补贴兑现

运营改善信心。另外，随着增发进展加速，分红兑现将成为年内公司向市场派发的第一个大礼包及触发点。我们维持公司审慎推荐-A投资评级。 风险提示:国内光伏补贴标准出台在即；欧盟对我国光伏产品反倾销诉讼
提示（负面）:电站进展缓慢、高效硅片出货量低于预期。 海润光伏(行情,问诊):分红兑现，电站加速 类别：公司研究 机构：招商证券(行情,问诊)股份有限公司 研究员：汪刘胜 日期

全力厮杀，抢夺这块大肥肉。只是在短短三年时间里，35吉瓦的目标能否完成、如何完成，国家补贴的资金从哪里来，又如何及时兑现等，都成为摆在政府面前的难题。否则，被捧上天的国八条也将仅仅是一个空壳子而已
我们担心在操作层面上会受到一定的质疑和阻碍，毕竟设备的更新也都需要一段时间。刘倩的担忧还来自于，上网电价的补贴政策何时细化，以及相关配套政策是否能够落实和跟进。钱从哪里来国八条中的第七条明确提出：根据

厮杀，抢夺这块大肥肉。 只是在短短三年时间里，35吉瓦的目标能否完成、如何完成，国家补贴的资金从哪里来，又如何及时兑现等，都成为摆在政府面前的难题。否则，被捧上天的国八条也将仅仅是一个空壳子而已
阻碍，毕竟设备的更新也都需要一段时间。刘倩的担忧还来自于，上网电价的补贴政策何时细化，以及相关配套政策是否能够落实和跟进。 钱从哪里来 国八条 中的第七条明确提出：根据光伏发电发展需要

自动化相关公司业绩兑现预期。四季度是电设备行业确认收入的高峰期，继续看好上述子行业的成长性。推荐子行业需求强，有订单保证的成长型企业。推荐：许继电气(32.99, -0.83, -2.45
半真空期，建议重点关注影响行业发展的重要事件。8月底，光伏补贴定案，国内市场需求有望沿着预期的目标发展。 8月30日，发改委特急文件《国家发改委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》发改

金融机构对有订单、信誉好、财务状况良好的光伏生产企业，开辟绿色通道，积极满足新增融资需求，放宽贷款周期，不抽贷、不压贷。鼓励银行金融机构对光伏并网发电企业以上网电费收费权、待发放补贴，光伏生产企业以可获得
电池组件、电池片、建筑光伏构件、逆变器的待发放销售补贴，作为其还款来源进行质押，先行给予贷款支持。对支持光伏生产、应用企业的银行金融机构，市本级政府性资金存放给予倾斜。对银行、担保公司为光伏企业

、财务状况良好的光伏生产企业，开辟绿色通道，积极满足新增融资需求，放宽贷款周期，不抽贷、不压贷。鼓励银行金融机构对光伏并网发电企业以上网电费收费权、待发放补贴，光伏生产企业以可获得电池组件、电池片
、建筑光伏构件、逆变器的待发放销售补贴，作为其还款来源进行质押，先行给予贷款支持。对支持光伏生产、应用企业的银行金融机构，市本级政府性资金存放给予倾斜。对银行、担保公司为光伏企业融资产生的损失，比照《关于

对接，鼓励银行金融机构对有订单、信誉好、财务状况良好的光伏生产企业，开辟绿色通道，积极满足新增融资需求，放宽贷款周期，不抽贷、不压贷。鼓励银行金融机构对光伏并网发电企业以上网电费收费权、待发放补贴
，光伏生产企业以可获得电池组件、电池片、建筑光伏构件、逆变器的待发放销售补贴，作为其还款来源进行质押，先行给予贷款支持。对支持光伏生产、应用企业的银行金融机构，市本级政府性资金存放给予倾斜。对银行、担保公司

、财务状况良好的光伏生产企业，开辟绿色通道，积极满足新增融资需求，放宽贷款周期，不抽贷、不压贷。鼓励银行金融机构对光伏并网发电企业以上网电费收费权、待发放补贴，光伏生产企业以可获得电池组件、电池片
、建筑光伏构件、逆变器的待发放销售补贴，作为其还款来源进行质押，先行给予贷款支持。对支持光伏生产、应用企业的银行金融机构，市本级政府性资金存放给予倾斜。对银行、担保公司为光伏企业融资产生的损失，比照《关于支持

融资渠道得到保障，而不久前出台的光伏电价补贴政策则从价格上确保了个人或企业参与分布式光伏发电的经济性。 国务院8月30日下发的《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》中规定，光伏发电度电补贴
1.5亿元，年上网电量约7400MWh，按度电补贴0.42元的标准计算，6年左右就能收回成本，比预期的10年周期大大缩短。 今年以来，光伏产业经历产能过剩、产业链企业资金链断裂、欧盟双反等行业

建设，减少了对海外市场的依赖。如果0.42元/度的政策补贴能兑现，最快8年能收回装机成本，对企业还比较划算。内需启动，给光伏行业送来新的生机。在尚品太阳能，冷清一年多的生产车间又渐渐热闹起来，不少工人