股份配售

从国际上来看，各国在售电侧引入竞争主要存在两种方式：一是售电放开，保持电网企业继续从事售电业务同时，引入独立售电主体，允许其他企业从事售电业务；二是实行配售分开，即将售电业务与配电业务实施产权分离
股份制有限责任公司，它实际上是一个独立系统运营商(ISO)。 1997 年 4 月1 日，该区域输电网正式开放，PJM开始运营美国第一个基于投标方式的区域电力市场。PJM 目前负责美国 13 个州以及

，允许其他企业从事售电业务；二是实行配售分开，即将售电业务与配电业务实施产权分离，禁止拥有配电资产的企业从事售电业务，允许其他企业从事售电业务。随着电改出台，中国售电牌照开发进入倒计时，有哪些国外经验
的一个非股份制有限责任公司，它实际上是一个独立系统运营商(ISO)。1997 年 4 月 1 日，该区域输电网正式开放， PJM 开始运营美国第一个基于投标方式的区域电力市场。PJM 目前负责美国

、孚日股份、四方股份等公司已发布成立售电公司的公告，相继进入售电市场。 业内分析人士称，成立售电公司取得配售电营业执照，与真正开展配售业务之间还有不小的一段距离。毕竟，在配套细则还没有公布，以及

批准；无法取得售电经营许可证。 拓日新能：业绩将在2015迎来新的高增长期 类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：潘喜峰 日期：2015-04-23 　　 2014
，共建繁荣 类别：公司 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：徐伟日期：2015-04-27 　　 四大产业支撑公司主业，输变电设备行业是龙头 经过多见的持续发展和扩张

网易财经 和讯财经 大会背景： 新电改破冰配售分离 售电市场化激活分布式光伏 即将出台的《关于深化电力体制改革的若干意见》对于清洁能源、可再生能源领域，特别是在我国刚刚兴起的分布式能源领域，人们
对此番新电改的核心内容售电侧改革（配售分离），即售电业务放开则显得更为喜闻乐见。电网的配售分离，将在未来催生一大批售电公司，而它们间形成充分的市场竞争，将一改分布式发电，尤其是分布式光伏接入的难题

配售电业务、有序放开公益性和调节性以外的发用电计划，推进交易机构相对独立，规范运行。同时，9号文还明确，允许发电企业投资和组建售电公司进入售电市场，进行直接交易的同时从事售电或配售电业务。 在此背景
下，深圳市科陆电子科技股份有限公司积极筹备售电业务、加码售电侧。继入股国内首家民营售电公司深圳市深电能售电有限公司后，科陆再度布局投资三家售电公司。其中，2亿元全资成立科陆售电有限公司；投资4000

签署《发起设立华能内蒙古电力热力销售有限公司出资协议书》(以下简称《出资协议书》)。 需要一提的是，北方公司为公司控股股东，持有公司56.62%的股份。该公司控股股东为中国华能
。 电改9号文提出多途径培育6类市场售电主体，明确允许发电企业投资和组建售电公司进入售电市场，进行直接交易的同时从事售电或配售电业务。 有分析师表示，随着售电侧的放开，发电侧竞争也有望加剧，发电企业

的前夕，同样从事光伏电站投资和运营的江山控股发布公告称，将通过新股配售、发行三年期债券和两年期可转换债券的方式进行新一轮融资，总额达到22.6亿港元。对于江山控股此轮融资举措，江山控股董事局副主席刘文
5月5日，阳光动力能源互联网股份公司创始人彭小峰宣称，获得YesYield投资公司新一轮5000万美元（约3.1亿元人民币）的私募融资，该融资由普通股及期权组成。紧随其后，5月21日，爱康科技发布定增

清洁能源与技术投资PE案例接近100笔，金额12.4亿美元；12家企业成功上市，募集资金达41.48亿美元；2015年至今至少有6家上市光伏企业发布了融资预案，包括定增、可转债、新股配售、债券等，总额达
各领先运营商的最优选择。国有大行之后虽跟进介入，但主要与国有企业合作，对民营企业投放量较小。其他股份制及地方商业银行如今也在逐渐跟进，把光伏定为适度进入类 行业。 银行渠道的优点明显，能够实现较低

美元；12家企业成功上市，募集资金达41.48亿美元；2015年至今至少有6家上市光伏企业发布了融资预案，包括定增、可转债、新股配售、债券等，总额达144亿美元。据了解，光伏企业基本的融资方式有八大
民营企业投放量较小。其他股份制及地方商业银行如今也在逐渐跟进，把光伏定为适度进入类 行业。银行渠道的优点明显，能够实现较低的资金成本，但整体而言行动缓慢，模式仍然以已并网发电电站的长期贷款为主，建设期融资