装机热潮
增长，新增的用电市场已无法支撑新能源等各类电源增长。因此，在此背景下的弃风、弃光，甚至弃水，是供应和需求失调的结果，具体表现出来就是各能源品种互相碾压，利用率降低。在装机热潮和用电量低迷相互交织之时
。未来的矛盾将更加复杂，消纳难的问题还未得到根治，在此基础上又要爆发新一轮装机热潮。矛盾如何化解?从更深层次来看，这一矛盾是经济发展方式转变、能源结构深度调整、电力市场机制持续不断完善、行业发展逐渐
很快。但考虑到国内光伏发电装机同样增长迅速，目前我国太阳能级硅片厂商对多晶硅料的年需求量约为45万吨，在光伏发电领跑者项目的带动下，2016年以来国内市场掀起了一股单晶热潮，市场上的单晶产品可谓一片难求
进口。近几年，国内多晶硅行业一直在致力于提高国产多晶硅的比例，降低对进口的依赖。经过全行业多年来共同努力，国产多晶硅占比提升很快。但考虑到国内光伏发电装机同样增长迅速，目前我国太阳能级硅片厂商对多晶硅料的年
需求量约为 45 万吨，在光伏发电领跑者项目的带动下，2016 年以来国内市场掀起了一股单晶热潮，市场上的单晶产品可谓是一片难求。单晶拉制过程对多晶硅料的品质有很高的要求，目前国内市场上的绝大部分
国产多晶硅的比例，降低对进口的依赖。经过全行业多年来共同努力，国产多晶硅占比提升很快。但考虑到国内光伏发电装机同样增长迅速，目前我国太阳能级硅片厂商对多晶硅料的年需求量约为 45 万吨，在光伏发电
“领跑者”项目的带动下，2016 年以来国内市场掀起了一股单晶热潮，市场上的单晶产品可谓是“一片难求”。单晶拉制过程对多晶硅料的品质有很高的要求，目前国内市场上的绝大部分高纯晶硅都来自国外进口。正是基于这一
上具备优势。而原国核技拥有核电技术研发、工程建设方面的能力，二者合并可谓各取所需，互补短板。截至去年底，国电投清洁能源装机占比达42.9%，居五大之首，这也与中电投、国核技合并之后带来的核电装机有关
(2016年原煤产量4.3亿吨)，倘若合并二者在煤炭领域生产能力将进一步加强。
火电板块同样，截至2017年4月底，神华集团发电装机容量约为8300万千瓦，而国电集团到2016年底可控装机达1.42亿千
电站，居民在自家安装光伏板成为一股新热潮，除了追求一种更加环保低碳的生活方式，更重要的是，这些光伏板让自家阳光变成了黄金白银。这些钱全部来自村民们居住的，利用太阳能发电的阳光房究竟怎么利用太阳能赚钱
最大的光伏发电国家。除了大型的集中式光伏电站，城市和村镇居民家里，也安装了光伏电站。而这种分布式光伏，也正悄然改变着人们的生活。据统计，截止2016年底，中国的分布式光伏，新增装机容量达到1032万千
由于6月30日之后将下调光伏集中式电站上网电价13%19%，2017年上半年光伏抢装潮再度出现。根据中电联公布数据，2017年前四个月新增光伏电站装机近9GW，同比大幅增长逾48%。在众多业界人士
看来，2017年上半年的光伏新增装机规模将有望超过去年同期的22GW，多家光伏企业也将迎来新一轮发展契机。
6月30日渐行渐近，光伏行业再次面临一个分水岭。分析人士指出，随着新一轮抢装潮渐行渐近，将使
2017年以来，随着光伏补贴电价的正式公布，光伏市场的前景继续趋稳。中国光伏行业企业对2017年的市场充满信心，相关机构预计，2017年光伏增长为19%，第二季度光伏出货量及装机量将有超过100%的
进一步下调。同时明确，今后光伏标杆电价根据成本变化情况每年调整一次。另据发改委的规定，2017年以前备案的光伏电站，并纳入2016年份财政补贴规模管理的光伏发电项目，于2017年6月30日以前装机
2017年以来，随着光伏补贴电价的正式公布，光伏市场的前景继续趋稳。中国光伏行业企业对2017年的市场充满信心，相关机构预计，2017年光伏增长为19%，第二季度光伏出货量及装机量将有超过100%的
增长。随着时间进入6月份，备受关注的光伏6˙30抢装潮再次卷土重来，随着新一轮抢装潮渐行渐近，将使得光伏行业发展超过市场预期。
上半年装机规模将超22GW
由于6月30日之后将下调光伏集中式电站
，分布式光伏装机同比增长 151%。分布式光伏依托负荷中心而建，极大弱化了能源项目的审批特性，形成了以民营经济为主导的投融建体系，等同于将能源建设由审批制变为注册制。目前该体系已趋于成熟，将以光伏为
电站建设、并购。另外，中央五大四小 发电集团及各省国有资本在装机考核压力下根据并购动力，这部分资金远超 A 股市场资金，我们保守估计，用于电站并购的总资金超 1000 亿元。
投资建议： 受价光伏补贴
