薄硅片

100MW分布式项目顺利推进。另外，我们认为随着分布式装机应用的推广，国内单晶产品能够摊薄建安成本、获取更高发电量，其国内市场占比也会有所提升，贡献除美、日、欧之外的重要增量，推荐单晶硅片龙头隆基股份。 原标题:分布式光伏经营、盈利、融资模式盘点分析

投资评级与估值：不考虑增发摊薄因素，我们预期2014-2016年公司实现每股收益0.51元、0.78元和1.03元。公司主营业务正在高速成长期，未来两年的业绩是同类企业中相对最为确定的，品牌溢价和
先发优势最为明显。我们认为公司股价短期合理估值波动区间在35-45倍，12个月的目标价位为25元，较目前股价约有44%的空间。首次评级为买入。 单晶硅片投资机会就在当下，未来业绩隆基股份

效电池市场占有率有望达到37%。 　　N型片盈利能力强，出货比例提高改善公司业绩。公司普通的硅片的毛利率为5-10%,高于行业平均水平，N型片的价格比一般硅片贵10%左右，N型硅片毛利率达到10

应用材料公司（AppliedMaterials，Inc）的华人半导体专家于2007年在美国硅谷创立的高效晶硅光伏电池研发和生产企业，其核心技术和专利是一种名为Triex的基于N型单晶硅片的高效晶体硅
杭州赛昂电力签有2013~2016年N型硅片供货框架协议，总计划供货量超过3亿片，协议金额超过30亿元。2.短期有望带来投资收益，长期则有望带来巨额单晶硅片订单；根据隆基股份2013年年报显示，公司

摊薄建安成本、获取更高发电量，其国内市场占比也会有所提升，贡献除美、日、欧之外的重要增量，推荐单晶硅片龙头隆基股份。

分布式共100MW分布式项目顺利推进。另外，我们认为随着分布式装机应用的推广，国内单晶产品能够摊薄建安成本、获取更高发电量，其国内市场占比也会有所提升，贡献除美、日、欧之外的重要增量，推荐单晶硅片龙头隆基股份。

光伏行业的主要特征是价格取决于竞争，而盈利则取决于成本。隆基股份作为国内单晶硅片龙头企业，致力于通过技术创新和加大研发等手段降低生产成本，打造核心竞争力。公司目前单晶硅片的非硅成本已经降至0.13美元
主战场，其市场地位将下滑，但是，欧洲的新增装机绝对额，预期还会保持平稳增长的态势。光伏需求持续增长，行业供需情况将在2014、2015年开始改善。隆基股份作为硅片领军企业，未来将充分受益于行业需求的增长

金刚线切片已成为趋势。 　　 金刚线的特点是可以将硅片切的更薄且高效，金刚线切割速度是普通刚线的两倍，而且不需要特殊切割液，用水作为溶剂即可。而且金刚线的直径小，线损低，方便切割更薄的硅片。据悉

，单晶硅片成本下降速度有望快于多晶硅片。目前，单晶切片采用金刚线切片已成为趋势。金刚线的特点是可以将硅片切的更薄且高效，金刚线切割速度是普通刚线的两倍，而且不需要特殊切割液，用水作为溶剂即可。而且金刚线