绿色评级

、智能化的绿色立体渔业经济,着力打造光伏产业链+绿色农业双轮驱动的业务发展模式。产业链完备,电池片翘楚。a)上游多晶硅:多晶硅业务板块的永祥股份是该领域领先的专业制造商,技改之后产能已达到1.5万吨/年
),我们预计公司16-17年EPS分别为0.31元和0.70元。考虑两项业务的协同效应,若二者融合顺利,估值有望进一步提升,给予2017年25倍PE估值,则目标市值352亿元,目标价17.5元,维持买入评级。风险提示。业务整合速度不达预期,饲料成本大幅上涨,养殖业存栏下降。

月已被预告过。上月初，英利绿色能源控股有限公司就曾表示，偿还11威利MTN1存在困难，目前尚未能通过谈判与债权人就延期达成一致。英利绿色能源控股有限公司是天威英利的另一个家长，也就是英利绿色与保定天威

违约的大门，而此次债券危机在上月已被预告过。上月初，英利绿色能源控股有限公司就曾表示，偿还11威利MTN1存在困难，目前尚未能通过谈判与债权人就延期达成一致。英利绿色能源控股有限公司是天威英利的另一个
家长，也就是英利绿色与保定天威合资成立的天威英利，英利绿色的主营业务是光伏组件生产。2004年，国内外光伏产业炙手可热，因此，保定天威增持天威英利股份至51%，成为绝对控股股东。而这一绝对控股股东过去

了保定天威的信用评级，保定天威已危如累卵。约等于失去了一位家长的天威英利，另一位家长英利绿色也很难拿出解决方案。一位分析师对记者表示，天威英利属于中外合资，是个混血儿，解决债务危机会很复杂，而且光伏属于
，天威英利开启了违约的大门，而此次债券危机在上月已被预告过。上月初，英利绿色能源控股有限公司就曾表示，偿还11威利MTN1存在困难，目前尚未能通过谈判与债权人就延期达成一致。英利绿色能源控股有限公司是天威英利

推行规模化、集约化、智能化的绿色立体渔业经济，着力打造光伏产业链+绿色农业双轮驱动的业务发展模式。 产业链完备，电池片翘楚。a）上游多晶硅：多晶硅业务板块的永祥股份是该领域领先的专业制造商，技改之后产能已达到
2017 年25 倍PE 估值，则目标市值352 亿元，目标价17.5 元，维持买入评级。 风险提示。业务整合速度不达预期，饲料成本大幅上涨，养殖业存栏下降。

、PERC电池组件等新品进入量产准备阶段。打造一站式绿色能源综合服务系统集成商：公司2015年新增系统集成包业务，实现营收22.30亿元。公司正打造以技术研发为基础、设计优化为依托、系统集成为载体、金融
。协鑫集成背靠协鑫集团，通过集成业务正在打造A股光伏巨头。继续给予买入评级。风险提示：（1）限电等光伏行业风险;（2）短期受制于同业竞争。

首批储能电站的示范名单)，充电桩侧更是各系列(交直流，路灯一体式)充电桩产品，受益国家对储能与充电桩的重视，公司以上业务今年望实现受益.推行国际化战略，瞄准绿色能源一带一路：公司以产业园模式，来积极拓展
公司2016-2018年EPS分别为0.17/0.26/0.33元；给予增持-A的投资评级，6个月目标价为8.9元。

;金刚组件、PERC电池组件等新品进入量产准备阶段。打造一站式绿色能源综合服务系统集成商:公司2015年新增系统集成包业务,实现营收22.30亿元。公司正打造以技术研发为基础、设计优化为依托、系统集成
业务有望爆发。协鑫集成背靠协鑫集团,通过集成业务正在打造A股光伏巨头。继续给予买入评级。风险提示:(1)限电等光伏行业风险;(2)短期受制于同业竞争。

首批储能电站的示范名单），充电桩侧更是各系列（交直流，路灯一体式）充电桩产品，受益国家对储能与充电桩的重视，公司以上业务今年望实现受益。推行国际化战略，瞄准绿色能源一带一路：公司以产业园模式，来积极拓展
公司2016-2018年EPS分别为0.17/0.26/0.33元;给予增持-A的投资评级，6个月目标价为8.9元。风险提示：政策补贴风险，行业波动风险，市场竞争加剧风险

(进入了国网首批储能电站的示范名单),充电桩侧更是各系列(交直流,路灯一体式)充电桩产品,受益国家对储能与充电桩的重视,公司以上业务今年望实现受益.推行国际化战略,瞄准绿色能源一带一路:公司以产业园
8亿元,预计公司2016-2018年EPS分别为0.17/0.26/0.33元;给予增持-A的投资评级,6个月目标价为8.9元。风险提示:政策补贴风险,行业波动风险,市场竞争加剧风险;