能源行业信用

行业仍然待解。 　　切入光伏电站 中民投第一批子公司中，中民新能源是较早设立的一家，注册资本金80亿元。公司计划以整合、运营光伏发电项目为切入点，推进能源行业转型，成立大型的清洁能源
公司，而电站建设是重资产公司，重资产公司可以在一开始投资建设阶段，引入产业基金等股权投资基金，并撬动商业银行信用。事实上，在近几年光伏行业遭遇寒冬后，有些银行，特别是国开行大幅度增加了对光伏行业的信贷

10月9日，国际评级机构标准普尔宣布，其对恒大地产投资太阳能行业的计划并不看好，并认为该投资计划可能对恒大地产的信用状况产生负面影响。 这意味着恒大刚刚大跨步进军光伏领域，就已经遭到评级机构
企业对外发言制度所束，也不方便予以评价。 不过，亦有新能源行业人士和券商分析师向记者指出，恒大进军的光伏行业的盈利模式仍在摸索中，其中不确定性较多，加上光伏行业前期资金投入较大但资本回收周期漫长

14GW，其中分布式8GW，大型电站6GW；3月24日，发改委出台《能源行业加强大气污染防治工作方案》，进一步指出分布式中期目标：2015年达到20GW，2017年达到35GW。 年初以上，受
机构支付的租赁费、电价补贴、加速折旧避税的小部分。 在转租模式下，开发商面临较大的初期投资，但由于投资机构一般具有良好的信用，因此收取租赁费确定性高。另一方面，如果电站表现超预期，可以在主租赁

(10.05,0.140,1.41%)的一份报告显示，对于分布式光伏电站投资方来说，要做大运营规模以及提高收益率，需要去寻找好的屋顶资源：屋顶可用面积大，拥有用电量大、且可持续的以及信用好支付能力强的用电户。而这样的屋顶相对
，主要从事光伏制造，2006年公司在美国纳斯达克上市，2010年高点完成股权转让激流勇退，具备丰富的新能源行业发展经验。 除通州湾500MW项目，公司在近期江苏省下放的分布式光伏指标中有望获得逾

显示，对于分布式光伏电站投资方来说，要做大运营规模以及提高收益率，需要去寻找好的屋顶资源：屋顶可用面积大，拥有用电量大、且可持续的以及信用好支付能力强的用电户。而这样的屋顶相对难找：1）屋顶产权者与
，2010年高点完成股权转让激流勇退，具备丰富的新能源行业发展经验。除通州湾500MW项目，公司在近期江苏省下放的分布式光伏指标中有望获得逾100MW的项目，同时四川省、上海市、山东省等省市公司约可获得

，拥有用电量大、且可持续的以及信用好支付能力强的用电户。而这样的屋顶相对难找：1）屋顶产权者与用电户分离；2）利用分布式光伏所发的电比用来自电网的电所带来的收益不大。好的屋顶资源有：公共建筑物、工业园区
，董事长陆永华曾于2004年成立林洋新能源，主要从事光伏制造，2006年公司在美国纳斯达克上市，2010年高点完成股权转让激流勇退，具备丰富的新能源行业发展经验。除通州湾500MW项目，公司在近期江苏省

，我们认为补贴无法拿到的概率极低，分布式光伏项目收益率获得较高的信用保障。我们认为在分布 式光伏调整政策出台后，后续补充政策不断出台，能源局不断加大推进力度，行业商业模式进入加速形成阶段，开工率也将呈现
要求。 点评： 可再生能源配额制 的推出将成为新能源行业最大的利好政策，意味着为

家能源局局长吴新雄8月初关于分布式光伏发电的讲话内容基本保持一致。但对部分内容进行了拓宽，对有争议的地方进行了细化。南玻集团光伏投资专家欧文凯表示，比如屋顶明确走标杆电价等。申银万国电力及新能源行业分析师
贴息贷款机制以及建立以个人收入等为信用条件的贷款机制等。分布式的进入门槛不高，对于整个板块的公司来说，在未来都可以快速切入。韩启明认为。据不完全统计，江苏旷达、彩虹精化、方大集团等公司都纷纷转型布局

。公司计划以整合、运营光伏发电项目为切入点，推进能源行业转型，成立大型的清洁能源供应商。在光伏行业的产业链上，中民投选择了电站建设，不会涉足光伏制造。今年计划装机容量预计达到300万到500万千
两大专业的子公司是轻资产公司，而电站建设是重资产公司，重资产公司可以在一开始投资建设阶段，引入产业基金等股权投资基金，并撬动商业银行信用。事实上，在近几年光伏行业遭遇寒冬后，有些银行，特别是国开行

。中民投第一批子公司中，中民新能源是较早设立的一家，注册资本金80亿元。公司计划以整合、运营光伏发电项目为切入点，推进能源行业转型，成立大型的清洁能源供应商。在光伏行业的产业链上，中民投选择了电站建设
基础上建立新的商业模式。经过业务细分后，像组建后采购和设备运营维护这两大专业的子公司是轻资产公司，而电站建设是重资产公司，重资产公司可以在一开始投资建设阶段，引入产业基金等股权投资基金，并撬动商业银行信用