能源政策调整

问题；最后，鼓励金融创新支持分布式发展，引进社会资本投到光伏行业中来。 　　对此，国家发改委能源研究所研究员王斯成则带来了政策调整的确切消息。 　　他透露，国家能源局正讨论研究分布式发电

中国光伏产业国际论坛上，国家发改委能源研究所研究员王斯成如是说。这一说法与不久前能源局相关人士列入首批18家国家分布式示范区的项目无一开工的表态相互印证。王斯成透露，国家能源局近期正通过密集组织专家

2014-2015年的eps分别为0.03和0.16元，维持增持评级，但投资时点仍需等待行业资金面好转，并有大幅扩产迹象后。　　特变电工：新能源发展有望超预期买入评级2014-02-27机构：中银国际公司
获取和开发作为未来新的重点发展的新能源领域，也将加快在国家批次风电核准项目获取资源，同时加快为其它风电场资源获得者提供风电场开发业务。公司以产业链模式"核心装备制造+工程（+运营）+服务"不断完善电力和

可再生能源。到2025年德国可再生能源发电比例将达到40%至45%，2035年达到55%至60%。但是雄心勃勃的加布里埃尔也面临很多现实的困难。质疑首先来自于受能源政策调整影响很大的风能和太阳能领域。德国

节能减排和污染防治，能源消耗强度下降3.7％，二氧化硫、化学需氧量排放量分别下降3.5％、2.9％。加强基础设施建设。南水北调东线一期工程提前通水，中线一期主体工程如期完工。推进地下管网等城市基础设施
建设。拓展油气和电力输配网络。非化石能源发电量比重达到22.3％。加强民航、水运、信息、邮政网络建设，铁路、高速公路运营里程均超过10万公里，其中高速铁路运营里程达到1.1万公里，居世界首位。推进创新

3月3日晚，晶科能源（JKS）发布美股中概太阳能公司首份四季报，公司Q4表现亮眼，包括出货量、收入、利润在内的主要经营数据全面超越公司此前指引范围和市场一致预期。公司Q4出货量586MW（其中组件
十分谨慎。投资建议：我们维持2014年光伏行业仍将延续景气复苏趋势的判断，制造板块企业的盈利水平将维持上升趋势。日本市场政策调整背景下的电站抢装可能成为Q2/Q3需求侧的超预期因素，更多企业的盈利转正则是行情的催化剂，短期美股光伏板块建议关注：JASO、TSL、SOL。

事件3日晚,晶科能源(JKS)发布美股中概太阳能公司首份四季报,公司Q4表现亮眼,包括出货量、收入、利润在内的主要经营数据全面超越公司此前指引范围和市场一致预期。 公司Q4出货量586MW
表示仍在积极寻求高性价比的兼并对象,而对于自购设备扩产仍将十分谨慎。 投资建议:我们维持2014年光伏行业仍将延续景气复苏趋势的判断,制造板块企业的盈利水平将维持上升趋势。日本市场政策调整背景下的

第四季度以来，全球光伏制造业已出现回暖迹象，如晶科能源等一线梯队厂商的毛利率水平不断提升，盈利也逐季改善，至2013年第三季度已经开始盈利，海润光伏亦然。 2013年，全球光伏新增装机约在35GW
分别为-0.09元、0.43元、0.60元，对应的PE分别为-116、24、17倍，我们给予公司2014年30倍PE，目标价12.90元，首次给予买入评级。 (4)风险提示： 增发出现突发事件未能及时完成；海外政策调整，国家信用违约；国内项目无法备案。