行业上游

到超越的持续发展之路。源源不断的技术创新，让赛伍在全球同类产品竞争中成绩傲然，书写了吴江区民营企业创新创业的经典案例。 公司先后荣获太阳能背板产品领跑者入围证书，优秀组件上游供应商，中国光伏行业领军企业
，中国光伏行业创新示范单位等多项大奖。公司董事长吴小平荣获亚洲光伏领军人物大奖、科技领军人物大奖。未来，赛伍将抓住机遇，继续推进智能化改造，加快转型升级，努力把企业做强做大，成为高科技制造企业新标杆。

、分布式发电及微网、电力输配等领域的应用。公司积极布局储能，将充分受益于行业成长。 投资建议：调整为 强烈推荐-A评级，目标价19-20元。 风险提示：疫情影响公司上游供应链，光伏、充电桩行业建设进度不及预期。

湖南益阳的一家高新技术企业，主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，应用于光伏行业，属光伏行业的上游企业。2017年-2019年，公司净利润分别为2896.87万元、5391.39万元

今年是光伏扶贫的冲刺之年，也是光伏发电、风电产业补贴退坡关键之年。不期而至的新冠肺炎疫情，让时间紧、任务重的新能源行业在设备制造、项目建设等方面倍感压力。 按照之前和施工方商量好的时间，春节放假
电话，听到疫情影响四个字，国内某光伏电站投资企业相关负责人陆某向记者倒起了苦水。 陆某的担忧正是新能源行业的心病所在。2020年，风电、光伏将迎来平价上网的大考，竞价抢装日趋白热化;随着脱贫攻坚的

。一位光伏行业人士说。 目前，相关单位已向国家能源局建议，针对2019年结转项目和2020年新增项目建议将并网时间推迟一个季度。 据行业机构统计，光伏竞价项目中，预计将有14GW项目计划在3月30日
项目建设积极性会明显提高，甚至可能出现抢装。中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华表示。 据他判断，尽管去年未建成的竞价项目仍无法正常施工、2020年竞价项目的前期工作无法也正常开展，但在疫情得到

。 因此，补贴拖欠将造成2020年光伏行业的现金流特别紧张。对于国企、央企，这可能不是大问题;但对于民营企业，可能就是关乎生死的大问题。 3、现金为王! 无论对于上游制造业，还是下游电站投资企业
，现金流紧张将会是大家面临的共同问题。 国内下游投资的放缓，将增加上游制造业的压力，从而倒逼价格进一步下降。现金流相对充裕的大企业，能扛一阵价格;小企业只能以价格换市场。 这次的疫情，或许将加速行业整体价格下行的速度。 原标题：疫情之后，现金为王!

、传统能源企业、电网企业、国家主管部门等)之间的利益目标不一致、不协调所造成的。国家主管部门的目标在于制定规划实现能源转型、提高新能源消纳比例，促进新能源行业可持续稳定增长等，但在各项政策落地推进中受到各种
可能向上游发电侧传导，导致上网电价降低。随着电改的推进，电力市场化交易规模的不断扩大，可能进一步拉低火电平均上网电价，进而对平价新能源项目带来更大的盈利压力。 2、电力辅助服务补偿分摊机制设计不合理

，盈利能力稳居国内同行业前列。 2019年，公司新增并网超200万千瓦容量，累计并网装机约1100万千瓦。发电量超过180亿千瓦时;新增获取的海陆项目建设指标超过了200万千瓦。全年的陆上风电、光伏
上会。 2019年3月，国家电投正式启动黄河项目(青海黄河上游水电开发有限责任公司，下称黄河水电)增资引战工作。当年11月7日，后者完成了北交所的挂牌交易，共募资242亿元，相关资金将主要用于开发

，并无大幅波动。 2月初开始国内多晶硅企业陆续受到新冠肺炎疫情的影响，行业开工率一再降低，国内多晶硅供应较预期有所减少。需求方面，下游单晶硅片企业开工率受影响较小，截止2月底，企业开工率基本恢复至90
，同比增加33.5%，1月份春节期间多晶硅企业基本维持正常生产，产量在3.55万吨，环比小幅减少0.08%，同比增加39.2%。但2月初开始陆续受疫情影响，行业整体开工率一再下调。一方面是原辅材料、备品备件等

，2021年9月底前竣工。二期项目达产后，永祥高纯晶硅总产能达到11.5万吨，总投资155亿。 在通威光伏产业链上游，2019年永祥乐山、包头两大高纯晶硅项目顺利实现达产达标，总产能达到8万吨，单月出货领跑
全球，市场份额占到全球20%，单晶占比近90%，领先行业。在产业链中游，通威太阳能电池总产能逾20GW，已连续四年成为全球产能规模和出货量均领跑行业的光伏电池企业，全球市场占有率达10%-12