营收预期
营收为103.89亿美元，与去年同期的59.85亿美元相比增长74%，略低于分析师预期的104.14亿美元;归属于普通股股东的GAAP净利润为4.38亿美元，创史上最高季度盈利纪录，更是连续七个季度
实现正盈利。
看起来特斯拉的盈利能力还不错，但特斯拉的盈利并不是靠卖车，而是靠卖碳积分和炒比特币。
碳积分(regulatory credits)在助力特斯拉营收和净利大增方面发挥了很重要的作用
、50GW，在2021年度预期产能则为105GW、38GW、65GW。公司营收方面，隆基2020营业收入达545.8亿人民币，同比增长65.9%，整体毛利率24.6%，归属于母公司净利润85.5亿人民币
。整体营收为35亿美元(约人民币226.7亿元)，同比增长8.6 %，毛利率19.8%，归母净利则是1.47亿美元(约人民币9.6亿元，同比减少14.5%。预期2021第一季营收约10-11亿美元，毛利
业绩超预期，盈利能力持续提升：中信博近日发布公司2020 年报，2020 年公司实现营收利润双增长，其中营收31.28 亿，同比增长37.11%;归母净利润2.85 亿，同比增长75.95
倍。而从各业务营收规模来看，近年来公司跟踪支架的营收占比不断提升，2020 年，跟踪支架营收占比已近55%。业绩的超预期源于跟踪支架盈利能力的持续提升，2020 年，公司实现毛利率超25%(不含
，2020年全年平均生产成本 3.87万元/吨，其中新产能成本3.63万元/吨。
据规划，通威股份将在2023年底计划形成29万吨的产能规模，由此进一步巩固其在硅料环节的领导地位。可以预期，随着
。主要原因有二：一是强力的业绩支撑，二是稳健的财务结构。
首先看业绩层面，据黑鹰光伏统计，通威股份营收已经连续5个年度(2016-2020年)保持正增长，具体到季度数据，其已经连续9个季度保持增长，近4个
，或决定了其今年的市场地位。
短缺带来的预期涨价背后，看似是逆变器企业的盈利机会，实质上却并非如此。
从产业链层面看，这种短缺，在产业链不同环节会引发不同发酵。而从行业和企业来看，这种短缺也意味着
一年的唯一补贴项目，这无疑会吸引众多光伏企业争抢这块蛋糕。业内预计今年户用光伏规模将达10GW。
因户用光伏的发展远超预期，地面电站则没有超过预期，所以地面电站用的逆变器供需变化不明显，而户用光伏
3月31日，PVInfolink发布周价格分析，其中3.2mm镀膜单位面积降价12元，降幅达30%;2.0mm镀膜单位面积降价10.5元，降幅达32.3%。如此幅度降价远超市场预期。落实单玻组件端
收获颇丰。
信义光能业绩报告显示：2020年营收123亿港元，同比增加35.4%;权益持有人应占溢利同比增加88.7%，至45.6亿港元。
福莱特3月29日发布年报，2020年实现营收62.6亿元
、民营企业、地方国企三雄逐鹿，禀赋较好的资源溢价非理性上涨。经过近10年快速发展，广东省内连片合规且具备接入条件的项目选址已少之又少，废弃采石(矿区)、方位角错综的山地、35以上坡地，工程地貌预期差，土地
等设备和辅材的生产制造过程符合绿色低碳的要求;如何确保运营收益是符合可研中的预测的，甚至有更进一步的空间?我们认为通过检测评估手段，对制造环节和回收环节开展绿色评价，在建设和运营环节开展过程评估，去
伏玻璃产能新增5800吨/天受益2020年光伏玻璃持续涨价，公司光伏玻璃业务实现营收52.26亿元，同比增长39.44%，毛利率46.54%，比2019年提高近15个百分点。2021年公司在越南新建
、140.43亿元和166.98亿元，EPS分别为1.29元/股、1.60元/股和2.00元/股，对应PE分别为21.48x、17.31x和13.87x。考虑到供给发生结构性变化，给予谨慎推荐评级。
风险提示
下游光伏装机量不及预期、纯碱等原材料价格暴涨、海外对中国光伏产品税收政策的变动。
储能市场约10%的份额。
短缺
尽管第四季度出货量、利润率和收入受到的冲击好过预期，阿特斯还是在其第三季度财报中强调了多晶硅、光伏玻璃和背板的短缺。庄岩说：“我们正在接近太阳能成本曲线的底部。”并表示
20.2GWp的太阳能项目，1.6GWp在建，另有3.8GWp在4年内完成。
数据
据了解，该公司第四季度出货量2998MW，同比下降5%，但营收同比增长14%，至10.4亿美元，净利润从三季度的900
公司发布2020 年年报，实现营收81.10 亿元，同比+23.50%;实现归母净利润10.10 亿元，同比+46.7%。展望2021 年，公司将扎实推进磁材+器件+解决方案布局，预计其磁材业务稳
务板块均呈向好态势。公司2020 年实现营收81.10 亿元，同比+23.5%;归母净利润10.10 亿元，同比+46.7%。业绩表现强劲，主要系(1)5G 基站、服务器等新基建新增软磁需求带动公司
