耗材

需求傍大款非常重要，精功科技就是依靠保利协鑫一举爆发。公司未来也将向大厂的供货体系努力，目前与几家潜在大客户洽谈当中并取得一定进展。 石墨热场是今年亮点：石墨热场是晶硅生长炉中的重要耗材，更换的需求
一直存在。公司去年收购了上海杰姆斯68%的股权，其国内市场份额占到15%左右，而且盈利能力良好，毛利率水平较高。公司亦拥有光源坩埚65%的股权，由于市场上的单晶炉保有量不断上升，未来几年的耗材更换需求

时日,行业整体性机会仍要等待来年。各股方面重点关注业绩较确定的公司,耗材环节的公司也可关注,特别是具有进口替代利好的上市公司。

，结构性分化特征比较明显，光伏设备板块保持了较高的增长，主要缘于去年厂商迅速扩张带来的订单集中在今年结算；组件和耗材的增长率显著降低，多晶硅相关企业的营业收入则出现同比下滑，一方面是下游需求萎靡所致
政策的变化。个股方面重点关注业绩较确定的公司，耗材环节的公司也可关注，特别是具有进口替代利好的上市公司。　　两方面入手把握机会从海外需求来看，目前欧债危机严重影响了欧洲需求，但是欧债危机一旦有所缓解，欧洲

、优秀。这为提升丝印水平的提升开启了无限利用新空间。 丝印行业相继推出了从太阳能网板、太阳能刮胶、太阳能玻璃丝印机到特种油墨等一系列设备和耗材，为真正实现太阳能光伏电池的飞跃创造产业链支持
电池板的印刷、深圳网印巨星机电设备有限公司推出的太阳能晶硅电池全自动丝印机生产线等设备。耗材类有麦德美.欧图钛推出的感光胶等。 设备和技术的成熟，将会进一步促进太阳能光伏电池价格下降。随着

下滑，使下游厂商的盈利压力有所缓解，不过多晶硅相关企业(以乐山电力为代表)的毛利率出现下滑。与此同时，耗材受到影响开始显现，刃料和切割钢丝的毛利率显著回落。整个板块的净利润下滑10%左右，单季度环比

快速准备和高效印刷，实现印刷质量稳定、优秀。这为提升丝印水平的提升开启了无限利用新空间。丝印行业相继推出了从太阳能网板、太阳能刮胶、太阳能玻璃丝印机到特种油墨等一系列设备和耗材，为真正实现太阳能光伏电池的
电池和电池板的印刷、深圳网印巨星机电设备有限公司推出的太阳能晶硅电池全自动丝印机生产线等设备。耗材类有麦德美.欧图钛推出的感光胶等。设备和技术的成熟，将会进一步促进太阳能光伏电池价格下降。随着政府

同比增长14%，环比下滑35%，继续回落。不过结构性分化特征比较明显，光伏设备板块保持了较高的增长，主要源于去年厂商迅速扩张带来的订单集中在今年结算；组件和耗材的增长率显著降低，多晶硅相关企业的
（600644）为代表）的毛利率出现下滑。耗材受到影响开始显现，刃料和切割钢丝的毛利率显著回落，切割液和增透玻璃的毛利率受到成本下降的利好反而有所回升。整个板块的净利润有下滑10%左右，单季度环比更是出现

建成投产。最近砂浆、金刚线等耗材的价格下降也很厉害，之前我们预期会节约2-3美分/W，说不定现在可能只会节约1美分/W。短期内会不会做得没有想象的好，这是有可能的，但长期是要把这些做好的，否则就不值得去做

建成投产。最近砂浆、金刚线等耗材的价格下降也很厉害，之前我们预期会节约2-3美分/W，说不定现在可能只会节约1美分/W。短期内会不会做得没有想象的好，这是有可能的，但长期是要把这些做好的，否则就不值得去做

，受本轮光伏低谷影响小。其次，我们认为耗材类公司在板块反弹时也是较好的投资标的，该领域壁垒较光伏产业链下游高，受光伏主产业链产能过大影响小，同时具备进口替代的利好。投资者可重点关注东材科技、恒星科技、新大新材、方大炭素、南洋科技等公司。　（作者系东北证券分析师）