绿证市场

周期性需求疲软，行业将进入整合期：随着光伏上网标杆电价的不断下调、绿证制度的试行，市场上对平价高功率产品的需求量越来越大，而目前重复产能、落后产能较多，在整合期，这些落后产能将会被淘汰；能够持续研发、为
不断出现后，市场、政府、企业都在寻找新的方式方法，让光伏行业健康发展，其中就主要的就是发展分布式光伏。能源局近日公布的2017年第一季度光伏发电建设和运行信息简况中，分布式光伏新增装机243万千瓦，同比

门站价格，将使光伏玻璃生产商燃料成本有所减少并提升利润水平。光伏下游：绿证顾虑逐步减轻。自中期业绩报告以后，招银国际相信光伏下游上市企业历经了较明显的估值修复。市场对于绿证直接替换目前及未来新能源项目

由于绿证顾虑逐渐减轻，且可再生能源公司在其成本方面的竞争力逐步提升，招银国际发表研报，将光伏行业展望升级至跑赢大市，并预料行业价值重估将持续。 基于光伏玻璃市场供需平衡更趋
，招银国际相信光伏下游上市企业历经了较明显的估值修复。市场对于绿证直接替换目前及未来新能源项目补贴的顾虑，在上市企业管理层们多次分析解释以后，有所减轻。此外，能源局将风电和光伏的发展目标大幅提升(从

/千瓦时的平均度电成本，可再生能源成本水平还相对较高。不同种类的可再生能源成本水平也有差距，其中，水电、生物质和风电的价格已较容易被市场接受，而太阳能光热发电的度电成本还相对较高。过去5年间
，可再生能源发电的成本降低趋势明显，如美国的太阳能、风能发电成本已经出现大幅下降，在某些区域市场甚至已经低于燃煤或天然气发电。 据美国太阳能产业协会的统计，2013年大型太阳能发电项目的长期合同电价，相比

数据，原先不被市场看好的绿证，却出人意料的获得了社会各界的购买热情。数据显示，截止2017年9月11日，绿证已经售卖了近21000个，其中企业买家共有43家，购买绿证数量为18950个；个人购买绿证

也有差距，其中，水电、生物质和风电的价格已较容易被市场接受，而太阳能光热发电的度电成本还相对较高。过去5年间，可再生能源发电的成本降低趋势明显，如美国的太阳能、风能发电成本已经出现大幅下降，在某些区域
市场甚至已经低于燃煤或天然气发电。据美国太阳能产业协会的统计，2013年大型太阳能发电项目的长期合同电价，相比2008年已经下降了70%以上。标准公用事业规模的太阳能项目前期安装成本，平均也比2009

较容易被市场接受，而太阳能光热发电的度电成本还相对较高。过去5年间，可再生能源发电的成本降低趋势明显，如美国的太阳能、风能发电成本已经出现大幅下降，在某些区域市场甚至已经低于燃煤或天然气发电。据
，据美国风能协会产业数据，近年来风电成本下降超过一半。在美国某些区域，已经有风电项目的发电成本低于现有的传统发电了。欧盟市场也差不多。从欧盟光伏发电成本的趋势分析，每千瓦时的度电成本2010-2020

中心公布的数据，原先不被市场看好的绿证，却出人意料的获得了社会各界的购买热情。数据显示，截止2017年9月11日，绿证已经售卖了近21000个，其中企业买家共有43家，购买绿证数量为18950个；个人

可再生能源成本水平也有差距，其中，水电、生物质和风电的价格已较容易被市场接受，而太阳能光热发电的度电成本还相对较高。过去5年间，可再生能源发电的成本降低趋势明显，如美国的太阳能、风能发电成本已经出现大幅下降
，在某些区域市场甚至已经低于燃煤或天然气发电。据美国太阳能产业协会的统计，2013年大型太阳能发电项目的长期合同电价，相比2008年已经下降了70%以上。标准公用事业规模的太阳能项目前期安装成本，平均

的普遍痛点。为减少补贴缺口，今年7月，国家推出了自愿交易的绿证，但在业内看来，没有配套强制政策的绿证制度，或将难以起到作用，光伏补贴缺口仍将是行业发展的一大忧虑。非技术成本制约技术进步、市场规模扩大