行业拐点

五年前，笔者正在参与组建交银国际，当时有不少值得回忆的往事，其中一件就是目睹了太阳能概念由盛转衰的拐点，光伏产业链出现爆破前的征象，当年的中国首富一度是来自相关产业的。在2006年，不少内地太阳能
，神话会否再现?内地这次出台上网电价选择了合适的时机反映了内地光伏行业的需求，作为一项试探性的政策，估计未来有可能出台更完善和完整的政策。整体而言，上网电价的出台对光伏电站运营商及向运营商提供组件的

主体将以发电集团等大国企为主，其余为一些技术实力、资金和融资渠道兼备的民营企业。光大证券行业研报分析，发改委推出光伏上网电价，将对中国光伏产业发展构成长期利好，国内光伏将迎来发展的拐点，预计此次
受统一标杆上网电价政策出台等因素影响，光伏行业成为市场近期重点关注的题材之一。8月以来部分光伏行业个股涨幅小有积累，券商机构近期发布的研报认为，该行业短期内有较好交易性机会。本月1日，发改委发布

。 　　光大证券行业研报分析，发改委推出光伏上网电价，将对中国光伏产业发展构成长期利好，国内光伏将迎来发展的拐点，预计此次光伏上网电价出台，将产生有效的光伏装机需求，给受制于欧洲补贴政策的中国光伏企业带来
8月1日，发改委发布《光伏发电上网电价政策通知》，表示为规范太阳能光伏发电价格管理，对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价。 　　受此影响，近几日，光伏行业成为市场关注焦点，板块内个股

坚挺。　　　　光伏行业的暴利期已过，产业集中度进一步提高，下一个发展的拐点在于平价上网。光伏行业在过去几年一直在大悲与大喜中轮换，存在疯狂暴利的绝佳时机。但是到当前全球产能高达50GW时，大部分受访人

情况来看，价格快速下滑得到一定遏制，需求有复苏迹象，整个光伏行业下半年可能出现拐点。我们认为，价格企稳，需求复苏是光伏行业下半年的主基调。下游需求复苏将解冻光伏厂商的扩产计划，有望带动设备投资。3
☆江苏宏宝（002071）:五金龙头新能源转型　　☆恒星科技（002132）:充裕订单辅以产能积极扩张，2011业绩将快速成长　　☆横店东磁（002056）:看好下半年光伏行业，公司今年属积累期

　　导读：中国企业提供组件 德国最大硅基薄膜光伏电站并网美最大薄膜电站用上中国电池组件新奥太阳能源开发欧美市场中国风光电产业发展欲转型投资千亿布局光伏业 汉能豪赌薄膜电池板块策略广发证券：光伏行业
收获期，输配电业务仍处于谷底综艺股份:组件价格下降利好公司太阳能电站总包业务孚日股份:薄膜电池项目11年起贡献利润金晶科技:公司以能源管理模式转让余热发电项目风帆股份:行业整合预期强烈，业绩或将低位

销量为100-120吨，焊条一定程度上是行业景气的一个先行指标，说明光伏市场开始明显好转。国内组件企业反映，6月份因为库存相对高而有生产线停产，但目前库存已降至低位，并全线开工。从终端市场来看，德国市场
到达低点，但是因为个别刃料企业库存仍然高企，随着行业回暖，刃料价格难以有起色。目前大企业订单较多，基本上都接近满产，而小企业则面临吃了上顿没下顿的尴尬，预期小企业将在行业产能过剩的血洗中出局，产业集中度

月份预计销量为100-120吨，焊条一定程度上是行业景气的一个先行指标，说明光伏市场开始明显好转。国内组件企业反映，6月份因为库存相对高而有生产线停产，但目前库存已降至低位，并全线开工。从终端市场来看
反映价格已经到达低点，但是因为个别刃料企业库存仍然高企，随着行业回暖，刃料价格难以有起色。目前大企业订单较多，基本上都接近满产，而小企业则面临吃了上顿没下顿的尴尬，预期小企业将在行业产能过剩的血洗中出

。光伏行业的暴利期已过,产业集中度进一步提高,下一个发展的拐点在于平价上网。光伏行业在过去几年一直在大悲与大喜中轮换,存在疯狂暴利的绝佳时机。但是到当前全球产能高达50GW时,大部分受访人员认为光伏行业的

，3-4月份的销量约100吨，5月的销量降低到70吨，6月销量为80-90吨，7月份预计销量为100-120吨，焊条一定程度上是行业景气的一个先行指标，说明光伏市场开始明显好转。从终端市场来看，德国市场
低点，但是因为个别刃料企业库存仍然高企，随着行业回暖，刃料价格难以有起色。目前大企业订单较多，基本上都接近满产，而小企业则面临吃了上顿没下顿的尴尬，预期小企业将在行业产能过剩的血洗中出局，产业集中度将