触底反弹

光伏行业开始触底反弹。1季度，向日葵扭亏为盈，实现利润1061万元，2季度实现利润1876万元。与之相对应，公司股价开始缓慢抬升，到上半年的最后一个交易日6月28日，向日葵报收9.19元。其间，向日葵陆续

过剩，行业洗牌在所难免。今年下半年以来，内地光伏行业明显复苏，一方面得益政策的持续扶持，另一方面由于市场需求触底反弹，相关产品价格回升。本周笔者推介保利协鑫，主要因其政策受惠大，以及相关产品价格回升
免除硅片和内地政府对美韩进口多晶硅裁定双反，对公司是双重重大利好。多晶硅价格稳业绩改善今年8月份以来，多晶硅价格开始见底反弹，由16.3usd/kg升了逾一成至18usd/kg。预计下半年多晶硅平均价格

元，向日葵股价一度暴跌82.4%，几乎是创业板上市公司跌幅之最。进入2013年，国内光伏行业开始触底反弹。1季度，向日葵扭亏为盈，实现利润1061万元，2季度实现利润1876万元。与之相对应，公司股价

市之初的最高价29.5元到的2012年12月的最低价5.2元，向日葵股价一度暴跌82.4%，几乎是创业板上市公司跌幅之最。 进入2013年，国内光伏行业开始触底反弹。1季度，向日葵扭亏为盈，实现

光伏是江苏省重点发展的新兴产业，在经历欧债危机、美欧双反及产能过剩、无序竞争等多重挑战后，走势如何？近日省内各骨干光伏企业传来消息今年四季度将扭亏为盈，迎来回升向好的重要拐点。开工率回升，行业触底
反弹2012年，我省光伏行业产值同比下降26.8%，常州天合光能、苏州阿特斯等5家企业亏损额比上年增加4.7亿美元。当年四季度，作为我国光伏龙头企业和全球最大多晶硅原料研发制造商，保利协鑫旗下的江苏中能

接盘了，那么尚德的品牌可能会消失。从目前的能源结构和科技进步状态看，光伏产业不是夕阳行业，一定有触底反弹的时候，但低谷会维持多长时间，存在很大的不确定性。过剩是困境者的梦魇，但却是行业实力派的春天。因此

，但不能覆盖其全部成本。截止目前，中国前十大光伏企业的负债总额仍超过千亿元。 在王旻楠看来，光伏股票近期大幅上涨只能说明原来的情况太糟糕，行业触底反弹，但远未到全面复苏的状态。 工信部数据

9月25日，美股光伏板块中概股走高。今年以来，除了尚德电力之外，多数中概光伏股均大幅上涨，其中阿特斯太阳能的累计涨幅达到340%，韩华新能源、晶科能源和大全新能源的累计涨幅超过200%。摩根大通分析师在9月初就发布研报，建议买入光伏股。

取消针对出口企业的惩罚性关税，行业便进入触底反弹阶段，政府也陆续出台了行业扶持政策，企业陆续开工，其中分布式光伏的大力发展和电站建设成为两大亮点。具体到上市公司，逆变器龙头阳光电源毛利率有望上升，航电机
0.28、0.63。公司是逐渐向新能源转型的半导体公司，随着光伏行业回暖及高效硅片出货的上升，制造业盈利力有望反弹；同时，合资光伏电站项目在未来具有较大业绩贡献，预计公司2013、2014、2015年

9月25日，美股光伏板块中概股走高。今年以来，除了尚德电力之外，多数中概光伏股均大幅上涨，其中阿特斯太阳能的累计涨幅达到340%，韩华新能源、晶科能源和大全新能源的累计涨幅超过200%。摩根大通分析师在9月初就发布研报，建议买入光伏股。