装机需求

之后，光伏业又要迎接新的挑战。与此同时，在全球最大的光伏产品生产国中国，一些企业也在酝酿复工。但业内人士认为，随着补贴的削减，今年光伏行业的低毛利几成定局。除非国际市场尤其欧洲的装机需求出现大幅回暖

中国有色工业协会硅分会最新报告预测，受欧洲债务危机影响，欧洲2012年装机量可能出现倒退；乐观推算，2012年全球光伏装机量约为28G W，除去7G W库存，2012年的实际装机需求仅21G W

国内的光伏装机需求有望继续保持较高增速。2.2012年金太阳工程启动财政部获悉，财政部、科技部、国家能源局近日已联合发出《关于做好2012年金太阳示范工作的通知》，以加快光伏发电规模化应用，促进

，将会继续维持或者加大对于光伏发电的支持力度，中国国内的光伏装机需求有望继续保持较高增速。　　投资建议：我们维持太阳能光伏行业增持评级，建议继续关注受益于国内光伏装机加速增长的光伏逆变器行业。

不确定性。 我们认为，从另一个角度看，中国管理层为了对冲“双反”事件对于中国光伏相关企业的不利影响，将会继续维持或者加大对于光伏发电的支持力度，中国国内的光伏装机需求有望继续保持较高增速。 投资建议： 我们维持太阳能光伏行业增持评级，建议继续关注受益于国内光伏装机加速增长的光伏逆变器行业。

国光伏行业头顶的达摩克利斯之剑，就是对海外市场的过度依赖。2011年，伴随着欧债危机的愈演愈烈，原本几个应用大国连续削减补贴使得终端装机需求明显萎靡。其中，德国2010年10月至2011年9月的装机容量被下调

招标规模必将继续扩大。分析人士指出，金太阳工程的启动可以提升国内市场的光伏装机需求，但由于数量有限，实际并不能改变国内光伏企业产能严重过剩、大量光伏企业倒闭的现状。由于2011年行业整体产能过剩

，欧洲光伏新增装机需求出现下滑；而同时，国内受2010年行业高增长影响而扩大的产能逐步释放，太阳能电池及组件的阶段性产能过剩开始显现，进而导致了自2011年2季度起，我国太阳能电池上下游主要产品价格出现了

，市场预期，如要完成到2015年光伏装机15吉瓦的目标，金太阳工程在2012年的招标规模必将继续扩大。分析人士指出，金太阳工程的启动可以提升国内市场的光伏装机需求，但由于数量有限，实际并不能改变国内

连续削减补贴使得终端装机需求明显萎靡。其中，德国2010年10月至2011年9月的装机容量被下调15%;意大利将原有的上网电价补贴削减了4%~11%;捷克从2011年起对已建的光伏电站增收26%的税费