营收下降

中天科技发布2014 年全年业绩。公司实现营业收入86.41 亿元，同比增长27.62%；归属于上市公司股东净利润5.66 亿元，同比增加7.4%；低于我们及市场预期，主要原因是光纤光缆招标价格下降
导致的全年毛利率下降。毛利率为18.95%，同比下降了2.55个百分点。发展趋势传统业务稳定增长。公司光纤光缆业务实现收入30.98 亿元，同比增长12.71%。导线业务实现收入19.48 亿元，同比

矛盾，光伏制造环节产能严重过剩。据统计，当时产能大约在50-60GW，而需求在30GW左右，并且在2012年市场几乎未出现任何增长的情况下，导致产品价格大幅下降，2011、2012年大面积企业出现严重的
了美国、欧洲市场下降的缺口。 根据全球新能源资讯提供商Solarbuzz预测，亚太市场需求预计将持续增长，2015年维持全球过半的市场份额。 直接导致的结果是2014年，组件出口区域多元化

变电气的双主业战略已经发生了调整。财报显示，新能源产品在保变电气主营收入中的占比，从2011年的35%下降至2014年的不足0.01%。 公司上市之初是国内主要的输变电设备供应商，以生产和销售

双主业战略已经发生了调整。财报显示，新能源产品在保变电气主营收入中的占比，从2011年的35%下降至2014年的不足0.01%。公司上市之初是国内主要的输变电设备供应商，以生产和销售变压器、电抗器

产品在保变电气主营收入中的占比，从2011年的35%下降至2014年的不足0.01%。公司上市之初是国内主要的输变电设备供应商，以生产和销售变压器、电抗器、互感器为主。后根据双主业、双支撑发展战略

了6770万元净利润的成绩单。不过，《每日经济新闻》记者注意到，保变电气的双主业战略已经发生了调整。财报显示，新能源产品在保变电气主营收入中的占比，从2011年的35%下降至2014年的不足0.01

，当时产能大约在50-60GW，而需求在30GW左右，并且在2012年市场几乎未出现任何增长的情况下，导致产品价格大幅下降，2011、2012年大面积企业出现严重的亏损，背负较高的负债率。在全球市场陷入
。国内市场每年保持10GW以上安装量，新兴市场的崛起包括东南亚、日本、非洲，填补了美国、欧洲市场下降的缺口。根据全球新能源资讯提供商Solarbuzz预测，亚太市场需求预计将持续增长，2015年维持全球过半的

亏损 6.64亿港元)，每股基本盈利约 12.62港仙。光伏产业在 2014年继续呈复苏态势，公司经营业绩持续改善，毛利率大幅提升，净利润扭亏为盈，业绩完全符合我们之前的预期(我们预测营收 332.9
亿港元，净利润 21.4 亿港元。营收超出预测原因之一是煤炭销售增加 33 亿港元，另外一个原因就是我们的预测中未并入 451.HK的业绩预测，而公告的业绩并表 451.HK的财报，2014年

台湾大型太阳能电池厂商茂迪（Motech Industries）公布2015年三月份财务业绩。财报显示，茂迪3月合并营收额10.96亿新台币（3490万美元），创下自2013年3月新低，同比与环比下降20.69%与45.26%。2015年1-3月，茂迪合并营收总额41.87亿新台币，同比下降30.02%。

　　14年公司收入增长较快，汇兑损失导致利润下滑 公司2014年实现营收29.52亿元，同比增长36.44%;营业利润1.28亿元，同比增长57.13%;归属于上市公司普通股股东的净利润
6695万元，同比下降11.51%;实现每股收益0.11元。2014年公司汇兑损失1.08亿元，导致公司净利润同比略有下滑。 组件业务保持高速增长，未来盈利能力有望增强 2014年公司组件业务