草坪灯

珈伟股份昨日在深圳举行IPO首场路演推介，吸引了众多机构投资者参与，公司的销售渠道优势和在外销型光伏照明企业中拥有自有品牌的特点，成为了关注焦点。珈伟股份是太阳能草坪灯的开创者，同时也是全球范围内
美国太阳能草坪灯市场的占有率已经达到33%，高于行业内其他的竞争对手。值得一提的是，公司前几大客户The Home Depot、Lowes、Walmart等均是全球最大的家居建材卖尝综合连锁超市和会员店。来自

太阳能草坪灯、庭院灯，中国各地日渐增多的太阳能L E D示范工程，太阳能交通信号灯等均是光伏L E D照明贴近生活的应用。然而由于公司名称包含光伏二字，恰逢光伏产业寒冬季节，珈伟股份前期预披露后即引起部分
，草坪灯是目前全球最成功的光伏照明产品之一，随着上游技术的革新与成本的降低，光伏照明应用的领域在不断延伸，逐步由小功率向中高功率、由户外向室内、由民用向商用全方面扩展，专业化的光伏照明企业以其独有的系统

消费者是该行业重要的特点。自本世纪初开始商业化尝试以来，光伏L E D照明行业历经近十年的发展，已成为一个以技术为先导、以应用解决方案为手段的高技术、高成长行业门类。欧美百姓家庭普遍采用的太阳能草坪灯
光伏产业的产能过剩及价格下跌将降低下游光伏照明产业的原材料成本，是推动下游产业发展、提高下游产业产品竞争力的因素之一。在中国已有的上市公司中，此前没有以光伏照明为主业的上市公司。另外，草坪灯是目前全球最成功

募集资金拟投向年产4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目、光伏电源半导体照明系统产业化项目、光伏照明研发中心项目等4个项目。

建筑物安装了非晶硅光伏电池幕墙、单晶硅光伏电站、新型平板式太阳能热水器、新型风力发电系统，路灯和草坪灯也全都使用太阳能位于光明新区的拓日工业园是全国首批可再生能源建筑应用示范项目，同传统的工业园相比

/焊接设备、层压设备等；薄膜电池版生产设备：非晶硅电池、铜铟镓二硒电池CIS/CIGS、镉碲薄膜电池CdTe、染料敏化、电池、DSSC等；◆太阳能光伏应用产品：太阳能路灯、草坪灯、庭院灯、航标灯、农用杀虫灯

三年主营业务收入大幅攀升，毛利率水平居行业前列。然而，光鲜的数据背后，却引来了一片质疑。毛利率高得离谱珈伟光伏主要产品为太阳能草坪灯，主要原配件分别是太阳能电池和LED发光源。由于产品相对低端

与同类企业相比，珈伟光伏的营利水平节节攀升。如太阳能草坪灯产品，东方日升的太阳能灯具业务毛利率自2009年以来一直在10%左右，而珈伟光伏的毛利率从2009年的21.18%提升到了2010年的27.07
太阳能草坪灯、太阳能庭院灯，较现有产能增长136.24%，产能扩张速度较快。但是本次募集资金投资项目需要一定的时间来建设和生产。实施这个项目的设备要求较高，在项目实施过程中和项目建成后，如果市场环境、技术

太阳能草坪灯产品，东方日升(14.910,0.16,1.08%)（300118.SZ）的太阳能灯具业务毛利率自2009年以来一直在10%左右，而珈伟光伏的毛利率从2009年的21.18%提升到了2010
行业产能过剩和需求缩小的背景下，珈伟光伏也存在募集资金投资项目新增产能消化的市场风险。 　　未来达产后，珈伟光伏计划新增年产能4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯，较现有产能增长136.24%，产能扩张速度

光伏照明企业珈伟光伏(深圳珈伟光伏照明股份有限公司)在1月11日成功过会。但令人匪夷所思的是，公司主要产品太阳能草坪灯的单价在2010年同比下降17.1%，其毛利率却神奇地从2009年的20%上升
投行人士分析。原料价蹊跷暴跌珈伟光伏在招股书中表示，公司是全球太阳能商业化应用领域的先行者，是太阳能草坪灯、太阳能庭院灯领域的龙头企业。然而，公司对主要供应商的依赖程度严重。太阳能灯具产品的主要原材料