触底反弹

中国光伏行业龙头企业尚德电力发布的业绩预告还算不错，这不仅与该公司采取重大举措控制成本有关，同时也预示眼下处于下行周期的光伏市场可能行将触底。投资者似乎乐见这样的报告
迹象，整个光伏行业则有望在今年中期回暖，届时光伏板块股价也可能开始反弹。一句话：尚德电力最新发布的业绩预告及近期传出的行业评论显示，光伏行业有望在今年中期开始回暖。　　编辑点评：单从这些情况来看

结束的风险。 民生证券则认为，近期光伏行业出现小幅反弹趋势，主要受益于德国4月份前抢装和多晶硅价格触底回升。2月份订单较为饱满，短期反弹趋势确定。 　　据民生证券介绍，欧洲地区光伏产业下游企业一般

证券则认为，近期光伏行业出现小幅反弹趋势，主要受益于德国4月份前抢装和多晶硅价格触底回升。2月份订单较为饱满，短期反弹趋势确定。据民生证券介绍，欧洲地区光伏产业下游企业一般库存保持1至1.5月，由于去年

触底回升，一线企业将实现盈利，因此下游利润率将得到显著改善。预计今年只要不出现去年一季度的非理性囤积库存的局面，组件的毛利率将基本维持在10%～15%的水平。 　　投资建议：虽然目前光伏行业基本面逐渐
向好，但是由于2011年年报业绩普遍低于预期，板块PE仍偏高，如果2月份价格持续回暖，可重点关注业绩风险释放主产业链个股，如亿晶光电(600537,股吧)、阳光电源(300274,股吧)等的反弹行情。同时，由于美国页岩气开采，天然气电厂大量建设，天然气发电未来有望成为趋势。

传来，甚至行业内的一线企业也被波及。但是在2012年1月，光伏市场又出现回暖迹象，各主要厂商库存量减少，主要组件厂商的供货计划再次排满。这是不是市场出现触底反弹的征兆？光伏制造业的整合是否将真正展开

上半年补库存行情。 多晶硅触底反弹，未来将在30-40美元区间波动 我们认为未来多晶硅价格将在30-40美元区间波动，理由如下：1、未来一两年多晶硅产能仍然有较大释放，未来大幅涨价可能性

业产能利用率在2011年三季度有着明显下滑，硅片、组件厂商产能利用率由2011年3季度60%下降到4季度40%，受益于上半年补库存行情，2012年一季度产能利用率将有所提升，行业盈利出现好转。多晶硅触底
反弹，未来将在30-40美元区间波动未来多晶硅价格将在30-40美元区间波动，理由如下：1）未来一两年多晶硅产能仍然有较大释放，未来大幅涨价可能性不大。2）30美元已经逼近不少厂商成本线，未来多晶硅技术

商产能利用率由2011年3季度60%下降到4季度40%，受益于上半年补库存行情，2012年一季度产能利用率将有所提升，行业盈利出现好转，我们看好上半年补库存行情。多晶硅触底反弹，未来将在30-40美元

说光伏市场触底反弹为时过早。多家上市公司CFO离职中国多晶硅和光伏组件产能占据了全球半壁以上江山，是名副其实的光伏制造大国。仅仅在美国上市的中概光伏股，就多达11家。如果算上在内地A股和在香港H股上市的
光伏制造业注入了一剂强心剂。此外，去年以来一直跌跌不休的多晶硅和光伏组件价格，也在去年底今年初企稳反弹。海通证券研究员张浩告诉记者，近期以来，多晶硅价格已经连续三周止跌回升，多晶硅价格上周上涨幅度达到

证券纽约分析师克雷格表示，太阳能股似乎出现了触底反弹迹象。德银的分析师维萨尔本周发布报告指出，太阳能企业目前的库存水平达到了创纪录低位，这可能预示着今年上半年的需求前景会不错。维萨尔表示，增长的需求可能
推高多晶硅的价格，后者是太阳能电池板的核心组成部分，进而利好太阳能股。近期国际市场多晶硅的价格的确出现了一定的反弹。过去的2011年，光伏行业的状况并不好。大多数太阳能股的价格去年都至少折半。比如