营收暴跌

。 支撑评级的主要因素 由于A股暴跌后公司客户的融资能力令人担忧，2015年光伏发电场目标遭到下调。公司年初曾将指引由600兆瓦下调为400兆瓦，意味着15年下半年仅有280兆瓦的光伏EPC项目，同比
依然承压。尽管管理层预测2015年幕墙业务营收持平或出现10%以内的降幅，但在房地产市场疲软的背景下我们认为2015年后该业务还将进一步下滑。我们预测2015和16年传统业务同比下滑10%，利润率大体

中国人民银行宣布下调存贷款基准利率和存款准备金率。市场认为，央行此次双降，除了扶持实体经济外，还意在缓和股市暴跌引发的恐慌情绪。受此消息影响，当日欧洲主要市场均以大涨报收。 25日，中信证券、《财经
；毛利率为20.7%；运营收入2.37亿元；每ADS股摊薄收益2.4元，合0.4美元。根据非公认会计原则，第二季度基本每股收益为6.64元（1.08美元），每ADS股摊薄收益为6.44元（1.04美元

下调存贷款基准利率和存款准备金率。市场认为，央行此次双降，除了扶持实体经济外，还意在缓和股市暴跌引发的恐慌情绪。受此消息影响，当日欧洲主要市场均以大涨报收。25日，中信证券、《财经》杂志、中国证监会
%。截至2015年6月30日，晶科能源并网光伏项目总量725MW。第二季度营业总额32亿人民币，约合5.162亿美元；毛利率为20.7%；运营收入2.37亿元；每ADS股摊薄收益2.4元，合0.4美元

在监管压力下，汉能薄膜发电集团有限公司正在降低之前公布的高额利润。 不过，这家一度的光伏行业明星企业也可能会尝试向监管部门施压，要求助其与母公司合并或收购母公司资产。 在股票暴跌并停牌两个月多后
发电进行调查，对这类关联交易表示关注。 从6月起，汉能薄膜发电开始减少与母公司的关联交易。本周末，该公司采取了进一步行动，宣布终止与母公司的大部分关联交易，在这一过程中其营收和利润将受到挤压。 即便

，这家一度的光伏行业明星企业也可能会尝试向监管部门施压，要求助其与母公司合并或收购母公司资产。 在股票暴跌并停牌两个月多后，汉能薄膜发电周末发预警称，上半年可能发生亏损。这一点并不
交易表示关注。 从6月起，汉能薄膜发电开始减少与母公司的关联交易。本周末，该公司采取了进一步行动，宣布终止与母公司的大部分关联交易，在这一过程中其营收和利润将受到挤压。 即便投资者相信

据Seaking Alpha分析师刊文指出，Sun Edison第二季度营收创记录，但该公司亏损仍比预期大。公司极速扩张的商业模式的弊端愈发明显。尽管现在评论Sun Edison的商业模式在远期是否
全球扩张，因此它的股价会随着未控制的债务水平时而飞涨，时而暴跌。考虑到该公司建立空前生产力的计划，短期内出现太阳能供应过剩对它来说应该是好消息。幸运的是，越来越多的证据表明，太阳能供应过剩可能在近几年

据Seaking Alpha分析师刊文指出，SunEdison第二季度营收创记录，但该公司亏损仍比预期大。公司极速扩张的商业模式的弊端愈发明显。尽管现在评论SunEdison的商业模式在远期是否成功
债务水平时而飞涨，时而暴跌。考虑到该公司建立空前生产力的计划，短期内出现太阳能供应过剩对它来说应该是好消息。幸运的是，越来越多的证据表明，太阳能供应过剩可能在近几年就会出现。 尽管SunEdison在

逼近3000亿港元的汉能薄膜股价暴跌46.95%，当日上午汉能紧急宣布停牌。 有分析师认为，汉能此前通过海通等券商机构，以上市公司股票做质押获得银行等金融机构贷款，但有部分贷款出现逾期未还的情况，在
。 在汉能控股的光伏产业布局中，包括上游(薄膜生产线制造)、中游(薄膜太阳能组件生产)和下游(电站等产品应用)一系列业务。 《中国企业报》记者发现，自2010年以来，汉能营收的大部分源自向母公司及关联

这么多精力，总得有取舍。 不该动的，不动。这个谨慎的决定让阿特斯受益匪浅，或者说躲过一劫。 2008年之后，多晶硅的价格如雪崩般暴跌，短时间内从每公斤数百美元跌至四五十美元。如今，多晶硅
的价格更是低至不到20美元/公斤。多晶硅价格暴跌的后遗症在此后的数年中一直萦绕在英利、赛维LDK头上。龙头老大尚德更是因巨额长单协议而陷入困境，最终破产。相反，不贪嘴的阿特斯却成为了众多光伏企业中包袱

躲过一劫。 2008年之后，多晶硅的价格如雪崩般暴跌，短时间内从每公斤数百美元跌至四五十美元。如今，多晶硅的价格更是低至不到20美元/公斤。多晶硅价格暴跌的后遗症在此后的数年
解决方案业务收入已占总营收的44.5%。 成功缘于本色出演 如今的阿特斯，被业内公认为当下中国最为稳健的光伏企业。但正如瞿晓铧的自评，即便一不小心成为世界第一，阿特斯依然还是