裕兴股份

建议 受益于光伏景气及原材料价格下降，公司2季度业绩大幅改善，未来国内光伏抢装潮将进一步提升公司业绩，此外我们仍然看好公司在光学基膜方面的发展潜力，光学基膜进口替代空间巨大。我们预计公司2014-2016年EPS 分别为0.58/0.77/0.96元，当前股价对应PE 分别为32.2/24.0/19.4倍，维持公司推荐评级。 投资要点 事件：公司发布2014年半年度报告，实现

投资建议受益于光伏景气及原材料价格下降，公司2季度业绩大幅改善，未来国内光伏抢装潮将进一步提升公司业绩，此外我们仍然看好公司在光学基膜方面的发展潜力，光学基膜进口替代空间巨大。我们预计公司2014-2016年EPS 分别为0.58/0.77/0.96元，当前股价对应PE 分别为32.2/24.0/19.4倍，维持公司推荐评级。投资要点事件：公司发布2014年半年度报告，实现营业收入2.79亿元

证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为28.44倍（截止2014年8月25日）。请投资者决策时参考。从行业看，发行人与东材科技、裕兴股份、爱康科技、南玻A、亚玛顿、新大新材等上

分布式EPC/BT/运营企业，推荐爱康科技、林洋电子、阳光电源、彩虹精化。江苏旷达受益。 　　中游制造环节预计价格企稳，一线企业盈利能力回归一般制造业水平。设备公司属于后周期行业，恢复尚需时日。推荐奥克股份，裕兴股份受益。 　　上游环节仅少数企业能盈利。推荐隆基股份、东材科技、豫金刚石。

、彩虹精化。江苏旷达受益。中游制造环节预计价格企稳，一线企业盈利能力回归一般制造业水平。设备公司属于后周期行业，恢复尚需时日。推荐奥克股份，裕兴股份受益。上游环节仅少数企业能盈利。推荐隆基股份、东材科技、豫金刚石。

水平。设备公司属于后周期行业，恢复尚需时日。推荐奥克股份(详见国泰君安化工研究团队的报告)，裕兴股份受益。 　　上游环节仅少数企业能盈利。推荐隆基股份、东材科技、豫金刚石(详见国泰君安电气设备、化工和有色研究团队的报告)。

索比光伏网讯:来源：东兴证券股份有限公司 关注1:下游光伏行业景气度提升,公司太阳能背材基膜出货量增长明显,产品价格相对稳定。裕兴股份主营业务是聚酯薄膜,下游应用领域包括太阳能电池板、LED面板

关注1：下游光伏行业景气度提升，公司太阳能背材基膜出货量增长明显，产品价格相对稳定。裕兴股份主营业务是聚酯薄膜，下游应用领域包括太阳能电池板、LED面板、电气绝缘等。2013年公司太阳能背材基膜实现

索比光伏网讯:裕兴股份21日晚间发布一季报，2014年1-3月，公司实现营业收入13,135.35万元，与上年同期相比增长7.63%，实现归属于公司普通股股东的净利润1,268.30万元

3月30日晚间，裕兴股份(15.640, -0.41, -2.55%)(300305)发布2014年度一季度业绩预告，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润1，120.16万元1，306.86万元