能源上市国企

输变电设备领域的领军企业。2002年，上市之后的天威集团涉足刚刚兴起的新能源行业，入股了保定当地一家民营光伏企业，但是后来控制权旁落。2008年初，天威集团正式成为央企兵装集团的全资子公司。背靠央企
天威集团他的主要任务是帮助公司逐步丢掉新能源产业带来的包袱。现在看来，其主要思路是将天威集团控股的上市公司天威保变去天威化，旗下的新能源业务、资产剥离到天威集团，通过非公开增发等措施，将上市公司大股东

。 天威集团前身为保定变压器厂，成立于1958年，是输变电设备领域的领军企业。2002年，上市之后的天威集团涉足刚刚兴起的新能源行业，入股了保定当地一家民营光伏企业，但是后来控制权
新能源产业带来的包袱。现在看来，其主要思路是将天威集团控股的上市公司天威保变去天威化，旗下的新能源业务、资产剥离到天威集团，通过非公开增发等措施，将上市公司大股东逐步变为兵装集团

编者按：从2014年11月开始，顺风清洁能源（01165.HK）就不只是一家只关注做光伏的公司，按其首席执行官罗鑫的话说，就是天上、地下、大海都要利用起来。罗鑫说，2014年是顺风的并购架构年，架子
搭起来了，剩下的就是埋头苦干。顺风清洁能源在过去的一年里大肆收购，其中包括曾经风靡一时的无锡尚德，最终顺风收购成功被称为光伏界上演的一出蛇吞象神话。除此之外，顺风清洁能源还收购了德国

美国上市的中概股英利绿色能源(YGE)，上周五向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份报告中，就其自身持续经营能力提出实质性怀疑，消息令该股隔晚大跌37%，拖累香港上市之太阳能股份。汉能薄膜
后向下发展，跌穿上午低位，最多跌203点，低见27490点，全日收报27585点，跌108点或0.39%，继续在10天线与20天线之间争持，未有方向。全日成交1378.78亿，较上日多18.44亿。国企

(2.17, -0.05, -2.25%, 实时行情)跌2.25%。 分析认为，这次汉能薄膜发电的暴跌与此前被境外对冲基金高调做空不同。可能由在美国上市的中国光伏股英利绿色能源(YGE)引起。上周
%, 实时行情)跌6.94%，信义光能(3.26, -0.10, -2.98%, 实时行情)跌2.98%，兴业太阳能(11.46, -0.30, -2.55%, 实时行情)跌2.55%，保利协鑫能源

在上周五的微信推送中，彭博新能源财经（BNEF）为您简要介绍了什么是yieldco。今天我们将从融资成本的角度帮助您进一步理解yieldco。 首先，我们观察到有些能源圈的朋友错误地把
的本质是一家股份制上市公司，因而在衡量其融资成本时应综合考虑其债务融资和股权融资成本。目前应用较多的方法是计算该公司的加权平均资金成本（weightedaverage cost of capital

比美国企业投资级债券还要低一个等级，属于垃圾债（或高收益债）的范畴。以上为彭博新能源财经对yieldco研究成果的小部分内容，我们也将在未来根据客户需求进行更多的深入研究，并选择部分在微信平台与大家分享
索比光伏网讯:在上周五的微信推送中，彭博新能源财经（BNEF）为您简要介绍了什么是yieldco。今天我们将从融资成本的角度帮助您进一步理解yieldco。首先，我们观察到有些能源圈的朋友错误地把

，那就是电站剥离上市并套现。 众所周知，上市的先决条件是财务报表上要体现3年的盈利，但电站的投资收益无需考虑25年的质保周期，而是最为关键的5-7年，这5到7年也是政策补贴和退税的黄金周期，只要
的数钱数到手抽筋。 可是，上市套现之后，屋顶产权或者可能引发的房屋倒塌、电价问题、发电量等一系列问题就与投资者毫不相关了。 这就是疯狂背后的秘密和逻辑。 2014光伏市场启动缓慢原因

兵装集团的全资子公司。直至2014年，天威集团还曾经拥有上市公司保变电气（600550.SH，*ST天威）的控股权。兵装集团入主后，天威集团开始从传统的输变电设备业务向新能源业务转型，在央企资源的助推
：1182127）本年利息。11天威MTN2债券发行总额为15亿元，债券期限为5年，到期兑付日为2016年4月21日，2015年4月21日应付利息共计8550万元。公告称，未能按期兑付利息原因是天威集团的新能源

从杞人忧天成为现实的，国企不违约的神话又是如何打破的。信号1：新能源业务全线亏损天威集团原本是一家以输变电设备为主业的公司，踏足新能源领域后激进投资且持续亏损是公司濒临破产的根本原因。央企兵装集团入主