行业点评

，但是却用了近1页的篇幅（法令中243段~250段）反驳瑞士巴塞尔经济研究机构Prognos关于光伏系统集成业雇用的就业人数过高而不可信，若欧盟对中国光伏产品征反倾销税，对这个行业的就业人口影响并不大
件事上的关心，单凭企业很难实现逆转，毕竟从上述对初裁分析我们可以看到，欧委会已经接近做到了欲将之罪，何患无辞呢？看似严谨调查方法论下，存在着许多主观，不严密，甚至是有逻辑错误的论据。(光伏行业高级分析师 顾理旻)

地方政府出台一个产业补贴政策这么简单，若该政策被其它地方政府纷纷仿效，全国范围内掀起一场高补贴的风潮，或许巨大的负面影响就会显现出来。 中投顾问《能源行业竞争情报分析及点评》指出
元/度的补贴，该补贴期限为期三年、每年下降5分钱，即2013-2015年的度电补贴分别为2.8元、2.75元、2.7元。 中投顾问能源行业研究员任浩宁认为，嘉兴光伏产业园的高额

一场高补贴的风潮，或许巨大的负面影响就会显现出来。中投顾问《能源行业竞争情报分析及点评》指出，国内光伏产业园区多以制造基地为主，对光伏电站建设、运营的投入并不多。当国内外市场萎缩、需求大幅下降时
光伏产业园将给予2.8元/度的补贴，该补贴期限为期三年、每年下降5分钱，即2013-2015年的度电补贴分别为2.8元、2.75元、2.7元。中投顾问能源行业研究员任浩宁认为，嘉兴光伏产业园的高额补贴能否给

企业融资困难。五是支持关键材料及设备的技术研发和产业化,加强光伏产业标准和规范建设。六是鼓励企业兼并重组、做优做强,抑制产能盲目扩张。点评：该会议的召开表明了国家支持光伏产业走出困境并健康发展的态度和决心,对于
可再生能源电价附加标准仍然有望进一步上调,进一步缓解补贴拖欠的问题,保障电站投资方的收益。3.鼓励金融机构采取措施缓解光伏制造企业融资困难。光伏行业自2011年至今遭遇寒冬,企业本身资金链吃紧

措施也正是偏重于打开国内需求市场。外媒今日的点评中指，中国光伏行业现在处于景气度低谷，未来看点在于上游行业产能的淘汰整合，以及下游需求的上升，而关键更在于后者。这次会议提出针对光伏行业的政策主要集中在

出现大幅下跌，导致毛利率下降，计提的存货跌价准备大幅上升。同时公司运营成本增加，营业收入有所减少，导致净利润大幅下降。点评分析：2012年是光伏产业最困难的一年，公司的业绩下降也主要是受到行业不景气的影响
；度电补贴的方式，彻底改变以往补贴模式，国家的补贴将真正落实到光伏企业的健康发展，而光伏融资的支持，也将使当前资金压力大的多数光伏企业看到希望。就A股光伏板块而言，行业见底加上光伏支持政策执行，光伏板块底部

成本增加，营业收入有所减少，导致净利润大幅下降。点评分析：2012年是光伏产业最困难的一年，公司的业绩下降也主要是受到行业不景气的影响。除了产能过剩和欧美双反影响外，还受到部分企业因现金流紧张而低价抛售
；度电补贴的方式，彻底改变以往补贴模式，国家的补贴将真正落实到光伏企业的健康发展，而光伏融资的支持，也将使当前资金压力大的多数光伏企业看到希望。就A股光伏板块而言，行业见底加上光伏支持政策执行，光伏板块

事件：6月初，中国光伏产业大省江西宣布将实施万家屋顶光伏发电示范工程，计划在三年内让一万户普通家庭实现光伏发电。CBN点评：随着分布式发电产业加速发展，国内对光伏等新能源设备需求有望快速增长，对国内
。未来，随着软、硬件环境相继得到改善，国内分布式光伏发电产业有望出现进一步增长，而由此带动的对于光伏发电设备需求的增长也有望为我国光伏以及相关产业带来新的增长空间，将推动行业走出目前的困境。相关

光伏行业点评:双反博弈渐明朗一切皆有可能。1.事件欧盟委员会网站发布对中国硅片、电池片及组件等光伏产品反倾销税调查的初裁,2个月11.8%的临时关税。2.我们的分析与判断(一)双反征税的
。2013Q1欧洲在全球光伏市场的份额已从去年的70%下降到40%。(三)行业进入盈利改善的过程2013Q1开始光伏组件价格开始缓慢回升,各公司的生产成本仍有1-2美分的下降空间,加上通过内部整合后营运成本

提高征税,无疑对国内多晶硅厂商形成利好。若不双反,或者双反只是象征性地征收少量的税率,则为了多晶硅行业发展又存在很大的不确定性。我们认为,中国商务部为了顾全大局,选择后者的可能性更大。当然,也可能继续
,国内光伏政策动作的时期越来越近,预计利好会偏多些。 下一页 三、上调光伏行业评级至谨慎推荐从全球光伏发展来看,2012全球光伏