年末世界金融危机以来，多晶硅
的做法，肯定会受到下游光伏电池组件封装企业的强烈抵制。总的来说，当前太阳能光伏电池片行业的议价能力较弱，行业平均利润率的提升主要依靠相关技术的突破。 李胜茂指出，因为单纯经营太阳能光伏电池片业务

光伏产业链最上游的多晶硅板块的行业集中度相对较高，相关企业的议价能力普遍较强。由于2008年末世界金融危机以来，多晶硅生产企业的毛利率由之前最高时的70%左右，下滑到当前30%左右的水平，所以这些
的议价能力较弱，行业平均利润率的提升主要依靠相关技术的突破。 　　李胜茂指出，因为单纯经营太阳能光伏电池片业务，利润率较低，企业的抗风险能力弱，所以国内大多数原本主营业务为晶硅电池片的企业

中国太阳能产业的标杆性意义。该项目的建设将为薄膜光伏电池技术提供一个展示平台，这将促进国内光伏电池技术运用的多元化。虽然当前薄膜电池的光电转换效率较晶硅电池低许多，但是它具有造价低廉、发电能力无衰减性等
四部门联合宣布，在对金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程部署中，中央财政将对关键设备按中标协议价格给予50%的补贴，其他费用按不同项目类型分别按4元/瓦和6元/瓦给予定额补贴，并将北京