补助比例

2011年至2013年间的装机容量不超过3GW。 由于政策支持力度的大幅下降，欧洲在2013年失去了其连续14年保持的光伏应用市场的全球领先地位，占全球市场份额的比例由2008年峰值的86%下降
，32个州有可再生能源配额制度，21个州有优惠贷款(利息：0%～7.5%，年限：5～20年)，16个州明确了光伏发电占总用电比例的目标。 美国政策环境相对比较稳定，激励形式多样，能满足不同

上限，意大利就规定了2011年至2013年间的装机容量不超过3GW。由于政策支持力度的大幅下降，欧洲在2013年失去了其连续14年保持的光伏应用市场的全球领先地位，占全球市场份额的比例由2008年峰值的
度，21个州有优惠贷款(利息：0%～7.5%，年限：5～20年)，16个州明确了光伏发电占总用电比例的目标。美国政策环境相对比较稳定，激励形式多样，能满足不同类型使用者和投资人的需求。另外，美国金融

(GDP)的比例对全球38个国家排名，中国环保技术产业的增长速度最快，平均每年增长77%，清洁技术产值超过440亿欧元(640亿美元)，占GDP的1.4%。我国正从一个清洁能源技术进口国跃升为主要的创造国
，根据本国国情制订政策和措施，研究、促进、开发和使用可再生能源技术、二氧化碳固碳技术和绿色创新技术来提高能源利用率以及增加新能源和可再生能源的比例嵋J。为此，美国、日本、欧盟等国从本国实际出发，制定和

的先进水平、替代进口。3)镍基合金油井管为国内双寡头之一。公司是继宝钢之后国内第二家具备镍基合金油井管生产能力的企业。随着国内酸性油气田比例上升，镍基合金油井管需求量大增，国内该领域进口替代空间广阔
政府补助的下降，2013年营业外收入同比减少7798万元，下降3.8%，2014年第一季度同比减少1.2亿元，下降28.1%。投资建议：公司是目前A股市场上低风险、高分红的大盘价值股，估值偏低，且未来存在

，亚洲国家日本于2014年第二季度正式推出了给予最高比例三分之二初始储能机安装补助的政策，相信其余各国政府陆续出台针对储能机的补助政策是大势所趋，即使在没有储能机补助政策下，2014年澳洲使用蓄电池的

，波多黎各，美国加利福尼亚纷纷效仿，亚洲国家日本于2014年第二季度正式推出了给予最高比例三分之二初始储能机安装补助的政策，相信其余各国政府陆续出台针对储能机的补助政策是大势所趋，即使在没有储能机补助政策

计提坏账准备合计达1022.44万元。对其中的4家光伏客户的坏账计提准备比例高达50%。其中对赛维LDK计提坏账准备达753.25万元。此外，还对赛维LDK抵债货物计提了103.55万元存货跌价准备
国家出台一些光伏产业补助措施，但是光伏企业全面复苏尚需时日，其资金紧张局面也可能继续存在一段时间，未来公司应收账款的回收仍然存在不确定性。如果大量应收账款无法收回，将给公司造成重大坏账损失，甚至出现业绩

损失在四季度计提。公司年末的主要财务比例严重畸形，其四季度毛利率为-722.7%，净利率为-8444.4%（见表2）。再看转过年来的2013年一季度，天龙光电的财务数据则非常漂亮，单季营业收入高达
绩快报修正情况中披露，是由于客户货款支付比例太低呢？根据2013年天龙光电的年报数据及各季报数据可以推算公司第四季度报告的业绩。表2显示，公司在该季度仅报告了1470万元的营业收入，尽管这次确认的营业成本

绝大部分资产减值损失在四季度计提。公司年末的主要财务比例严重畸形，其四季度毛利率为-722.7%，净利率为-8444.4%（见表2）。再看转过年来的2013年一季度，天龙光电的财务数据则非常漂亮，单季
公司在业绩快报修正情况中披露，是由于客户货款支付比例太低呢？根据2013年天龙光电的年报数据及各季报数据可以推算公司第四季度报告的业绩。表2显示，公司在该季度仅报告了1470万元的营业收入，尽管这次

比例给予；初装补贴按照政策中的指定量给予，补贴调整的触发因素不是新政策出台的时间，而是一定的目标安装量；上网电价按照系统实际发电量给予，长期合同上网电价使用基于原油期货价格的模型计算出的市场参考电价
比例由10%上调至30%，但民用系统仍有2000美元的补贴上限。2009年初起，美国联邦政府的30%光伏系统初装成本抵税政策对民用系统的补贴上限取消，实质上增加了对民用系统的补贴，有力地促进美国光伏